Chứng khoán phái sinh tuần 06-10/07/2026: Thanh khoản thị trường sụt giảm kéo dài
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 03/07/2026. VN30-Index tiếp tục giảm điểm kèm theo khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/07/2026. Cụ thể, 41I1G7000 (I1G7000) giảm 0.04%, còn 2,009 điểm; 41I1G8000 (I1G8000) giảm 0.06%, còn 2,010.5 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.06%, còn 2,010.6 điểm; hợp đồng 41I1GC000 (I1GC000) giảm 0.28%, còn 2,005.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,002.56 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 03/07/2026. Cụ thể, 41I2G7000 (I2G7000) giảm 0.2%, còn 1,938.5 điểm; 41I2G8000 (I2G8000) giảm 0.25%, còn 1,937.5 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) giảm 0.18%, còn 1,935.5 điểm; hợp đồng 41I2GC000 (I2GC000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,936.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,932.28 điểm.
Trong tuần giao dịch 29/06-03/07/2026, nhìn chung 41I1G7000 diễn biến chủ đạo là đi ngang. Ở các phiên đầu tuần, phe Short sớm giành vị thế lấn lướt hơn khiến cho I1G7000 lao dốc nhưng lực mua kịp thời xuất hiện trở lại trong phiên giữa tuần giúp hợp đồng này thu hẹp đà giảm và phục hồi. Tuy nhiên, áp lực bán mạnh một lần nữa quay trở lại khiến cho nỗ lực của phe mua gần như bị xóa sạch và 41I1G7000 rơi vào trạng thái giằng co và đóng cửa tại mốc 2,009 điểm, giảm nhẹ 3 điểm so với giá đóng cửa tuần trước.
Đồ thị intraday của 41I1G7000 trong giai đoạn 29/06-03/07/2026
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G7000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.44 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I1G7000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G7000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.22 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I2G7000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 2.83% và 2.63% so với phiên ngày 02/07/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 24.63% và 24.51% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 03/07/2026 đạt 332 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 269 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Thống kê số liệu các hợp đồng tương lai
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 03/07/2026, VN30-Index tiếp tục giảm điểm kèm theo khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số liên tục giằng co quanh đường SMA 50 ngày trong khi đường %K đã cắt xuống đường %D trong vùng overbought. Nếu chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn không có sự cải thiện trong thời gian tới và rơi khỏi vùng này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
