Chứng khoán phái sinh tuần 14-18/09/2026: Triển vọng ngắn hạn tiếp tục tiêu cực
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/09/2026. VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/09/2026. Cụ thể, 41I1G9000 (I1G9000) giảm 1.8%, còn 1,940 điểm; 41I1GA000 (I1GA000) giảm 1.92%, còn 1,939.8 điểm; hợp đồng 41I1GC000 (I1GC000) giảm 1.74%, còn 1,944.5 điểm; hợp đồng 41I1H3000 (I1H3000) giảm 1.67%, còn 1,940.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,936.69 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/09/2026. Cụ thể, 41I2G9000 (I2G9000) giảm 1.76%, còn 1,846.1 điểm; 41I2GA000 (I2GA000) giảm 1.82%, còn 1,844.9 điểm; hợp đồng 41I2GC000 (I2GC000) giảm 0.83%, còn 1,844.9 điểm; hợp đồng 41I2H3000 (I2H3000) giảm 2.28%, còn 1,840.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,838.59 điểm.
Trong tuần giao dịch 07-11/09/2026, nhìn chung hợp đồng 41I1G9000 diễn biến không mấy tích cực. Trong phiên đầu tuần, phe Short nhanh chóng chiếm vị thế áp đảo khiến I1G9000 lao dốc không phanh, đà giảm chỉ chững lại khi bên mua xuất hiện trở lại ở các phiên trong tuần và hợp đồng rơi vào thế giằng co kéo dài. Đến phiên cuối tuần, áp lực bán một lần nữa gia tăng mạnh, 41I1G9000 tiếp tục suy yếu và đóng cửa trong sắc đỏ tại mốc thấp nhất tuần 1,940 điểm, giảm 45.6 điểm so với cuối tuần trước đó.
Đồ thị intraday của 41I1G9000 trong giai đoạn 07-11/09/2026
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G9000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.31 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Biến động I1G9000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G9000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 7.51 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I2G9000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2.21% và 3.14% so với phiên ngày 10/09/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 148.1% và 148.07% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/09/2026 đạt 3,080 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng với tổng khối lượng 2,394 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Thống kê số liệu các hợp đồng tương lai
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/09/2026, VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số đang kiểm tra đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo MACD tiếp tục thu hẹp khoảng cách với đường signal. Nếu các tín hiệu kỹ thuật không có sự cải thiện thì triển vọng ngắn hạn sẽ tiếp tục xấu đi.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
