Thị trường tài sản số trước làn sóng tổ chức hóa
Tại sự kiện Conviction 2026 diễn ra vào ngày 14/08, trong phiên tọa đàm về cơ hội và thách thức của thị trường tài sản số, các chuyên gia đã phác họa bức tranh về việc tháo gỡ điểm nghẽn thông qua chính sách, hạ tầng thanh toán và mô hình thu hút dòng vốn tổ chức.
Cơ chế thử nghiệm từ dự thảo Luật Phát triển đô thị
Bà Nguyễn Trúc Vân, Giám đốc Trung Tâm Mô Phỏng Và Dự Báo Kinh Tế - Xã Hội (CSSF) Thuộc Viện Nghiên Cứu Phát Triển TPHCM (HIDS), cho biết lĩnh vực tài sản số đang nhận được sự ủng hộ và mở đường mạnh mẽ từ Trung ương thông qua dự thảo Luật Phát triển đô thị. Nội dung phát triển tài sản số đã được đưa vào nhóm cơ chế ưu đãi, đồng thời phân quyền sâu rộng cho TPHCM.
Chuyên gia thảo luận về triển vọng thị trường tài sản số - Ảnh: Thanh Trúc
|
Cụ thể, Điều 27 của dự thảo phân cấp cho TPHCM chủ động trong các lĩnh vực đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số, thương mại điện tử và phát triển tài sản số. Điều 20 quy định về các khu chức năng mới và loại hình kinh tế mới như kinh tế số, kinh tế dữ liệu và kinh tế sáng tạo, tạo nền tảng quản lý tài sản số có mã hóa.
Đặc biệt, Điều 28 trao thẩm quyền cho UBND TP.HCM quyết định cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox), cho phép tạm thời không áp dụng một số quy định pháp luật trong phạm vi giới hạn. Dự thảo cũng dành riêng một chương về báo cáo, giám sát và điều chỉnh để kịp thời thích ứng với diễn biến thực tiễn thị trường.
Hạ tầng thanh toán định danh
Khung chính sách là chìa khóa tháo gỡ những nút thắt hạ tầng công nghệ mà giới doanh nghiệp đang trăn trở. Phân tích khía cạnh này, ông Đỗ Mạnh Dũng, Phó Tổng Giám đốc và Giám đốc Công nghệ (CTO), Viettel Digital, nhấn mạnh rằng để thu hút các dòng vốn lớn, hệ thống phải đáp ứng các yêu cầu về xác thực định danh (KYC), truy vết và an toàn vận hành.
Ông cho biết hiện nay, thị trường tài sản số chủ yếu thu hút nhà đầu tư cá nhân nên quy mô giao dịch chỉ dừng ở mức trung bình. Để thu hút các doanh nghiệp và tổ chức lớn tham gia, thị trường bắt buộc phải có tính minh bạch, an toàn và cơ chế bảo chứng rõ ràng.
Theo ông Dũng, tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) đóng vai trò then chốt khi cung cấp lớp xác thực định danh, hỗ trợ truy vết và giám sát, giúp doanh nghiệp yên tâm gia nhập thị trường. Bên cạnh đó, hệ thống vận hành giao dịch tài sản số đòi hỏi tính sẵn sàng liên tục, an toàn mạng cao và giải quyết triệt để vấn đề chi tiêu trùng lặp.
Ông Dũng đề xuất nên tập trung nghiên cứu triển khai CBDC bán buôn trước tiên nhằm đơn giản hóa và tối ưu hóa các giao dịch giữa các tổ chức tài chính với nhau, tạo nền móng vững chắc trước khi triển khai trên diện rộng.
Chuyển dịch dòng vốn và tiếp cận tài sản thế giới thực (RWA)
Ở góc độ thị trường tài chính và dòng vốn, ông Johan Nyvene, Chủ tịch HĐQT CTCP Chứng khoán TPHCM (HSC, HOSE: HCM), mang đến bài học từ 26 năm phát triển của thị trường chứng khoán truyền thống. Theo ông, thị trường hiện nay vẫn mang nặng hệ sinh thái phục vụ nhà đầu tư cá nhân, chiếm đến 85% giá trị giao dịch. Sự chênh lệch này đã tạo ra một hệ lụy lớn, trở thành rào cản khi thị trường muốn kêu gọi nguồn vốn từ các nhà đầu tư tổ chức quốc tế.
Tuy nhiên, thị trường tài sản mã hóa hiện nay có lợi thế vượt trội nhờ sự bứt phá của hạ tầng công nghệ như Internet, điện thoại thông minh và trí tuệ nhân tạo (AI), cho phép thị trường vượt qua quỹ đạo hạn chế của mô hình cá nhân hóa.
Để bứt phá khỏi quỹ đạo hạn chế của mô hình cá nhân hóa, ông Johan Nyvene khuyến nghị thị trường tài sản số nên ưu tiên phát triển các sản phẩm mang tính ứng dụng thực tiễn cao và có rủi ro pháp lý thấp. Ông nhấn mạnh thị trường nên học hỏi bài học quốc tế, tập trung vào việc mã hóa tài sản thế giới thực theo mô hình trái phiếu chính phủ thay vì các tài sản phức tạp khác.
Thanh Trúc
