Bạc vượt mặt vàng với mức tăng hơn 70%: "Kim loại của quỷ" bùng nổ năm 2025
Trong năm 2025 đầy biến động, bạc - được mệnh danh là "kim loại của quỷ" vì tính biến động khó lường - đã ghi nhận những mức giá kỷ lục và vẫn còn tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp tình trạng khan hiếm nguồn cung nghiêm trọng.
Hành trình tăng giá ấn tượng của bạc đã song hành cùng với vàng, khi kim loại quý này cũng có đợt tăng giá riêng với mức vượt qua 4,000 USD/oz trong năm nay. Tuy nhiên, câu chuyện của bạc lại có những điểm đặc biệt riêng khiến các chuyên gia tin rằng đà tăng này vẫn chưa dừng lại.
Giá bạc đạt đỉnh lịch sử 54.47 USD mỗi troy ounce vào giữa tháng 10, ghi nhận mức tăng đáng kinh ngạc 71% trong 1 năm qua. Mặc dù có điều chỉnh giảm nhẹ sau đó, kim loại này hiện đang tăng trở lại trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục khan hiếm.
|
Diễn biến giá bạc
 |
Paul Syms, Trưởng bộ phận quản lý sản phẩm ETF Thu nhập cố định và hàng hóa EMEA tại Invesco, nhận định: "Một số người đã phải vận chuyển bạc bằng máy bay thay vì tàu hàng để đáp ứng nhu cầu giao hàng". Ông dự báo: "Về lâu dài, có động lực khác lần này có thể giữ bạc ở mức giá khá cao và có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới".
Tháng 10/2025 đánh dấu chỉ lần thứ ba trong 50 năm qua giá bạc lập đỉnh mới. Những lần trước đó gồm tháng 1/1980 khi anh em Hunt tích trữ một phần ba nguồn cung thế giới để thao túng thị trường, và năm 2011 sau cuộc khủng hoảng trần nợ Mỹ khiến bạc cùng vàng trở thành tài sản trú ẩn được ưa chuộng.
"Bạc chỉ bằng khoảng một phần mười quy mô thị trường vàng, và tình trạng thiếu hụt nguồn cung đã khiến một số nhà đầu tư bất ngờ", ông Syms nhận xét.
Điều khác biệt của đợt bùng nổ năm 2025 là sự kết hợp giữa nguồn cung thấp, nhu cầu cao từ Ấn Độ, nhu cầu công nghiệp tăng mạnh và ảnh hưởng của thuế quan.
Ông Syms giải thích về một chỉ số quan trọng: "Sau Ngày Giải phóng, giá vàng tăng vọt nhưng bạc lại giảm nhẹ, khiến tỷ lệ vàng-bạc tăng vọt lên trên 100". Tỷ lệ này cho biết cần bao nhiêu ounce bạc để mua được một ounce vàng - khi tỷ lệ càng cao, bạc càng được coi là rẻ so với vàng.
Vào tháng 4, tỷ lệ này đã đạt mức cao lịch sử, tạo tiền đề cho đợt tăng giá mạnh mẽ của bạc sau đó.
Rhona O'Connell, Trưởng bộ phận phân tích thị trường EMEA và châu Á tại Stone X, cho hay: "Các nhà quản lý rủi ro trong các tổ chức tài chính và công nghiệp không muốn để kim loại nào rời khỏi Mỹ vì lo ngại giá có thể tăng 35% khi nhập về".
Mùa thu là thời điểm nhu cầu bạc đạt đỉnh, đặc biệt khi mùa gió mùa và thu hoạch của Ấn Độ kết thúc. Ông O'Connell cho biết: "Nông dân không thực sự tin tưởng ngân hàng, nên vàng và bạc trở thành lựa chọn đầu tiên khi họ thu hoạch xong".
Ấn Độ - người tiêu thụ bạc lớn nhất thế giới với khoảng 4,000 tấn mỗi năm chủ yếu cho trang sức và đồ dùng - đóng vai trò quan trọng trong câu chuyện này. Sự hấp dẫn của bạc mùa thu còn được tăng cường bởi lễ Diwali - "Lễ hội Ánh sáng" năm ngày ăn mừng thịnh vượng và may mắn.
Thiếu nguồn cung
Trong khi vàng theo truyền thống được ưa chuộng, năm nay bạc đã vượt trội nhờ tính phù hợp tài chính trong quốc gia có 55% dân số phụ thuộc nông nghiệp. Vào 17/10, giá bạc tại Ấn Độ lập kỷ lục 170.415 Rupee/kg, tăng 85% từ đầu năm.
Tuy nhiên, 80% nguồn cung bạc Ấn Độ phụ thuộc nhập khẩu. UAE và Trung Quốc đang tăng cường hỗ trợ, nhưng Anh vẫn là nhà cung cấp truyền thống lớn nhất.
Vấn đề là các kho London đang cạn kiệt nhanh chóng. Từ 31,023 tấn vào tháng 6/2022, Hiệp hội Thị trường Kim khối London chỉ còn 22,126 tấn vào tháng 3/2025 - giảm một phần ba và là mức thấp nhất nhiều năm.
Ông O'Connell cảnh báo: "Điều không rõ ràng với nhiều người là tình trạng trong các kho bạc. Và điều đó đã đến mức cơ bản không còn kim loại khả dụng nào ở London".
Vào tháng 10, tình trạng khan hiếm trở nên nghiêm trọng đến mức các nhà giao dịch phải chịu chi phí vay cực cao để hoàn tất các giao dịch. "Có thời điểm, lãi suất vay qua đêm lên tới 200% tính theo năm, khiến rất nhiều người cảm thấy vô cùng áp lực", bà O'Connell nhận xét.
Vấn đề nguồn cung đã trở thành thách thức lâu dài với bạc cũng như các kim loại quý khác. Theo Khảo sát Bạc Thế giới 2025 của Viện Bạc, sản lượng khai thác đã giảm dần trong 10 năm qua, đặc biệt tại các quốc gia Trung và Nam Mỹ.
Bà O'Connell phân tích: "Trong 12 tháng qua, tình trạng thặng dư bạc đã chuyển thành thiếu hụt vì ba nguyên nhân chính: Xu hướng điện hóa phương tiện giao thông, sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu tăng cao từ ngành năng lượng mặt trời"
Hiện tại, xe điện tiêu chuẩn chứa khoảng 25 gram bạc, xe lớn hơn có thể cần 50 gram. Syms dự báo: "Nếu chuyển sang pin bạc thể rắn, mỗi xe điện có thể cần một kg bạc trở lên".
Với độ dẫn nhiệt và điện vượt trội cùng nhu cầu tăng mạnh từ xe điện, AI và năng lượng tái tạo, giá trị bạc có triển vọng tiếp tục tỏa sáng.
Ông Syms kết luận: "Bạc bắc nối giữa kim loại quý và công nghiệp. Với cách công nghệ phát triển về pin và tấm pin mặt trời, nó có những ứng dụng tuyệt vời khi thế giới ngày càng điện hóa".
Vũ Hạo (Theo CNBC)
