Bộ Tài chính lấy ý kiến dự thảo Thông tư về chứng quyền có bảo đảm
Dự thảo Thông tư hướng dẫn phát hành chứng quyền có bảo đảm đang được Bộ Tài chính lấy ý kiến, với nhiều quy định cụ thể về hạn mức chào bán, điều kiện chứng khoán cơ sở và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư.
Bộ Tài chính đang lấy ý kiến dự thảo Thông tư hướng dẫn về chứng quyền có bảo đảm, nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động phát hành, giao dịch và thanh toán chứng quyền trên thị trường chứng khoán.
Dự thảo quy định chi tiết về loại chứng quyền, chứng khoán cơ sở, hạn mức chào bán, phương thức giao dịch và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư, hướng tới đảm bảo tính an toàn và minh bạch của sản phẩm tài chính phái sinh này.
Quy định chung về chứng quyền
Theo dự thảo, chứng quyền được phép phát hành là chứng quyền mua, thực hiện quyền tại ngày đáo hạn và thanh toán bằng tiền.
Thời hạn của chứng quyền tối thiểu là 3 tháng và tối đa 2 năm, tính từ ngày phát hành đến ngày đáo hạn. Ngày phát hành được xác định là thời điểm bắt đầu nhận đăng ký mua theo thông báo phát hành của tổ chức phát hành.
Giá đăng ký chào bán tối thiểu là 1,000 đồng/chứng quyền. Số lượng đăng ký chào bán phải đạt tối thiểu 1 triệu đơn vị và là bội số của 10.
Tên chứng quyền phải thể hiện rõ loại sản phẩm, mã chứng khoán cơ sở, tên tổ chức phát hành và thời hạn của chứng quyền, bảo đảm không trùng lặp hoặc gây nhầm lẫn với các chứng khoán khác trên thị trường.
Điều kiện của chứng khoán cơ sở
Tổ chức phát hành chỉ được chào bán chứng quyền dựa trên chứng khoán cơ sở nằm trong danh sách đáp ứng điều kiện của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), và không được phát hành dựa trên cổ phiếu của chính mình hoặc của các bên có liên quan.
Chứng khoán cơ sở hợp lệ phải là cổ phiếu niêm yết thuộc chỉ số VN30 hoặc HNX30, có vốn hóa bình quân tối thiểu 5,000 tỷ đồng trong 6 tháng gần nhất. Khối lượng hoặc giá trị giao dịch bình quân trong 6 tháng phải đạt tối thiểu 25% lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng hoặc 50 tỷ đồng/ngày.
Ngoài ra, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng phải từ 20% trở lên, thời gian niêm yết ít nhất 6 tháng, và doanh nghiệp cơ sở phải có lãi, không có lỗ lũy kế trên báo cáo tài chính kiểm toán hoặc soát xét gần nhất.
Cổ phiếu đang bị cảnh báo, kiểm soát, hạn chế giao dịch hoặc đình chỉ giao dịch không được chọn làm chứng khoán cơ sở. Thời điểm chốt dữ liệu xem xét là ngày giao dịch cuối cùng của các tháng 3, 6, 9 và 12 hằng năm.
Quy định về hạn mức phát hành
Tổng hạn mức được phép phát hành chứng quyền đối với mỗi chứng khoán cơ sở không vượt quá 10% tổng số cổ phiếu tự do chuyển nhượng của doanh nghiệp phát hành cổ phiếu đó. Số lượng cổ phiếu quy đổi từ chứng quyền được tính bằng số chứng quyền chia cho tỷ lệ chuyển đổi.
Trong trường hợp có nhiều hồ sơ chào bán chứng quyền cùng lúc khiến tổng lượng quy đổi vượt hạn mức, UBCKNN sẽ cấp giấy chứng nhận đăng ký cho tổ chức nộp hồ sơ hợp lệ sớm nhất.
Đối với mỗi tổ chức phát hành, hạn mức cổ phiếu quy đổi từ chứng quyền trong một đợt chào bán không vượt quá 1.5% tổng lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng của cổ phiếu cơ sở.
Giới hạn giá trị phát hành theo vốn khả dụng
Dự thảo quy định tổng giá trị chứng quyền phát hành và đăng ký chào bán không vượt quá một tỷ lệ nhất định so với vốn khả dụng của tổ chức phát hành. Cụ thể:
- 0% đối với tổ chức phát hành có tỷ lệ vốn khả dụng từ 180% đến 250%;
- 5% đối với tổ chức phát hành có tỷ lệ vốn khả dụng trên 250% đến 300%;
- 10% đối với tổ chức phát hành có tỷ lệ vốn khả dụng trên 300% đến 450%;
- 15% đối với tổ chức phát hành có tỷ lệ vốn khả dụng trên 450% đến 600%;
- 20% đối với tổ chức phát hành có tỷ lệ vốn khả dụng trên 600%.
Tỷ lệ vốn khả dụng được tính theo mức thấp nhất trong 6 tháng gần nhất dựa trên báo cáo an toàn tài chính hàng tháng gửi UBCKNN.
Giá trị chứng quyền phát hành được xác định theo giá chào bán và số lượng chứng quyền đang lưu hành, trong đó giá có thể tính theo giá niêm yết hoặc giá chào bán tùy giai đoạn phát hành.
Cơ chế giảm hạn mức khi vi phạm phòng ngừa rủi ro
Mỗi lần bị cảnh báo do không tuân thủ phương án phòng ngừa rủi ro, tổ chức phát hành sẽ bị giảm 25% hạn mức phát hành trong ba tháng kế tiếp.
Nếu bị cảnh báo trên ba lần trong vòng ba tháng gần nhất, tổ chức phát hành sẽ bị tạm ngừng quyền chào bán chứng quyền trong sáu tháng kể từ lần cảnh báo gần nhất.
Quy định này nhằm siết chặt kỷ luật phát hành và kiểm soát rủi ro thị trường, đảm bảo tính ổn định cho nhà đầu tư.
Tùng Phong
