Chứng khoán Hàn Quốc lao dốc hơn 9% từ đỉnh lịch sử, kích hoạt cơ chế ngắt mạch
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm mạnh từ mức đỉnh lịch sử khi nhà đầu tư đồng loạt chốt lời các cổ phiếu bán dẫn lớn, trong bối cảnh lo ngại ngày càng gia tăng rằng đà tăng vừa qua đã đi quá xa so với nền tảng cơ bản.
Chỉ số Kospi có thời điểm giảm tới 9.1% sau khi giao dịch được nối lại từ lệnh tạm ngừng kéo dài 20 phút theo cơ chế ngắt mạch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX).
Áp lực bán tập trung vào hai cổ phiếu dẫn dắt thị trường là SK Hynix và Samsung Electronics. Cổ phiếu SK Hynix lao dốc hơn 12%, trong khi Samsung Electronics mất trên 10%.
Đợt điều chỉnh mạnh diễn ra chỉ ít ngày sau khi Kospi liên tục thiết lập các mức đỉnh mới trong tháng này, khi nhà đầu tư bỏ qua những bất ổn liên quan đến xung đột Iran và đặt cược mạnh vào làn sóng AI. Tuy nhiên, diễn biến mới nhất cho thấy mức độ biến động ngày càng lớn của thị trường chứng khoán có thành tích tốt nhất thế giới trong năm nay.
Các quỹ ETF sử dụng đòn bẩy gắn với cổ phiếu bán dẫn đã góp phần khuếch đại biến động giá, buộc cơ quan giám sát tài chính hàng đầu Hàn Quốc phải bày tỏ sự tiếc nuối vì từng cho phép lưu hành các sản phẩm đầu tư rủi ro này.
"Sau một giai đoạn tăng giá kéo dài nhờ động lực thị trường, chứng khoán Hàn Quốc đang trở nên đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư cá nhân, nhất là khi sự chú ý đang hướng tới mức độ sử dụng đòn bẩy của nhóm này", ông Gary Tan, nhà quản lý danh mục tại Allspring Global Investments, nhận định.
Theo ông, những biến động như vậy thường bị khuếch đại bởi yếu tố thanh khoản và vị thế trên thị trường phái sinh.
Đà giảm của Kospi cũng diễn ra trong bối cảnh tâm lý đối với nhóm công nghệ tăng trưởng cao tại Mỹ bắt đầu suy yếu. Cổ phiếu SpaceX vừa trải qua đợt bán tháo mạnh, trong khi giới đầu tư đang chờ đợi kết quả kinh doanh của nhà sản xuất chip nhớ Micron Technology vào cuối tuần này.
Các thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt giảm điểm, nhưng mức giảm tại Hàn Quốc là mạnh nhất khu vực.
Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 4 ngàn tỷ won (2.6 tỷ USD) cổ phiếu Kospi, trong khi nhà đầu tư cá nhân tranh thủ mua vào khi giá giảm.
Trên thực tế, thị trường đã phát đi nhiều tín hiệu quá nóng trong những tuần gần đây. Cổ phiếu SK Hynix từng tăng liên tiếp trong 8 phiên giao dịch và có lúc nâng mức tăng từ đầu năm lên gần 350%, vượt xa mức tăng của Samsung Electronics.
Ông Lee Jae Mahn, chiến lược gia tại Hana Securities, cho rằng nếu Kospi phản ánh đúng giá trị hợp lý, cổ phiếu Samsung lẽ ra phải tăng mạnh hơn SK Hynix nhờ triển vọng lợi nhuận tốt hơn.
Chỉ số đo lường biến động của Kospi hiện đã tăng lên gần 90 điểm, tiến sát mức đỉnh được thiết lập hồi đầu tháng 6.
Ông Lee Chan-jin, Thống đốc Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS), cho biết giới chức đang xem xét các biện pháp bình ổn nhằm hạn chế rủi ro từ những biến động mạnh của các quỹ ETF liên quan đến Samsung Electronics và SK Hynix.
Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân ngày càng sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính để tham gia cơn sốt chứng khoán. Dữ liệu từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc cho thấy dư nợ ký quỹ đã tăng lên mức kỷ lục 38.5 ngàn tỷ won trong tháng này.
"Đợt bán tháo lần này chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời sau khi thị trường tăng quá mạnh trong thời gian ngắn và rơi vào trạng thái mua quá mức", ông Ha Seok Keun, Giám đốc đầu tư của Eugene Asset Management, nhận định.
Theo ông, mức sử dụng đòn bẩy cao cùng lượng dư nợ ký quỹ kỷ lục đã khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các thông tin tiêu cực, qua đó làm khuếch đại đà giảm hiện nay.
Vương Đông
