Chứng khoán phái sinh ngày 08/01/2026: Tâm lý lạc quan lan tỏa khắp thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026. VN30-Index tiếp tục tăng điểm kèm theo khối lượng giao dịch liên tục tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư vẫn hiện hữu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026. Cụ thể, 41I1G1000 (I1G1000) tăng 1.27%, đạt 2,088.2 điểm; 41I1G2000 (I1G2000) tăng 1.5%, đạt 2,088.9 điểm; hợp đồng 41I1G3000 (I1G3000) tăng 1.83%, đạt 2,088.9 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 1.57%, đạt 2,082.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,096.76 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026. Cụ thể, 41I2G1000 (I2G1000) tăng 0.92%, đạt 1,954.9 điểm; 41I2G2000 (I2G2000) tăng 2.62%, đạt 1,962 điểm; hợp đồng 41I2G3000 (I2G3000) đứng giá tại 1,930 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 1.49%, đạt 1,937 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,973.69 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026, hợp đồng 41I1G1000 rơi vào trạng thái giằng co kéo dài trong suốt phiên sáng với lợi thế có phần nghiêng về phe Long. Bước sang phiên chiều, bên mua gia tăng sức mạnh giúp I1G1000 bứt phá mạnh mẽ. Qua đó, hợp đồng này đóng cửa trong sắc xanh tại mốc 2,088.2 điểm, tăng 26.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G1000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G1000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.56 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I1G1000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G1000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -18.79 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I2G1000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9.55% và 8.14% so với phiên ngày 06/01/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G1000 giảm 9.66% với 262,808 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G1000 còn 12 hợp đồng, giảm 84.81%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026 đạt 26 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/01/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/01/2026, VN30-Index tiếp tục tăng điểm kèm theo khối lượng giao dịch liên tục tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư vẫn hiện hữu.
Hiện tại, chỉ số tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) trong khi chỉ báo MACD liên tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low). Điều này cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang được củng cố thêm.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/01/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
