Chứng khoán phái sinh tuần 21-25/09/2026: Xuất hiện các tín hiệu trái chiều
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 18/09/2026. VN30-Index giảm điểm sau 3 phiên tăng liên tiếp đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle cùng khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 18/09/2026. Cụ thể, 41I1GA000 (I1GA000) giảm 0.35%, còn 1,970.0 điểm; 41I1GB000 (I1GB000) giảm 0.27%, còn 1,979.0 điểm; hợp đồng 41I1GC000 (I1GC000) tăng 0.17%, đạt 1,978.0 điểm; hợp đồng 41I1H3000 (I1H3000) giảm 0.15%, còn 1,970.0 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,964.17 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/09/2026. Cụ thể, 41I2GA000 (I2GA000) tăng 0.64%, đạt 1,879.10 điểm; 41I2GB000 (I2GB000) tăng 0.35%, đạt 1,881.50 điểm; hợp đồng 41I2GC000 (I2GC000) tăng 0.6%, đạt 1,873.80 điểm; hợp đồng 41I2H3000 (I2H3000) tăng 0.93%, đạt 1,882.30 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,860.89 điểm.
Trong tuần giao dịch 14-18/09/2026, nhìn chung hợp đồng 41I1GA000 có diễn biến khá tích cực. Trong phiên đầu tuần, I1GA000 rơi vào thế giằng co với lợi thế có phần nghiêng về bên bán nhưng phe Long nhanh chóng giành lại vị thế áp đảo trong các phiên tiếp theo giúp hợp đồng này tăng vọt mạnh. Tuy nhiên, áp lực bán xuất hiện trở lại trong phiên cuối tuần khiến 41I1GA000 đảo chiều thu hẹp đà tăng và đóng cửa tại mốc 1,970 điểm, tăng 30.2 điểm so với phiên cuối tuần trước.
Đồ thị intraday của 41I1GA000 trong giai đoạn 14-18/09/2026
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1GA000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 5.83 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I1GA000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2GA000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 18.21 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I2GA000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 21.71% và 20.96% so với phiên ngày 17/09/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 1.78% và 1.19% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/09/2026 đạt 310 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng với tổng khối lượng 85 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Thống kê số liệu các hợp đồng tương lai
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 18/09/2026, VN30-Index giảm điểm sau 3 phiên tăng liên tiếp đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle cùng khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chỉ số tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với đường signal. Triển vọng ngắn hạn sẽ tích cực hơn nếu chỉ báo cắt lên đường này trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
