Cổ phiếu ngân hàng tháng 5/2026: Khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng

Tháng 5/2026 chứng kiến sự giằng co của thị trường chứng khoán Việt Nam dưới tác động của tỷ giá và hiệu ứng "Sell in May". Trong bối cảnh đó, khối ngoại kéo dài chuỗi bán ròng cổ phiếu ngân hàng sang tháng thứ 4, nhưng vốn hóa toàn ngành vẫn tăng nhẹ nhờ sức kéo từ một số trụ cột.

Khép lại tháng 5/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch trong trạng thái thận trọng trước một số sức ép từ kinh tế vĩ mô. Việc tỷ giá USD/VND duy trì ở mức cao và tâm lý cơ cấu danh mục sau mùa báo cáo tài chính quý 1 đã khiến dòng tiền ngại giải ngân. Tính đến ngày 29/05/2026, VN-Index gần như đi ngang khi đóng cửa tại 1,863.49 điểm (chỉ tăng nhẹ 9.39 điểm). Chịu tác động từ nhịp đi ngang của thị trường chung, chỉ số ngành ngân hàng gặp áp lực điều chỉnh, giảm xuống mốc 668.01 điểm (giảm đến 32% so với tháng trước).

Diễn biến chỉ số ngân hàng và VN-Index từ đầu năm 2025 đến đầu tháng 6/2026

Nguồn: VietstockFinance

Mặt bằng lãi suất huy động nhích lên đã trực tiếp làm tăng chi phí vốn của các nhà băng. Cùng với đó, chi phí sản xuất của doanh nghiệp tăng cao cũng làm dấy lên lo ngại về sự phình to của nợ xấu. Những sức ép nội tại này, kết hợp với làn sóng rút vốn liên tục của khối ngoại do chênh lệch lãi suất toàn cầu, đã tạo ra rào cản lớn kìm hãm đà tăng giá của nhóm "cổ phiếu vua".

Tuy nhiên, bệ đỡ cho ngành lại xuất phát từ sự phục hồi của sản xuất công nghiệp và dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam, mở ra dư địa tăng trưởng tín dụng dồi dào. Dù các nghiệp vụ hút - bơm tiền qua kênh OMO của Ngân hàng Nhà nước có thể gây ra áp lực thanh khoản cục bộ, nhưng động lực tăng trưởng tín dụng này đã khiến dòng tiền trong tháng 5 luân chuyển có chọn lọc, tập trung vào những ngân hàng sở hữu bộ đệm dự phòng rủi ro dày và tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt.

Vốn hóa đi ngang

Dù chỉ số ngành giảm, vốn hóa toàn ngành ngân hàng vẫn tăng thêm 38,364 tỷ đồng so với cuối tháng 4 (tương ứng tăng 1.4%). Điều này cho thấy dòng tiền không rút hẳn khỏi nhóm "cổ phiếu vua" mà đang có sự luân chuyển, tập trung mạnh vào các mã vốn hóa lớn hoặc những ngân hàng có câu chuyện kinh doanh riêng biệt.

Nguồn: VietstockFinance

Độ rộng thị trường bị thu hẹp đáng kể, chỉ có 44% mã cổ phiếu ngân hàng (tương đương 12 mã) duy trì được sắc xanh trong tháng 5.

Tâm điểm của tháng gọi tên MSB với cú bứt phá 22.4% thị giá. Ngay sau đó là các nhịp tăng của LPB (+9.94%), NVB (+8.57%) và ACB (+5.96%).

Đối với nhóm ngân hàng quốc doanh, dòng tiền phòng thủ tiếp tục phát huy tác dụng. BID dẫn đầu với mức tăng 4.47%, tiếp đó là VCB (+3.68%), trong khi CTG chịu áp lực chốt lời, điều chỉnh nhẹ 0.43%.

Nguồn: VietstockFinance

Nhìn rộng ra 5 tháng đầu năm 2026, chỉ có 10 mã cổ phiếu ngân hàng tăng giá. Trong đó, VBB (+25%) và LPB (+24.4%) là hai mã giữ phong độ tốt nhất, tiếp sau đó là MSB (+23.39%) và STB (+17.24%).

Nguồn: VietstockFinance

Thanh khoản chững lại

Phản ánh tâm lý dè chừng của giới đầu tư, giao dịch của nhóm ngân hàng trong tháng 5 không có sự đột biến về tổng thể.

Bình quân mỗi phiên có gần 217 triệu cổ phiếu được giao dịch khớp lệnh (đi ngang so với tháng trước), nhưng giá trị khớp lệnh lại giảm 17%, lùi về mức 5.411 tỷ đồng/ngày.

Tính chung cả phương thức thỏa thuận, tổng khối lượng giao dịch đạt khoảng 268 triệu cổ phiếu/phiên (giảm 15%), tương ứng giá trị 6,314 tỷ đồng/ngày (tăng 3.5%).

Có thể thấy, khối lượng giảm nhưng tổng giá trị giao dịch tăng nhẹ cho thấy các giao dịch thỏa thuận ở những mã thị giá cao đang chiếm ưu thế.

Bất chấp sự ảm đạm chung, dòng tiền vẫn tìm đến một số cổ phiếu hấp dẫn. Đột biến là ACB và MSB là hai thỏi nam châm hút tiền mạnh nhất. Giao dịch của ACB tăng gấp đôi cả về khối lượng lẫn giá trị so với tháng 4. Tương tự, MSB cũng ghi nhận khối lượng gấp 2.3 lần và giá trị gấp 2.6 lần.

SHB tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thanh khoản toàn ngành với hơn 63 triệu cổ phiếu giao dịch mỗi ngày (dù đã giảm 26.61% so với tháng 4). Xếp thứ hai là MSB với hơn 40 triệu cổ phiếu/ngày (tăng đột biến 127%).

Ở chiều ngược lại, BAB có khối lượng bình quân chưa tới 10,000 cổ phiếu/ngày (giảm 40%).

Nguồn: VietstockFinance

Nguồn: VietstockFinance

Khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng

Nguồn: VietstockFinance

Yếu tố vĩ mô liên quan đến chênh lệch lãi suất và biến động tỷ giá tiếp tục tác động tiêu cực đến dòng vốn ngoại. Tháng 5 đánh dấu tháng thứ 4 liên tiếp nhà đầu tư nước ngoài “xả hàng” tại nhóm ngân hàng.

Tổng giá trị bán ròng trong tháng bị đẩy lên mức 6,286 tỷ đồng (tương đương rút khỏi hơn 358 triệu cp). Áp lực chốt lời của khối ngoại tập trung vào các cổ phiếu đang có thanh khoản đột biến, cụ thể: ACB bị bán ròng mạnh nhất (-2,394 tỷ đồng), MSB (-2,319 tỷ đồng), MBB (-759 tỷ đồng).

Dù vậy, dòng vốn ngoại vẫn âm thầm gom tại một số mã trụ cột. VCB được mua ròng mạnh nhất với 1,139 tỷ đồng. Lực cầu ngoại cũng xuất hiện rải rác ở LPB (+263 tỷ đồng), BID (+180 tỷ đồng), SSB (+42 tỷ đồng), NAB (+20 tỷ đồng) và OCB (+17 tỷ đồng).