Công ty chứng khoán lãi đậm năm 2025, tự doanh và cho vay là điểm tựa
Quy mô lợi nhuận của nhóm công ty chứng khoán (CTCK) đã lên tới gần 40 ngàn tỷ đồng/năm.
Năm 2025, chứng khoán Việt Nam bứt phá mạnh. VN-Index liên tục xô đổ các mốc điểm lịch sử đi kèm thanh khoản lập kỷ lục. Khởi đầu với mốc điểm 1,300, chỉ trong thời gian ngắn, VN-Index vượt qua các mốc 1,400, 1,500, 1,600 và 1,700, để rồi kết phiên giao dịch cuối năm tại 1,784.49, tương ứng mức tăng 40% so với đầu năm.
Thanh khoản cũng được đà bùng nổ với giá trị giao dịch bình quân ở mức 29 ngàn tỷ đồng/phiên, tăng hơn 40% so với năm trước.
Với điều kiện thị trường chung thuận lợi như trên, năm 2025, lợi nhuận của khối công ty chứng khoán tiếp tục khởi sắc. Theo dữ liệu của VietstockFinance, tổng lợi nhuận sau thuế của 81 CTCK đạt mức 39.6 ngàn tỷ đồng, tăng 67% so với năm trước.
Xét riêng kết quả quý 4, lợi nhuận sau thuế cả nhóm đạt gần 9.9 ngàn tỷ đồng, tăng 93% so với cùng kỳ. Song, kết quả quý 4 lại thấp hơn tới 35% so với quý liền trước.
|
Top 20 CTCK có lãi sau thuế cao nhất năm 2025
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
|
Với diễn biến tích cực cả năm 2025, nhiều công ty chứng khoán bội thu lợi nhuận. Top 5 CTCK dẫn đầu báo lãi từ 3,000 - 5,000 tỷ đồng. Trong đó, Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, HOSE: TCX) là công ty dẫn đầu lợi nhuận toàn nhóm với lãi ròng đạt gần 5.7 ngàn tỷ đồng, gấp rưỡi so với năm trước. Ở vị trí thứ hai, thị trường chứng kiến sự bứt phá của Chứng khoán VIX khi đạt mức lợi nhuận 5.4 ngàn tỷ đồng, tăng trên 700% so với năm trước.
Liền sau là Chứng khoán SSI với lợi nhuận gần 4 ngàn tỷ đồng, tăng 38%. Chứng khoán VPS (HOSE: VCK) cũng có mức tăng trưởng lợi nhuận quanh 40% và thu về lãi ròng gần 3.6 ngàn tỷ đồng.
Chứng khoán VPBank (VPBankS, HOSE: VPX) bứt phá mạnh khi lãi ròng tăng gần 270%, đạt 3.5 ngàn tỷ đồng. Chỉ trong thời gian ngắn gia nhập thị trường trở lại, CTCK này đã vươn lên và có mặt trong top 5 lợi nhuận toàn ngành.
Năm 2025, nhóm CTCK có tới 12 công ty đạt lợi nhuận trên 1 ngàn tỷ đồng. Trong đó, nhóm có gốc ngân hàng (TCBS, VPBanks, SHS, MBS, ACBS, HDBS) chiếm phân nửa.
Nếu xét về mức tăng trưởng, nhiều CTCK thể hiện đà bứt phá mạnh so với năm trước. Trong đó, một số công ty có mức tăng đột biến với mức nền thấp năm trước như Chứng khoán Phú Hưng (PHS), Chứng khoán Capital (CSCJ), Chứng khoán JB Việt Nam (JBSV), Chứng khoán Hải Phòng (HAC), Chứng khoán ASAM.
Trong nhóm này, Chứng khoán VIX, LPBS, VPX, Chứng khoán Quốc gia (NSI), Chứng khoán VietinBank (CTS), Chứng khoán HD (HDS), Chứng khoán Kafi là những cái tên tăng trưởng ấn tượng với mức tăng cao và quy mô lợi nhuận lớn.
|
Top 20 CTCK tăng trưởng lãi sau thuế cao nhất năm 2025
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
|
Đi ngược lại bức tranh chung, vẫn có 7 CTCK chịu lỗ. Chứng khoán SBS báo lỗ gần 41 tỷ đồng, Chứng khoán Artex (ART) lỗ 36 tỷ đồng hay Chứng khoán APEC (APS) lỗ gần 30 tỷ đồng. Chứng khoán CVS báo lỗ thêm 23.3 tỷ đồng.
|
Các CTCK báo lỗ năm 2025
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
|
Cơ cấu nguồn thu đang cho thấy sự áp đảo của mảng cho vay. Cả năm 2024, 2025, lãi cho vay, phải thu đều là nguồn thu lớn nhất. Năm 2025, lãi cho vay, phải thu lên tới 33.9 ngàn tỷ đồng, cao hơn 42.5% so với năm trước.
|
Doanh thu từ các mảng kinh doanh chính của CTCK
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
|
Năm 2025, lãi tự doanh ở mức 28.1 ngàn tỷ đồng, gấp đôi so với năm trước. Mảng môi giới cũng ghi nhận mức tăng trưởng với doanh thu đạt 18.5 ngàn tỷ đồng, tăng gần 32% so với năm trước. Tuy vậy, mảng môi giới vẫn có phần lép vế so với thành tích bứt phá mạnh của mảng cho vay và tự doanh.
Hoạt động cho vay trở thành điểm tựa chính cho kết quả kinh doanh của CTCK. Năm 2025, nhiều công ty xác lập kỷ lục về dư nợ cho vay. Những cái tên nổi bật có thể kể tới như TCX, Chứng khoán TPHCM (HCM), ACBS… Song song đó, các tay chơi mới cũng mạnh tay mở rộng quy mô cho vay như VPBank, LPBS.
|
Top 10 CTCK lập kỷ lục dư nợ cho vay năm 2025
Nguồn: VietstockFinance
|
Trong số các công ty lập kỷ lục dư nợ cho vay, Chứng khoán DNSE - đại diện cho nhóm CTCK công nghệ - cũng thể hiện đà tăng trưởng tích cực. Dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của DNSE ở cuối quý 4/2025 chạm kỷ lục mới, vượt 5,832 tỷ đồng. Cả năm 2025, doanh thu của DNSE đạt trên 1,467 tỷ đồng, tăng 77%. DNSE vượt kế hoạch với lợi nhuận trước thuế 340.2 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 272.5 tỷ đồng, tăng 50% so với năm 2024.
Chí Kiên
