ĐHĐCĐ SFC: Mảng cho thuê đối mặt rủi ro khi Co.opmart Bình Triệu rút trước hạn

Việc Co.opmart Bình Triệu trả lại mặt bằng sớm khiến mảng cho thuê có thể mất gần 10 tỷ đồng mỗi năm nếu không tìm được đối tác mới. Lãnh đạo SFC cho rằng đây là thách thức lớn, nếu không có phương án lấp chỗ trống để bù chi phí đất thì hoạt động kinh doanh giai đoạn tới “rất khó”.

Siêu thị này nằm tại 68/1 Quốc lộ 13, TP Thủ Đức cũ, vận hành từ năm 2013 trên diện tích gần 6,600m2, là sự hợp tác giữa SFC và Liên hiệp Hợp tác xã Thương mại TPHCM (Saigon Co.op). Đây từng là nguồn thu ổn định nhiều năm liền, đồng thời được xem là thương vụ tiêu biểu trong giai đoạn SFC mở rộng thương mại sau cổ phần hóa.

Tại ĐHĐCĐ sáng 26/12, Ban Lãnh đạo CTCP Nhiên liệu Sài Gòn (HOSE: SFC) xác nhận Co.opmart xin thanh lý hợp đồng từ tháng 7/2025 vì “khó khăn trong kinh doanh”. Hợp đồng vẫn còn hiệu lực nhưng hai bên đã thống nhất chấm dứt, được Công ty xác định là trường hợp bất khả kháng từ phía đối tác.

Sau khi nhận thông tin, SFC đã làm việc với một số đơn vị để tìm phương án thay thế. Tuy nhiên, chưa thể chốt vì cần cân nhắc kỹ để đảm bảo nguồn thu và có lợi nhuận. Theo Chủ tịch HĐQT Lê Trọng Hiếu, bài toán quan trọng nhất là bù chi phí đất và tránh để mặt bằng trở thành gánh nặng. Do đó, Công ty phải chọn lọc chứ không lấp đầy bằng mọi giá.

“Ngay cả Co.opmart cũng không trụ được thì việc tìm mô hình thay thế không hề đơn giản, trong khi chi phí đất thì vẫn phát sinh”, ông Hiếu nói, nhấn mạnh lý do Doanh nghiệp phải thận trọng trước mọi đề xuất hợp tác.

Ông Lê Trọng Hiếu, Chủ tịch HĐQT SFC điều hành đại hội sáng 26/12 - Ảnh: Tử Kính

Thực tế trên cũng đã phản ánh vào kết quả kinh doanh. Năm tài chính 2025 (từ ngày 01/10/2024-30/09/2025), mảng cho thuê đóng góp hơn 6.2 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế của SFC, chiếm khoảng 22% tổng lợi nhuận nhưng chỉ đạt 78% kế hoạch do mặt bằng trên Quốc lộ 13 bị trả lại giữa chừng. Bước sang 2026, Công ty đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế xấp xỉ 25 tỷ đồng, giảm khoảng 11% so với thực hiện 2025, cho thấy yêu cầu phải bù đắp được nguồn thu thiếu hụt.

Doanh nghiệp hiện có hơn 30,000m2 mặt bằng trên địa bàn TPHCM, một phần trong đó là hệ thống 18 cửa hàng xăng dầu, phần còn lại trải ở các vị trí thương mại như 1A Phạm Ngọc Thạch (quận 1 cũ) hay cao ốc SFC Building (quận Phú Nhuận cũ). Sau biến động thanh lý hợp đồng thuê trước hạn của siêu thị, toàn bộ quỹ đất này được đưa vào rà soát lại.

Theo Tổng Giám đốc Trịnh Bá Bộ, từ năm trước Công ty đã bắt đầu xem lại từng vị trí một, chú trọng các yếu tố pháp lý, khả năng sinh doanh thu và mức độ phù hợp với bối cảnh tiêu dùng mới. Mục tiêu là không mở rộng ồ ạt, mà chọn những điểm có thể tạo giá trị.

Chẳng hạn tại cửa hàng xăng dầu số 4 trên đường Điện Biên Phủ, theo ông Bộ, nếu dự án Rạch Xuyên Tâm hoàn thành đúng tiến độ, phần diện tích phía sau có thể được kích hoạt để vừa duy trì bán lẻ xăng dầu, vừa khai thác thương mại.

Siêu thị Co.opmart Bình Triệu nằm trong hẻm trên đường Quốc lộ 13 - Ảnh: Googlemaps

Tuy vậy, Ban Lãnh đạo nhìn nhận mảng cho thuê khó mở rộng thêm. Phần lớn mặt bằng là các khu đất được Nhà nước giao từ lâu, SFC chỉ quản lý khai thác, không sở hữu trọn vẹn nên biên độ đầu tư hạn chế. Một số vị trí hết thời hạn giao đất nhưng chưa được gia hạn, khiến Doanh nghiệp không thể đẩy nhanh để làm lớn mà chỉ duy trì ở mức đủ bù chi phí thuê đất.

Trong khi đó, những điểm đủ pháp lý để làm mạnh như trường hợp trên đường Quốc lộ 13 lại phát sinh biến động khi đối tác trả mặt bằng trước hạn, tạo khoảng trống doanh thu và khiến kế hoạch khai thác gặp trở ngại.

“Chúng ta là doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu, chịu quản lý của Nhà nước nên trọng tâm vẫn là quản lý chi phí và phòng ngừa rủi ro”, Chủ tịch Lê Trọng Hiếu nói, cho rằng mảng kinh doanh xăng dầu vẫn là trọng tâm kinh doanh trước mắt.

Nhưng ngay cả mảng cốt lõi cũng đứng trước thách thức khi xe điện xuất hiện ngày càng nhiều, khiến doanh nghiệp xăng dầu đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2026 theo hướng giảm so với năm trước. Nỗi lo này cũng được nhắc lại trong phần chất vấn của cổ đông tại đại hội, khi có ý kiến băn khoăn liệu nhu cầu xăng có bị thu hẹp nhanh hơn dự báo.

Tuy vậy, Ban Lãnh đạo đánh giá xu hướng này chưa tạo biến động đáng kể, đặc biệt trong giai đoạn gần. Sự thay thế nhu cầu xăng dầu cần độ trễ nhất định và chịu chi phối bởi nhiều yếu tố.

“Đây là chuyển dịch tất yếu, nhưng để tác động rõ rệt đến nhu cầu xăng có thể cần thêm 5-10 năm nữa”, Tổng Giám đốc Trịnh Bá Bộ nói và nhấn mạnh rằng doanh nghiệp “chắc chắn phải dịch chuyển” khi nhu cầu xăng giảm, nhưng cũng không xem việc chuyển đổi là rào cản lớn.

Theo ông Bộ, có 2 hướng: 1 là chuyển hẳn sang điện nếu thị trường đủ lớn và pháp lý sẵn sàng; 2 là vừa xăng vừa điện song song để tận dụng quỹ mặt bằng hiện hữu. “Việc chuyển đổi không khó, nhưng phải theo sát thị trường và pháp lý vì các mặt bằng hiện tại của chúng ta về cơ bản vẫn đang vận hành ổn định”, lãnh đạo cho hay.

Việc mất nguồn thu từ khu đất trên đường Quốc lộ 13 trong khi biên lợi nhuận xăng dầu chưa chắc duy trì ổn định khiến lãnh đạo SFC chọn hướng đi thận trọng hơn cho năm tài chính 2026. Kế hoạch lợi nhuận trước thuế xấp xỉ 25 tỷ đồng được xây dựng theo kịch bản “giữ nền tảng”, ưu tiên cân đối thay vì mở rộng.

“Năm 2026 có thể còn khó hơn”, Chủ tịch Hiếu nói, dẫn lại khả năng nhu cầu xăng giảm dần và phạm vi hạn chế xe xăng có thể được mở rộng tại một số khu vực, tạo sức ép lên biên lợi nhuận.

Trước đó, SFC khép lại năm tài chính 2025 với doanh thu thuần khoảng 1.4 ngàn tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ trong bối cảnh sản lượng xăng dầu bán ra chậm lại. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế vẫn tăng 18% lên gần 28 tỷ đồng, vượt khoảng 6% kế hoạch nhờ lãi gộp mảng cốt lõi cao hơn kỳ vọng.

Về nhân sự, đại hội năm nay thông qua việc bổ sung 2 thành viên HĐQT cho phần còn lại của nhiệm kỳ 2023-2027, gồm ông Nguyễn Mạnh Cường (đề cử bởi công ty mẹ CTCP Xăng dầu và Dịch vụ Hàng hải S.T.S) và ông Ngô Đức Trung (đại diện cổ đông lớn Saigon Petro), thay cho ông Vũ Hùng và ông Nguyễn Văn Khoa từ nhiệm.