Động thái cấm bán khống của Đức có thể phản tác dụng
(Vietstock) – Việc Đức ban hành lệnh cấm bán khống đối với các tài sản rủi ro như trái phiếu, cổ phiếu và bảo hiểm tín dụng đã khiến giới đầu tư vô cùng sửng sốt và đặt các thị trường châu Âu vào tình thế hết sức khó khăn trong phiên giao dịch ngày Thứ Tư. Nhà đầu tư lo sợ rằng động thái ngăn chặn hoạt động đầu cơ của Đức có thể gây ra những hậu quả kết sức khó lường.
|
Nguồn: Getty Images |
* Đức ra lệnh cấm bán khống vô căn cứ
Quyết định cấm các giao dịch bán khống nhằm chống lại tình trạng đầu cơ tài chính mà theo Đức là thủ phạm gây ra cuộc khủng hoảng nợ tại châu Âu.
Tuy nhiên, theo giới phân tích, động thái này có thể “lợi bất cập hại” và khiến các quỹ tháo chạy khỏi eurozone cũng như làm tâm lý lo sợ rủi ro càng thêm sâu sắc.
Một số người thậm chí còn cho đây là hành động liều lĩnh.
“Đức vừa tắt ngọn đèn tài chính tại châu Âu”, một chuyên viên giao dịch ngoại hối thuộc một ngân hàng châu Âu tại Singapore nhận xét.
Theo các chuyên gia phân tích, Đức đã thiếu sự phối hợp với các quốc gia khác, kể cả các thành viên eurozone. Điều này làm gia tăng rủi ro về mức độ phản tác dụng mà các biện pháp trên gây ra và do đó khiến thị trường càng thêm bất ổn thay vì trấn an như mục tiêu ban đầu trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn còn khá căng thẳng về khủng hoảng nợ.
Đồng EUR, dù không là đối tượng của lệnh cấm này, nhưng lại trở thành nạn nhân đầu tiên của động thái trên khi tiếp tục rơi xuống mức thấp 4 năm mới.
Đồng tiền này được dự đoán sẽ trở thành tiêu điểm của những nhà đầu tư bi quan về cuộc chiến ngăn chặn sự lan rộng của khủng hoảng nợ châu Âu.
“Những người sợ đầu tư vào các tài sản của châu Âu do mối quan ngại về các quy định có thể chuyển sang đầu tư vào đồng EUR bởi đồng tiền này không bị áp dụng lệnh bán khống.”, nhận định của nhà chiến lược Dariusz Kowalczyk thuộc SJS Markets tại Hồng Kông.
Áo ủng hộ áp dụng lệnh cấm sâu rộng hơn
Vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy các chính phủ eurozone khác sẽ theo chân Đức, mặc dù Áo cũng dự kiến đưa các biện pháp sâu rộng hơn ra thảo luận tại cuộc họp các bộ trưởng tài chính Liên minh châu Âu (EU) vào Thứ Sáu tới.
Hành động siết chặt quy định của nền kinh tế lớn nhất châu Âu cùng với sự tăng cường các quy định tại Mỹ đã chung tay nhấn chìm giá cổ phiếu và kim loại châu Á trước mối quan ngại rằng các quy tắc mạnh tay sẽ kiềm hãm đà tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu.
Chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (trừ Nhật Bản) giảm hơn 2% xuống mức thấp 4 tháng tại 381.38 điểm. Chỉ số trên đã giảm khoảng 4.7% trong tuần này.
Những người buôn bán trái phiếu Nhật Bản đã ngừng niêm yết giá trái phiếu EU tại Tokyo để chờ xem cách phản ứng của các thị trường châu Âu. Trong khi đó, nhà đầu tư đã chuyển sang các tài sản an toàn hơn như trái phiếu kho bạc Mỹ, nợ chính phủ Nhật Bản và vàng.
Trong một dấu hiệu cho thấy gói giải cứu khẩn cấp trị giá 750 tỷ EUR (tương đương 1,000 tỷ USD) do các nhà lãnh đạo eurozone phê chuẩn cuối tuần trước không thể trấn an thị trường, các ngân hàng đã lựa chọn các khoản tiền gửi an toàn tại ngân hàng trung ương thay vì trái phiếu chính phủ.
Các nhà phân tích cho biết việc áp dụng lệnh cấm sâu rộng tại khu vực eurozone có thể khiến các quỹ cũng như các doanh nghiệp chạy trốn khỏi Đức và chuyển sang Luân Đôn cũng như các trung tâm tài chính khác trên toàn cầu.
Người phát ngôn của Bộ Tài chính Đức cho biết hành vi bán khống vô căn cứ trái phiếu chính phủ, hợp đồng hoán đổi nợ xấu đối với trái phiếu chính phủ các nước eurozone và cổ phiếu của 10 tổ chức tài chính hàng đầu tại Đức sẽ bị cấm cho tới ngày 31/03/2011.
Hợp đồng hoán đổi nợ xấu, một loại chứng khoán phái sinh được biết đến như CDS, nhằm bảo hiểm rủi ro tín dụng của các khoản nợ xấu.
Người phát ngôn của Bộ Tài chính Đức cho biết: “Lệnh cấm sẽ có hiệu lực vào nửa đêm.” Một nguồn tin cho hay Thủ tưởng Đức Angela Merkel sẽ chính thức công bố lệnh cấm vào ngày Thứ Tư.
Đe dọa tới hệ thống tài chính
Bán khống là giao dịch với dự đoán rằng giá sẽ giảm. Bán khống vô căn cứ là khi một chuyên viên giao dịch bán một công cụ tài chính mà không mượn công cụ đó trước hay đảm bảo rằng mình có thể thể mượn được, cũng giống như trong trường hợp bán khống thông thường.
Các nhà điều hành tài chính của Đức cho rằng nguyên nhân Đức tiến hành động thái này là do những biến động bất thường của trái phiếu chính phủ khu vực eurozone. Và hành vi bán khống với khối lượng lớn có thể đe dọa tới sự ổn định của hệ thống tài chính.
Vẫn chưa có gì rõ ràng về cách thức Đức thực thi lệnh cấm này hiệu quả trên thị trường nợ và CDS, vốn trải dài trên rất nhiều quốc gia. Đa số các giao dịch CDS tại châu Âu đều diễn ra tại Luân Đôn.
Nhằm ứng phó với khủng hoảng tài chính toàn cầu và vấn đề nợ tại eurozone, chính phủ Đức đã ban hành dự luật nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và làm giảm mức độ chao đảo mạnh trên thị trường vốn.
Theo các kế hoạch được phát thảo hồi đầu năm, hành vi bán khống vô căn cứ sẽ bị cấm vì đe dọa đến sự ổn định của các thị trường tài chính. Một hệ thống điện tử nhằm báo cáo các vị thế bán khống sẽ được thành lập với một số biện pháp trừng phạt nhất định nhằm đảm bảo việc tuân thủ theo pháp luật.
Được biết, các nhà lập pháp Mỹ cũng đang đưa ra các quy định của riêng mình về việc hạn chế tốc độ giao dịch khi thị trường chứng khoán sụt giảm quá mạnh như hôm 06/05.
Các nguồn tin thân cận cho Reuters biết Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) và các sàn giao dịch tại Mỹ đang nhanh chóng xây dựng kế hoạch và dự kiến áp dụng vào giữa Tháng 6 tới.
Phạm Thị Phước (Theo Reuters, CNBC)
