Giá vàng tiếp tục giảm: Nhịp điều chỉnh để tái cân bằng hay kết thúc chu kỳ tăng?
Giá vàng trong nước và thế giới ghi nhận mức giảm mạnh do áp lực lạm phát khiến lãi suất tiếp tục neo cao, cùng với sự dịch chuyển của dòng tiền sang thị trường chứng khoán. Theo các chuyên gia, đây là nhịp điều chỉnh cần thiết để thiết lập mặt bằng giá mới ổn định hơn. Trong bối cảnh hiện nay, việc khơi thông dòng vốn từ vàng sang các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh và công nghệ sẽ mang lại giá trị bền vững hơn cho nền kinh tế.
Giá vàng thế giới giảm trong ngày 03/06 khi thị trường kỳ vọng lạm phát từ cuộc chiến Trung Đông sẽ khiến lãi suất duy trì ở mức cao, trong lúc nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các diễn biến tại Trung Đông và chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố. Giá vàng giao ngay giảm gần 1% xuống 4,440.27 USD/oz. Hợp đồng vàng tương lai tại Mỹ giảm 1.1% xuống 4,468.60 USD/oz.
|
Giá vàng thế giới rớt mốc 4,450 USD/oz
Nguồn: VietstockFinance
|
Trong nước, giá vàng được niêm yết tại các doanh nghiệp cũng giảm theo. Sáng ngày 04/06, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 153.5-156.5 triệu đồng/lượng ở chiều mua - bán, giảm 500,000 đồng/lượng so với ngày hôm trước.
|
Giá vàng miếng SJC trong nước tiếp tục giảm
Nguồn: Giavangvietnam
|
Một số thương hiệu khác cũng niêm yết cùng mức giá như PNJ, DOJI, Phú Quý… Trong khi đó, giá vàng nhẫn và vàng trang sức 99.99% được giao dịch quanh mức 153.3-156.3 triệu đồng/lượng ở chiều mua - bán, giảm 500,000 đồng/lượng mỗi chiều.
Nguồn: Giavangvietnam
|
Chuyên gia Phan Dũng Khánh cho biết giá trong nước giảm do giá thế giới giảm và có một số thời điểm giảm mạnh hơn thế giới. Dù những yếu tố hỗ trợ vàng vẫn còn như nỗi lo lạm phát hay bất ổn như xung đột Mỹ - Iran nhưng việc giá vàng tăng mạnh những năm qua làm cho khả năng sinh lời từ vàng giảm đi. Bên cạnh đó, dòng tiền hiện nay có xu hướng chảy mạnh vào chứng khoán, đặc biệt nhóm cổ phiếu liên quan đến AI khiến chỉ số chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh, cũng ảnh hưởng dòng vốn chảy vào các kênh khác như vàng.
Giá trong nước bên cạnh ảnh hưởng từ giá thế giới thì nhu cầu về vàng thời gian qua cũng sụt giảm, không còn mạnh như các năm trước, nên dù vẫn đi chung với giá thế giới nhưng có phần yếu hơn. Bên cạnh đó, chính sách về vàng cũng thay đổi như bỏ độc quyền vàng miếng, xử lý các tiêu cực trong ngành cũng giúp giá tiệm cận hơn giá thế giới.
Nhà đầu tư có nên chuyển hướng dòng vốn?
Ông Nguyễn Quang Huy - CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường đại học Nguyễn Trãi đánh giá sau giai đoạn tăng mạnh và liên tục thiết lập các mốc giá cao mới, diễn biến điều chỉnh giá vàng trong nước hiện nay khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu vàng đã bước vào xu hướng giảm dài hạn hay chỉ đang trải qua nhịp tái cân bằng cần thiết.
Dưới góc độ kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính quốc tế, có thể thấy đợt giảm giá hiện nay xuất phát từ sự kết hợp của nhiều yếu tố. Trước hết, sau thời gian dài tăng nóng, hoạt động chốt lời của nhà đầu tư là diễn biến bình thường của thị trường. Bên cạnh đó, tâm lý lo ngại rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu đã phần nào lắng dịu so với giai đoạn trước, khiến nhu cầu tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn tạm thời giảm xuống.
Một yếu tố quan trọng khác là triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Trước đây, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhanh chóng bước vào chu kỳ giảm lãi suất là một trong những động lực hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát và có dấu hiệu quay trở lại ở một số thời điểm, khả năng cao Fed sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất hiện nay trong thời gian dài hơn dự kiến hoặc chỉ điều chỉnh khi các điều kiện kinh tế thực sự phù hợp. Điều này làm giảm đáng kể động lực tăng giá mạnh của vàng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, việc giá vàng điều chỉnh không đồng nghĩa vai trò của kim loại quý này đang suy giảm. Trái lại, những yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng vẫn hiện hữu. Thế giới vẫn đang đối mặt với nhiều bất định về kinh tế, địa chính trị và thương mại quốc tế. Khu vực Trung Đông nhiều khả năng tiếp tục tồn tại trạng thái vừa đàm phán vừa xuất hiện các điểm nóng cục bộ. Trong khi đó, cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine được nhiều tổ chức nghiên cứu quốc tế đánh giá có thể còn kéo dài trong phần còn lại của năm 2026 và tiềm ẩn ảnh hưởng sang năm 2027. Những diễn biến này tiếp tục củng cố vai trò của vàng như một tài sản phòng thủ trong danh mục đầu tư toàn cầu.
Ngoài ra, xu hướng các ngân hàng trung ương gia tăng dự trữ vàng những năm gần đây vẫn là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho thị trường. Trong bối cảnh nợ công toàn cầu ở mức cao và các nền kinh tế lớn tiếp tục tìm kiếm sự đa dạng hóa tài sản dự trữ, vàng vẫn giữ vị trí đặc biệt trong hệ thống tài chính quốc tế.
Dù vậy, cần nhìn nhận khách quan giá vàng hiện đang nằm trong vùng giá rất cao xét theo mặt bằng lịch sử nhiều thập kỷ. Ngay cả sau khi giảm mạnh so với đỉnh gần đây, giá vàng vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn. Điều đó cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực điều chỉnh và tái định giá trong trung và dài hạn. Khả năng xuất hiện những đợt tăng hoặc giảm bất thường với biên độ lớn như giai đoạn vừa qua được đánh giá là thấp hơn, thay vào đó là xu hướng tích lũy và hình thành mặt bằng giá mới ổn định hơn.
Với nhà đầu tư và người dân, vàng vẫn có vai trò nhất định trong việc bảo toàn giá trị tài sản và phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, trong bối cảnh Việt Nam đang bước vào giai đoạn phát triển mới với mục tiêu nâng cao năng suất, đổi mới sáng tạo, phát triển công nghệ, công nghiệp hỗ trợ, kinh tế số, chuyển đổi xanh và khởi nghiệp, việc ưu tiên phân bổ dòng vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra giá trị thực sẽ có ý nghĩa lớn hơn đối với cả nền kinh tế và hiệu quả đầu tư dài hạn.
Theo ông Huy, trong kỷ nguyên vươn mình của đất nước, nguồn lực xã hội cần được khơi thông và hướng mạnh hơn vào các lĩnh vực được Nhà nước khuyến khích phát triển, các doanh nghiệp đổi mới sáng tạo, các ngành công nghiệp có hàm lượng công nghệ cao và những hoạt động tạo ra việc làm, năng suất và giá trị gia tăng. Đây không chỉ là cơ hội đầu tư mà còn là sự đồng hành với quá trình phát triển bền vững của nền kinh tế. Trong bức tranh đó, vàng vẫn giữ vai trò là tài sản phòng thủ quan trọng, nhưng động lực tăng trưởng dài hạn của quốc gia sẽ tiếp tục đến từ sản xuất, kinh doanh, khoa học công nghệ và năng lực cạnh tranh của nền kinh tế thực.
Cát Lam
