Giảm gần 20%, dầu Brent có năm giảm mạnh nhất kể từ năm 2020
Giá dầu khép lại năm 2025 với mức lao dốc gần 20%, khi kỳ vọng dư cung gia tăng trong một năm đầy biến động với chiến tranh, thuế quan cao hơn, OPEC+ tăng sản lượng và các lệnh trừng phạt đối với Nga, Iran và Venezuela.
Dầu Brent giảm khoảng 19% trong năm 2025, đánh dấu mức sụt giảm lớn nhất kể từ năm 2020 về phương diện phần trăm và là năm giảm thứ ba liên tiếp - chuỗi giảm dài nhất trong lịch sử. Dầu thô WTI của Mỹ ghi nhận mức giảm gần 20% trong năm.
Trong ngày giao dịch cuối cùng của năm, hợp đồng Brent chốt ở mức 60.85 USD/thùng, giảm 48 xu, tương đương 0.8%. Dầu WTI giảm 53 xu, hay 0.9%, xuống còn 57.42 USD/thùng.
Nhà phân tích hàng hóa Jason Ying của BNP Paribas dự báo giá Brent sẽ giảm xuống 55 USD/thùng trong quý 1, trước khi phục hồi lên 60 USD/thùng trong phần còn lại của năm 2026 khi tăng trưởng nguồn cung bình thường hóa và nhu cầu duy trì ở mức ổn định.
“Lý do khiến chúng tôi bi quan hơn thị trường trong ngắn hạn là vì chúng tôi cho rằng các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ đã có thể phòng hộ ở mức giá cao”, Ying nói.
“Do đó, nguồn cung từ dầu đá phiến sẽ ổn định hơn và ít nhạy cảm với biến động giá”.
Tồn kho dầu thô của Mỹ giảm trong tuần trước, nhưng tồn kho sản phẩm chưng cất và xăng lại tăng mạnh hơn dự kiến, theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA).
“Báo cáo cho thấy mức giảm tồn kho dầu thô mang tính hỗ trợ vừa phải, nhưng các chi tiết bên trong không mấy tích cực và nhiều khả năng tháng Một và tháng Hai sẽ khá khó khăn khi kỳ nghỉ lễ đã qua”, John Kilduff, đối tác tại Again Capital Markets, nhận định.
EIA cho biết tồn kho dầu thô giảm 1.9 triệu thùng xuống còn 422.9 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày ngày 26/12, so với kỳ vọng của các nhà phân tích trong khảo sát của Reuters là giảm 867,000 thùng.
Tồn kho xăng của Mỹ tăng 5.8 triệu thùng lên 234.3 triệu thùng, cao hơn nhiều so với dự báo tăng 1.9 triệu thùng. Tồn kho sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel và dầu sưởi, tăng 5 triệu thùng lên 123.7 triệu thùng, so với dự báo tăng 2.2 triệu thùng.
Sản lượng dầu của Mỹ đạt mức kỷ lục trong tháng 10, theo dữ liệu mới nhất của EIA.
Thị trường dầu khởi đầu năm 2025 khá tích cực khi cựu Tổng thống Joe Biden kết thúc nhiệm kỳ bằng việc áp đặt các lệnh trừng phạt mạnh tay hơn đối với Nga, làm gián đoạn nguồn cung cho các khách hàng lớn như Trung Quốc và Ấn Độ.
Tác động của chiến tranh Ukraine lên thị trường năng lượng gia tăng khi các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine gây hư hại hạ tầng của Nga và làm gián đoạn xuất khẩu dầu của Kazakhstan.
Cuộc xung đột kéo dài 12 ngày giữa Iran và Israel vào tháng 6/2025 đã làm gia tăng rủi ro nguồn cung khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz - tuyến đường quan trọng của dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu -bị gián đoạn, đẩy giá dầu tăng mạnh.
Trong những tuần gần đây, các nhà sản xuất lớn nhất của OPEC là Ả-rập Saudi và UAE rơi vào căng thẳng liên quan đến Yemen. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ra lệnh phong tỏa dầu mỏ Venezuela và đe dọa thực hiện thêm một cuộc tấn công vào Iran.
Tuy nhiên, giá dầu đã hạ nhiệt khi OPEC+ đẩy nhanh việc tăng sản lượng trong năm nay và khi lo ngại về tác động của thuế quan Mỹ đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu nhiên liệu gia tăng.
OPEC+, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đồng minh, đã tạm dừng tăng sản lượng trong quý 1/2026 sau khi đưa khoảng 2.9 triệu thùng/ngày ra thị trường kể từ tháng 4. Cuộc họp tiếp theo của OPEC+ dự kiến diễn ra vào ngày 04/01.
Hầu hết các nhà phân tích đều dự báo nguồn cung sẽ vượt cầu trong năm tới, với ước tính dao động từ 3.84 triệu thùng/ngày theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đến 2 triệu thùng/ngày theo Goldman Sachs.
“Nếu giá thực sự giảm sâu, tôi cho rằng OPEC+ sẽ buộc phải cắt giảm sản lượng,” Martijn Rats, chiến lược gia dầu mỏ toàn cầu của Morgan Stanley, nói.
“Nhưng giá có lẽ cần phải giảm thêm khá nhiều từ mức hiện tại - có thể xuống vùng thấp của khoảng 50-60 USD/thùng”.
“Nếu mức giá hôm nay được duy trì, sau khi tạm dừng trong quý 1, họ có thể sẽ tiếp tục nới lỏng các đợt cắt giảm”.
John Driscoll, giám đốc điều hành của công ty tư vấn JTD Energy, cho rằng các rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu, dù các yếu tố cơ bản của thị trường đang cho thấy tình trạng dư cung.
“Ai cũng nói rằng thị trường sẽ yếu hơn trong năm 2026 và xa hơn nữa”, ông nói. “Nhưng không nên xem nhẹ yếu tố địa chính trị, và yếu tố Trump sẽ còn tiếp tục tác động vì ông ấy muốn can dự vào mọi thứ”.
Trí Nhân
