Lợi nhuận bảo hiểm phi nhân thọ tăng mạnh giữa áp lực bồi thường
Kết quả kinh doanh quý 1/2026 của các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ cho thấy, bức tranh phân tầng nhưng nhìn chung tích cực hơn so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhiều doanh nghiệp đạt lợi nhuận trước thuế tăng trưởng mạnh, dù áp lực bồi thường vẫn ở mức cao.
Thống kê từ VietstockFinance , tổng doanh thu phí bảo hiểm của 13 doanh nghiệp phi nhân thọ trên sàn trong quý đầu năm đạt hơn 29,827 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu không quá đột biến, nhưng đây là tín hiệu cho thấy thị trường bảo hiểm phi nhân thọ vẫn duy trì được sự ổn định trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động.
Lợi nhuận “cất cánh” nhờ hoạt động tài chính
Điểm sáng lớn nhất trong bức tranh kinh doanh quý này chính là lợi nhuận. Tổng lợi nhuận trước thuế của các doanh nghiệp đạt khoảng 2,618 tỷ đồng, tăng mạnh 22% so với quý 1/2025.
Nguồn: VietstockFinance
|
Đáng chú ý, cơ cấu lợi nhuận có sự đóng góp quan trọng từ hoạt động tài chính. Tổng lợi nhuận gộp từ hoạt động tài chính toàn ngành đạt hơn 3,800 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, đồng thời cao hơn đáng kể so với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm thuần túy (chỉ khoảng 2,309 tỷ đồng, tăng nhẹ 2%). Điều này thể hiện các doanh nghiệp bảo hiểm đã tận dụng tốt lợi thế từ nguồn tài sản sinh lời chủ yếu là tiền gửi và trái phiếu trong môi trường lãi suất đi lên, qua đó đóng vai trò “bệ đỡ” cho lợi nhuận chung khi hoạt động cốt lõi chịu áp lực từ chi phí bồi thường.
Nguồn: VietstockFinance
|
Những cái tên dẫn đầu thị trường
Bảng xếp hạng doanh thu và lợi nhuận vẫn ghi nhận những gương mặt quen thuộc. Tập đoàn Bảo Việt (BVH) dẫn đầu với hơn 1,005 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý đầu năm, tăng gần 19% so với cùng kỳ, dù doanh thu phí bảo hiểm giảm nhẹ 1%. Kết quả này chủ yếu được hỗ trợ bởi hoạt động tài chính khi doanh thu tài chính của BVH tăng mạnh 26%, đạt 3,990 tỷ đồng. Trong đó, lãi tiền gửi chiếm tỷ trọng lớn nhất với 2,290 tỷ đồng (tăng 36%), tiếp theo là lãi từ trái phiếu đạt 1,401 tỷ đồng (tăng 16%).
Nguồn: VietstockFinance
|
Xét về tốc độ tăng trưởng, PVI dẫn đầu ngành khi lợi nhuận trước thuế tăng vọt 69% so với cùng kỳ, đạt hơn 714 tỷ đồng, bất chấp chi phí bồi thường tăng gấp đôi lên 1,663 tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng trên đến từ chiến lược nhượng tái bảo hiểm hiệu quả khi khoản thu hồi bồi thường từ tái bảo hiểm tăng 128%, lên hơn 1,418 tỷ đồng, giúp doanh nghiệp kiểm soát chi phí bồi thường thuần và cải thiện biên lợi nhuận gộp từ 17.4% lên 23.9%.
Bên cạnh đó, hoạt động tài chính cũng góp phần củng cố đà tăng mạnh lợi nhuận với doanh thu tài chính đạt hơn 372 tỷ đồng, tăng gần 12%, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi, cho vay và chênh lệch tỷ giá tăng trưởng tích cực.
Trong nhóm doanh nghiệp tăng trưởng nổi bật còn có Tổng CTCP Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam (VNR) với lợi nhuận trước thuế tăng hơn 50%, đạt gần 130 tỷ đồng; Tổng CTCP Tái bảo hiểm Hà Nội (PRE) tăng hơn 57%, đạt trên 100 tỷ đồng.
Ở nhóm bảo hiểm bán lẻ, Tổng CTCP Bảo hiểm Quân đội (MIG) duy trì đà tăng trưởng ổn định với lợi nhuận trước thuế gần 128 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ. CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam (ABI) đạt lợi nhuận gần 119 đồng, tăng hơn 17%, trong bối cảnh doanh thu phí bảo hiểm tăng hơn 12% và lợi nhuận tài chính tăng 26%.
Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng duy trì được đà tăng trưởng lợi nhuận. Tổng CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIC) ghi nhận doanh thu phí bảo hiểm tăng hơn 12%, song lợi nhuận trước thuế giảm gần 39%, còn khoảng 119 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí bồi thường tăng mạnh hơn (tăng 28%) và lợi nhuận tài chính giảm gần một nửa.
BIC không phải doanh nghiệp duy nhất chịu áp lực từ chi phí bồi thường. Thậm chí, Tổng CTCP Bảo hiểm Bảo Long (BLI) mới là cái tên ghi nhận kết quả kém tích cực nhất trong quý 1 khi lợi nhuận trước thuế lao dốc 82% so với cùng kỳ.
Dù doanh thu phí bảo hiểm vẫn tăng nhẹ, doanh nghiệp chịu sức ép lớn từ chi phí bồi thường tăng 25%, trong khi hoạt động tài chính không còn là điểm tựa với lợi nhuận tài chính giảm 3%.
Có thể thấy áp lực bồi thường tiếp tục là bài toán lớn của ngành bảo hiểm phi nhân thọ trong quý đầu năm nay. Tổng chi bồi thường bảo hiểm gốc của các doanh nghiệp tăng hơn 21%, lên trên 11,115 tỷ đồng. Điều này cho thấy các doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với rủi ro bồi thường gia tăng ở nhiều nghiệp vụ như xe cơ giới, tài sản và sức khỏe.
Giới phân tích cho rằng, triển vọng ngành bảo hiểm phi nhân thọ trong năm 2026 vẫn tích cực nhờ nhu cầu bảo hiểm phục hồi cùng hoạt động sản xuất – kinh doanh và đầu tư công. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp có thể tiếp tục chịu áp lực nếu chi phí bồi thường duy trì ở mức cao và cạnh tranh phí bảo hiểm ngày càng gay gắt.
Khang Di
