Lợi suất trái phiếu tăng vọt, thị trường nhà ở toàn cầu bắt đầu “thấm đòn”
Lợi suất trái phiếu chuẩn của Nhật Bản vượt 3.1% khi kỳ vọng Fed bước vào chu kỳ tăng lãi suất ngày càng lớn.
Giá chào bán trung bình của các căn hộ chung cư đã qua sử dụng tại khu vực trung tâm Tokyo cũng giảm trong 4 tháng liên tiếp tính đến tháng 8, trong bối cảnh lãi suất tăng. (Ảnh: Tomoki Mera)
|
Làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu ngày càng mạnh, đẩy lợi suất trái phiếu tại châu Á tăng trong phiên ngày 25/09, khi nhà đầu tư dự báo các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong bối cảnh giá dầu neo cao và hy vọng về một giải pháp sớm cho cuộc chiến giữa Mỹ và Iran ngày càng suy yếu.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng trong ngày 25/09, có thời điểm chạm 3.115%, mức cao nhất kể từ tháng 8/1996. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 5 năm tăng lên 2.405%, mức cao kỷ lục, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm lên 1.920%, lần đầu tiên kể từ tháng 4/1995. Lợi suất và giá trái phiếu biến động ngược chiều.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Australia, Singapore và Đài Loan cũng có thời điểm nhích lên.
Thị trường châu Á nối tiếp diễn biến tại Mỹ và châu Âu, khi làn sóng bán tháo lan rộng trên toàn cầu, gây sức ép lên trái phiếu tại Đức và các thị trường châu Âu khác.
Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu đã tăng mạnh trong tuần này. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm lên 5.22% trong phiên ngày 24/09, lần đầu tiên kể từ tháng 6/2007. Áp lực bán xuất hiện trên toàn bộ đường cong lợi suất, trong đó lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2004.
|
Lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm của Mỹ và Nhật Bản
Nguồn: QUICK-FactSet
|
“Đường cong lợi suất đang dần phẳng lại theo đúng mô hình thường thấy trong một chu kỳ tăng lãi suất; lợi suất ở đầu ngắn hạn tăng nhanh hơn đầu dài hạn, trong khi kỳ vọng lạm phát nhìn chung ổn định. Đây là dấu hiệu điển hình cho thấy thị trường đang định giá một chu kỳ tăng lãi suất”, Ashok Bhatia, Giám đốc đầu tư kiêm phụ trách toàn cầu mảng thu nhập cố định tại Neuberger, nhận định.
Làn sóng bán tháo trái phiếu diễn ra trong bối cảnh thị trường ngày càng đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Các số liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến cùng những phát biểu cứng rắn từ một quan chức Fed đã khiến nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 10. Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, thị trường hiện phản ánh xác suất gần 70% Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng tới.
Tuần trước, Fed đã nâng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ lãi suất lên 3.75%-4.00%.
“Biểu đồ dot plot đã dịch chuyển đáng kể theo hướng cao hơn, với dự báo trung vị về lãi suất quỹ liên bang năm 2026 tăng lên 4.125%, từ mức 3.75% hồi tháng 6; trong số 18 quan chức tham gia dự báo, có 16 người hiện kỳ vọng ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay”, Bhatia lưu ý.
Dù một số phương tiện truyền thông đưa tin Washington và Tehran đang thảo luận về một lộ trình từng bước nhằm chấm dứt chiến tranh, những lo ngại về lạm phát vẫn ở mức cao khi nhà đầu tư lo ngại đàm phán có thể thất bại và xung đột tại Trung Đông kéo dài.
Mỹ và Iran đã đưa ra những lời đe dọa mới trong tuần này, trong thời gian Đại hội đồng Liên Hợp Quốc vẫn đang nhóm họp. Trong bài phát biểu hôm thứ Ba, Tổng thống Mỹ Donald Trump nói ông có thể “tiêu diệt hoàn toàn” Iran.
Ngày 24/09, Thượng viện Mỹ do đảng Cộng hòa kiểm soát đã sít sao bác bỏ một nghị quyết nhằm ngăn chính quyền tiến hành các hoạt động quân sự chống Iran nếu chưa được Quốc hội cho phép.
Giá dầu tiếp tục giao dịch cao hơn mức trước khi xung đột bùng phát vào cuối tháng 2, với dầu Brent kỳ hạn ở quanh 105 USD/thùng trong phiên thứ Sáu.
Kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ cũng thúc đẩy đồng USD tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt khác.
Kỳ vọng khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng mở rộng đã khiến nhà đầu tư bán đồng yên. Đồng tiền Nhật Bản có thời điểm giảm xuống vùng 159 JPY/USD trong phiên giao dịch New York hôm thứ Năm. Sau khi rơi xuống mức thấp nhất trong ba tuần, đồng yên đã thu hẹp một phần mức giảm và giao dịch quanh vùng 158 JPY/USD vào sáng thứ Sáu theo giờ Tokyo.
Lãi suất tăng gây sức ép lên thị trường nhà ở
Đà tăng của lãi suất dài hạn cũng đang tác động đến thị trường nhà ở.
Số nhà khởi công tại Mỹ trong tháng 8 giảm 2.6% so với tháng trước, đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp khi lãi suất vay thế chấp tăng.
Mortgage News Daily hôm thứ Năm cho biết lãi suất trung bình đối với khoản vay thế chấp cố định 30 năm đang tiến gần 7.5%, dựa trên khảo sát các nhà môi giới và bên cho vay. Đầu năm nay, mức lãi suất này chỉ khoảng 6%.
Tại Nhật Bản, rủi ro lãi suất tăng đối với các khoản vay thế chấp lãi suất thả nổi ngày càng lớn, trong khi lãi suất của các khoản vay cố định vốn đã ở mức cao.
Lãi suất vay thế chấp cố định dài hạn Flat 35 của Cơ quan Tài chính Nhà ở Nhật Bản tăng lên 3.46% trong tháng 9/2026. Theo MFS, đơn vị vận hành dịch vụ so sánh các khoản vay thế chấp, chênh lệch giữa lãi suất vay biến động bình quân thấp nhất do các ngân hàng lớn cung cấp và lãi suất Flat 35 đã nới rộng lên 2.23 điểm phần trăm, mức lớn nhất kể từ khi công ty bắt đầu theo dõi dữ liệu.
Giá chào bán bình quân của các căn hộ chung cư đã qua sử dụng tại khu vực trung tâm Tokyo cũng giảm 4 tháng liên tiếp tính đến tháng 8/2026. Lãi suất tăng khiến người mua, đặc biệt là những người mua bất động sản để đầu tư, trở nên thận trọng hơn.
Vương Đông
