Myanmar chuẩn bị đưa trái phiếu Chính phủ lên YSX
Giám đốc điều hành cấp cao U Thet Tun Oo của Sở Giao dịch Chứng khoán Yangon (YSX) cho biết, nhiều kế hoạch đang được triển khai nhằm cho phép giao dịch trái phiếu Chính phủ trên YSX, The Myanmar Times đưa tin.
Được biết, hiện Myanmar vẫn chưa có thị trường trái phiếu doanh nghiệp và cho đến thời điểm này, trái phiếu Chính phủ chỉ được Chính phủ Myanmar bán cho các tổ chức tài chính trong nước mà thôi.
Hôm 25/07, Myanmar đã có giao dịch “hợp đồng mua lại” (Repurchase agreement - Repo) liên ngân hàng đầu tiên giữa Kanbawza Bank và Yoma Bank. “Repo” là một công cụ để các ngân hàng có thể tiếp cận được thanh khoản ngắn hạn. Trong một giao dịch Repo liên ngân hàng, một ngân hàng sẽ bán một số lượng tín phiếu kho bạc mình đang nắm giữ cho đơn vị khác và thỏa thuận mua lại số tín phiếu đó sau một vài ngày hay một vài tuần tại một mức giá được xác định.
Hình thức tài trợ bằng trái phiếu Chính phủ được đưa ra tại Myanmar vào tháng 01/2015 với đợt phát hành đầu tiên là bán 3.67 ngàn tỷ Kyat tín phiếu kho bạc với mức lãi suất từ 7-9%. Kế tiếp là đợt phát hành 1.2 ngàn tỷ Kyat trái phiếu Chính phủ trong tháng 09/2016 với mức lãi suất từ 8.6-9.6%
Thông thường, tín phiếu kho bạc có kỳ hạn ngắn từ 3 tháng đến 1 năm trong khi trái phiếu Chính phủ có thời hạn từ 2-3 năm.
Thị trường trái phiếu trong tương lai
Theo Giám đốc điều hành cấp cao U Thet Tun Oo, hiện các phiên thảo luận về việc đưa trái phiếu Chính phủ lên giao dịch trên YSX đang diễn ra. Ông U Thet Tun Oo cho biết: “Chúng tôi đang trao đổi với Ngân hàng Trung ương Myanmar (CBM) và Bộ Ngân sách Nhà nước nhằm cho phép hoạt động giao dịch trái phiếu Chính phủ diễn ra trên YSX. Tuy nhiên, rất khó để dự đoán khi nào sẽ diễn ra sự kiện này”.
Nếu như được thực hiện hành công, việc giao dịch trái phiếu rộng rãi không chỉ sẽ mở rộng các nguồn huy động vốn mới cho Chính phủ mà còn tạo cơ hội để nhà đầu tư có thêm lãi từ khoản tiền mặt nhàn rỗi của họ, qua đó sẽ thúc đẩy các thị trường vốn của Myanmar phát triển hơn.
Ông U Thet Tun Oo chia sẻ thêm: “Do các ngân hàng hiện đã được phép tham gia vào hoạt động cho vay liên ngân hàng nên bước tiếp theo sẽ là phát triển thị trường trái phiếu trong nước và cho phép nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường chứng khoán Myanmar. Đây là 2 bước yêu cầu cấp thiết nhằm giúp các doanh nghiệp Myanmar dễ dàng tiếp cận nguồn vốn đồng thời góp phần thúc đẩy nền kinh tế”.
Vấn đề thiếu vốn
Aung Ko Ko, một nhà kinh tế Myanmar cho rằng, thiếu vốn là vấn đề quan trọng ở Myanmar do các doanh nghiệp trong nước thường phải chật vât để vay vốn làm ăn cũng như mở rộng hoạt động kinh doanh. Ông nói: “Các doanh nghiệp phải dựa vào các khoản vay đắt đỏ để có được vốn kinh doanh do thị trường chứng khoán Myanmar chưa phát triển như mong đợi trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa hình thành”.
Hiện nay, các ngân hàng Myanmar được phép áp dụng mức lãi suất cho vay tối đa là 13%. Một vấn đề nan giải đối với các ngân hàng Myanmar hiện nay đó là dù lãi suất được cho là rất cao nhưng cũng rất khó để họ hạ lãi suất bởi vì họ chủ yếu kiếm lợi nhuận dựa trên khoản chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi. Hiện nay, mức lãi suất tiền gửi tối thiểu áp dụng tại Myanmar là 8%.
Bên cạnh đó, việc hạ lãi suất tiền gửi cũng rất khó đối với các ngân hàng Myanmar do lịch sử lạm phát cao tại quốc gia này. Theo dữ liệu do Bộ Kế hoạch và Tài chính Myanmar công bố, mức lạm phát Myanmar hiện nay là 5.43%.
Nếu một thị trường trái phiếu doanh nghiệp được hình thành tại Myanmar, các doanh nghiệp trong nước sẽ có nhiều cơ hội phát triển hơn bởi khi đó họ sẽ có thêm hình thức huy động vốn mà không phải phụ thuộc quá nhiều vào các khoản vay đắt đỏ, qua đó cũng sẽ góp phần thúc đẩy nền kinh tế quốc gia./.
