Năm 2011 sẽ bùng nổ hoạt động M&A
Điều kiện thuận lợi cho các vụ sáp nhập và mua lại (M&A) đang thay đổi theo hướng tích cực, đột ngột và nhanh chóng. Các cuộc thảo luận về các vụ giao dịch tiếp theo lại bắt đầu nóng lên tại các phòng họp của ban giám đốc các công ty.
Nhiều công ty toàn cầu lớn nhất đang sẵn sàng thực hiện một hoặc nhiều hơn các vụ mua lại trong năm tới và đó có thể là một tin tốt lành cho các cổ đông. Các nghiên cứu cho thấy các giao dịch M&A được thực hiện trong các thời kỳ kinh tế yếu kém thu được lợi nhuận cao hơn so với những vụ được hoàn thành trong thời kỳ bùng nổ kinh tế. Trong khi một số công ty có thể phải miễn cưỡng thực hiện các vụ mua lại cho tới khi các điều kiện chín muồi thì các cơ hội cho những vụ mua lại này có thể tốt hơn do ít cạnh tranh hơn sẽ tạo ra các mức giá cả hợp lý cho các công ty mua.
“Điều kiện chín muồi”
Các giao dịch M&A là một công cụ chiến lược hiệu quả để thúc đẩy tăng trưởng về cả thị phần và doanh thu. Các công ty đã nhận thức được rằng các vụ mua lại có thể giúp gia tăng tiếp cận các thị trường, các sản phẩm và công nghệ một cách nhanh chóng hơn. Rõ ràng, các tập đoàn lớn đang có các phương tiện, động lực và cơ hội để tiến hành các vụ mua lại lớn trong năm 2011.
Về phương tiện: Các công ty toàn cầu lớn nhất có hơn 3 nghìn tỷ USD dự trữ tiền mặt trong sổ sách của họ và lượng dự trữ này đang lớn lên từng ngày. Thêm vào đó, các công ty này còn có khả năng huy động vốn vay tới hàng nghìn tỷ USD với mức tỷ lệ rất thấp và có điều kiện ưu đãi.
Về động lực: Sau gần 3 năm đối phó với thời kỳ khó khăn về kinh tế, các công ty sẽ nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng. Nếu tình trạng kinh tế yếu kém hiện tại không thuận lợi để thực hiện điều đó thì một vụ mua lại có thể là một động lực khả quan. Ngoài ra, các công ty có thể nhận ra những điểm yếu của họ trong thời kỳ khủng hoảng, và các vụ mua lại là một phương tiện hữu hiệu để khắc phục những điểm yếu đó.
Về cơ hội: Do tính chất lâu dài và khắc nghiệt của khủng hoảng kinh tế, nhiều công ty đã không hoạt động một cách hiệu quả như trước và do đó đã phải bán cổ phần, chia tài sản hay có nguy cơ phải tham gia vào một cuộc đấu thầu tự nguyện. Trong trường hợp đó, các nhà đầu tư tích cực sẽ sẵn sàng “ra tay” trong việc thúc đẩy các công ty này hướng tới một giao dịch.
Sau nhiều năm phát triển yếu kém, năm 2010 là một năm hồi phục của hoạt động M&A tại Mỹ nói riêng và trên thế giới nói chung. Tuy nhiên, dường như năm 2011 mới là năm thực sự nở rộ của các giao dịch này. Theo một cuộc khảo sát của Thomson Reuters and Freeman Consulting thực hiện đối với 150 doanh nghiệp trên toàn cầu, hoạt động M&A được dự đoán sẽ tăng 36% trong năm 2011. Tương tự, một cuộc khảo sát gần đây của mergermarket.com cũng chỉ ra rằng 82% các giám đốc doanh nghiệp của Mỹ và 87% các giám đốc doanh nghiệp của châu Âu dự đoán hoạt động M&A sẽ khởi sắc trong 6 đến 12 tháng tới. Không chỉ các tập đoàn sẽ thực hiện các giao dịch trong năm 2011 mà các nhóm cổ phần tư nhân cũng ngày càng tích cực hơn trong những tháng qua và có thể họ sẽ tiếp tục bận rộn hơn với các hoạt động này.
“Xu hướng”
Các lĩnh vực có thể sẽ phát triển mạnh hoạt động M&A bao gồm năng lượng, y tế, khai thác mỏ và công nghệ. Ngoài ra, các giao dịch trong lĩnh vực dịch vụ tài chính và sản phẩm tiêu dùng cũng sẽ đóng góp một cách tích cực cho sự tăng trưởng của M&A. Các hoạt động M&A trong thị trường bất động sản và hàng không có thể cũng sẽ chứng kiến một sự hồi sinh. Đặc biệt, các giao dịch qua biên giới sẽ được xem là điểm nóng với các nhà mua lại từ châu Á và Braxin.
Tuy nhiên, với tình trạng thất nghiệp cao còn kéo dài tại Mỹ và nhiều quốc gia khác trên thế giới, quá trình hồi phục sẽ vẫn mong manh và hơi dè dặt. Khủng hoảng nợ quốc gia tại khu vực châu Âu vẫn chưa được giải quyết triệt để và một tình trạng vỡ nợ nghiêm trọng sẽ tạo ra những tác động tiêu cực đối với đồng Euro và các thị trường vốn toàn cầu đang bất ổn. Do niềm tin kinh doanh là một thành phần thiết yếu đối với hoạt động M&A bền vững nên bất cứ tín hiệu nào cho thấy sự hồi phục chứa đựng những rủi ro thì hoạt động đó cũng sẽ được dừng lại một cách bất ngờ.
Bùi Huyền
diễn đàn doanh nghiệp
