Ngành nước quý 2: Nhiều đơn vị bứt phá nhờ điều chỉnh giá bán
Quý 2/2025, lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp cung cấp nước sạch tăng mạnh nhờ hiệu ứng điều chỉnh giá. Dù vậy, kết quả chung phân hóa khi nhiều công ty thiết lập kỷ lục mới, trong khi không ít đơn vị lại bị chi phí đầu vào bào mòn lợi nhuận.
Theo dữ liệu từ VietstockFinance, 41 doanh nghiệp ngành nước trên sàn chứng khoán ghi nhận tổng doanh thu hơn 9.3 ngàn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ 2024. Lợi nhuận ròng toàn ngành đạt 1.12 ngàn tỷ đồng, tăng 28%. Trong số này, 12 doanh nghiệp tăng trưởng 2-3 chữ số và 3 đơn vị đảo chiều có lãi, ngược lại 13 công ty báo lợi nhuận giảm từ 10-72%.
Giá bán mới tạo cú hích lợi nhuận
Đầu tư Nước sạch Sông Đà (UPCoM: VCW) là trường hợp nổi bật. Nhờ sản lượng tăng 10% cùng chính sách giá mới, doanh thu vọt 74%, đạt 275 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tăng gấp 3.3 lần, lên 143 tỷ đồng giúp thu về lãi ròng 96 tỷ đồng, đảo chiều từ khoản lỗ 2.5 tỷ đồng năm trước.
Cấp nước Đà Nẵng (UPCoM: DNN) lập kỷ lục khi doanh thu tăng 21%, lên 202 tỷ đồng. Biên lãi gộp cải thiện lên 45.9%; lợi nhuận ròng 62 tỷ đồng, cao hơn 155% cùng kỳ.
Doanh thu Nước sạch Bắc Giang (UPCoM: BGW) ghi nhận 50 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 32.6% lên 42.4%, giúp lợi nhuận chạm gần mức đỉnh quý 3/2023, đạt 5 tỷ đồng. Công ty cho biết, kết quả đến từ mở rộng mạng lưới cấp nước tại Tân Yên và Lục Nam.
Trong nhóm đầu ngành, Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, HOSE: BWE) lần đầu chạm mốc doanh thu 1.32 ngàn tỷ đồng, tăng 28% nhờ hợp nhất thêm công ty con. Lợi nhuận liên doanh, liên kết đóng góp 77 tỷ đồng, đưa kết quả ròng lên 295 tỷ đồng, gấp 2.2 lần cùng kỳ.
|
Nhiều doanh nghiệp cấp nước báo lãi tăng 2-3 chữ số (Đvt: tỷ đồng)
Nguồn: Người viết tổng hợp
|
Doanh nghiệp nước địa phương tích cực
Việc điều chỉnh giá cùng nỗ lực giảm thất thoát giúp doanh thu nhiều công ty cấp nước địa phương lên đỉnh mới.
Cấp nước Hải Phòng (UPCoM: HPW) báo doanh thu gần mức kỷ lục quý 3/2024 nhờ mở rộng tập khách hàng và giá bán bình quân tăng 5% trong nửa đầu năm. Lợi nhuận ròng tăng 66%, lên 37 tỷ đồng.
Doanh thu Cấp thoát nước Long An (UPCoM: LAW) đạt 95 tỷ đồng, tăng 11%, trong khi lợi nhuận gấp 2.3 lần, lên 8.4 tỷ đồng nhờ giảm thất thoát và chủ động nguồn nước mặt.
Cấp nước Cà Mau (UPCoM: CMW) lần đầu vượt 40 tỷ đồng doanh thu, lợi nhuận giữ vững 5.8 tỷ đồng. Cấp nước Đắk Lắk (UPCoM: DWC) lãi ròng hơn 17 tỷ đồng, tăng 44%. Cấp nước Thanh Hóa (UPCoM: THN) cũng tiệm cận đỉnh doanh thu nhờ giảm tỷ lệ thất thoát, lợi nhuận theo đó tăng 13%, lên gần 18 tỷ đồng.
Chi phí leo thang bào mòn kết quả
Nhiều doanh nghiệp gặp khó khi chi phí đầu vào leo thang nhanh hơn, khiến lợi nhuận suy giảm dù doanh thu vẫn ở mức cao.
Tại VIWACO (UPCoM: VAV), biên lãi gộp co hẹp từ 34% xuống 21% do giá mua nước từ VCW tăng kể từ cuối tháng 3/2025. Lãi ròng theo đó giảm 28%, về 36 tỷ đồng.
Cấp nước Cần Thơ (UPCoM: CTW) giảm 32% lợi nhuận do gánh nặng chi phí vận hành.
Cấp nước Nghệ An (UPCoM: NAW) đạt kỷ lục doanh thu 94 tỷ đồng, nhưng biên lợi nhuận gộp rơi từ 25.9% xuống 15.3%. Nguyên nhân là giá bán không tăng từ năm 2018, trong khi chi phí đầu vào ngày càng cao.
Đáng chú ý là trường hợp của Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) khi doanh thu giảm gần nửa, còn 100 tỷ đồng do giá bán nước giảm mạnh. Lãi đi ngang nhờ khoản thu nhập từ cổ tức, lợi nhuận được chia.
|
Không ít đơn vị báo lợi nhuận giảm (Đvt: tỷ đồng)
Nguồn: Người viết tổng hợp
|
Thời tiết và yếu tố kỹ thuật tác động mạnh
Nắng nóng kéo dài cùng xâm nhập mặn khiến sản lượng của Cấp thoát nước Bến Tre (UPCoM: NBT) giảm 342,000m3, kéo lợi nhuận lùi 20% xuống 17 tỷ đồng.
Cấp nước Quảng Bình (UPCoM: NQB) tốn chi phí khắc phục sự cố tuyến ống và chi phí đấu nối khách hàng mới, khiến lợi nhuận giảm 30%, còn 3.7 tỷ đồng.
Cấp nước Sóc Trăng (UPCoM: STW) ghi nhận doanh thu cao nhất từ trước tới nay, nhưng giá vốn tăng mạnh đã bào mòn lợi nhuận. Cấp thoát nước Phú Yên (UPCoM: PWS) cũng chịu ảnh hưởng tương tự, lãi ròng giảm 44%.
Doanh thu lên kỷ lục nhưng lợi nhuận Cấp nước Đồng Nai (UPCoM: DNW) giảm 72%, do lỗ chênh lệch tỷ giá gần 47 tỷ đồng. Nước sạch Hải Dương (UPCoM: HDW) cũng chịu tác động từ lỗ tỷ giá, lợi nhuận giảm 27%, còn 5.6 tỷ đồng.
Một số đơn vị thoát lỗ
Ngoài VCW như đề cập ở trên, ngành nước cũng chứng kiến 2 doanh nghiệp khác đảo chiều lợi nhuận.
Nước sạch Thái Nguyên (UPCoM: TNW) đạt doanh thu 64 tỷ đồng, lợi nhuận gộp cao nhất 2 năm. Công ty thu lãi nhẹ 207 triệu đồng, đảo chiều từ khoản lỗ 15 tỷ đồng cùng kỳ.
Không còn “gánh nặng” từ nhà máy nước Tân Hiệp, Hạ tầng Nước Sài Gòn (UPCoM: SII) báo lãi gần 30 tỷ đồng.
|
VCW và SII báo lãi đậm trong khi cùng kỳ thua lỗ (Đvt: tỷ đồng)
Nguồn: Người viết tổng hợp
|
Sản lượng tại TPHCM vẫn đi lùi
Các công ty con của Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn (Sawaco) tiếp tục ghi nhận sản lượng tiêu thụ sụt giảm. Tuy vậy, nhờ giá bán được điều chỉnh, nhiều đơn vị vẫn lập kỷ lục doanh thu.
Sản lượng Cấp nước Gia Định (HNX: GDW) đi lùi trong quý 2, song nhờ tiết giảm chi phí, lợi nhuận tăng 36%, lên hơn 18 tỷ đồng.
Tiêu thụ nước tại Cấp nước Chợ Lớn (HOSE: CLW) giảm 4% còn 890,000m3, làm doanh thu nhích xuống. Dù vậy, biên lợi nhuận gộp tăng giúp lợi nhuận cải thiện 17%, lên 18 tỷ đồng.
Cấp nước Thủ Đức (HOSE: TDW) và Cấp nước Nhà Bè (HNX: NBW) cùng báo doanh thu cao nhất từ trước tới nay.
Ngược lại, Cấp nước Bến Thành (HNX: BTW) chịu chi phí sửa chữa hệ thống ống lớn, khiến lợi nhuận ròng giảm 51% còn 8.8 tỷ đồng, dù biên gộp mảng nước sạch vẫn ổn định.
Xu hướng giảm nợ vay dài hạn
Song song với bức tranh tăng trưởng kinh doanh nhờ điều chỉnh giá bán, nhiều doanh nghiệp ngành nước đang từng bước thu hẹp dư nợ vay dài hạn sau giai đoạn đầu tư mở rộng.
DNW là ví dụ tiêu biểu. Năm 2018, dư nợ dài hạn của DNW vượt 1.7 ngàn tỷ đồng, nhưng từ 2020 đến nay liên tục đi xuống, chỉ còn khoảng 576 tỷ đồng tại quý 2/2025.
BDW từ mức gần 134 tỷ đồng năm 2017, dư nợ giảm dần qua từng giai đoạn, đến quý 2 năm nay chỉ còn 28 tỷ đồng, tức thấp hơn 4.7 lần so với 8 năm trước.
HDW duy trì tốc độ giảm đều đặn, từ 402 tỷ đồng năm 2017 xuống còn khoảng 225 tỷ đồng. LDW hay NAW cũng có câu chuyện tương tự.
Ở nhóm doanh nghiệp quy mô vừa, nhiều công ty đã gần như “xóa” nợ dài hạn.
BTW giảm từ hơn 24 tỷ đồng năm 2018 xuống còn 3.8 tỷ đồng; GDW từ 33 tỷ đồng xuống chưa đến 1 tỷ đồng; trong khi BWS cũng hạ dần từ 6.4 tỷ đồng năm 2017 về 3.7 tỷ đồng ở quý 2/2025.
|
Xu hướng giảm dư nợ vay dài hạn diễn ra ở nhiều doanh nghiệp (Đvt: tỷ đồng)
Nguồn: Người viết tổng hợp
|
Tử Kính
