Vnbourse - Các nhà phân tích thị trường đang tiến dần đến với những ghi chép lịch sử năm nay. Tuần trước, họ đã tra lại quá trình của các thị trường trong những cuộc khủng hoảng kinh tế.
Một đợt bán giảm giá toàn cầu sau đó, và họ đang tra lại lịch sử của những thị trường con gấu – khi những chỉ số cơ bản giảm 20% từ đỉnh xuống đáy.
Theo Goldman Sachs, 9 thị trường con gấu ở S&P trong suốt nửa thế kỷ qua đã kéo dài trung binhg 384 ngày (cho đến khi thị trường quay lại đỉnh), với các mức giảm thấp nhất là 32%.
Những con số này bị bóp méo bởi thị trường con gấu bong bóng khổng lồ hậu dotcom của thập kỷ này. Nhưng thậm chí những số liệu trung bình cũng cho thấy rằng sự giảm sút kéo dài 240 ngày, với mức giảm 28%. Chúng ta đang ở ngày thứ 105 của đợt giảm với S&P chỉ mất 19% cho đến nay.
Sẽ là chắc chắn hơn nếu chúng ta tìm kiếm thị trường con gấu tương đương nhất. Đó là đợt bán giảm giá năm 1990-91. Như một mớ hỗn độn thứ cấp, điều này xuất phát từ việc cho vay thiếu trách nhiệm và thị trường nhà ở Mỹ.
Sự sụt giảm từ đỉnh hồi tháng 10 giờ đây gần giống như sự giảm sút của năm 1990 và đã kéo dài với mức thời gian tương tự. Điều này là đáng khích lệ bởi đây là thị trường con gấu nông nhất từ chiến tranh, giá cả giảm nhiều nhất chỉ 19,9% va cũng là một trong những thị trường con gấu ngắn nhất. Các nguy cơ đã được khắc phục trong vòng 1 năm.
Thật không may là có lí do để lo ngại rằng giai đoạn này đang ảnh hưởng trầm trọng hơn cuộc khủng hoảng S&L. Thương tích đã lan rộng trên toàn cấu. Sự suy thoái này đã bắt đầu với nhiều cung bậc lạc quan về sự gia tăng lợi nhuận ở các nước phát triển và một sự tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển.
Nếu đợt bán giảm giá còn đi xa hơn nữa, sẽ là dễ hiểu khi kết luận rằng nó sẽ theo mô hình của những thị trường con gấu khắc nghiệt hơn.
Phương Thảo (Theo FT)
