Nikkei tiến 19% trong 2009 và hứa hẹn năm 2010 tươi sáng
Khép lại năm 2009 thành công
Trái ngược với nhóm cổ phiếu ngành xuất khẩu công nghệ cao trong năm qua, nhóm cổ phiếu ngân hàng lại là những người tụt hậu. Theo nhận định của các chuyên gia phân tích thì việc hai ngân hàng Mizuho và SMFG buộc phải tăng vốn vào đầu năm tới là nguyên nhân khiến các bluechip này rớt giá. Bên cạnh đó là sự cộng hưởng của hai mối quan ngại về việc huy động vốn bằng hình thức phát hành cổ phiếu (equity financing) cũng như lo sợ về nguy cơ phá sản của hãng hàng không Nhật Bản (JAL).
Cũng chính nỗi lo lắng JAL đã khiến chỉ số Nikkei 225 đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng năm 2009 vào ngày Thứ Tư trong sắc đỏ với mức giảm 0.9%. Dù vậy, so với mức thấp 26 năm vào ngày 09/03 thì Nikkei 225 đã lấy lại được khoảng 50% giá trị.
Được biết, vào năm ngoái chỉ số này lao dốc tới 42%, mức sụt giảm hàng năm mạnh nhất trong vòng 58 năm trước sức tàn phá dữ dội của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đối với các tài sản mang tính rủi ro như cổ phiếu.
Trong một dấu hiệu kỹ thuật đầy khích lệ, mức trung bình 25 ngày của Nikkei 225 đã vượt mức trung bình 75 ngày. Một hiện tượng được biết đến với cái tên “Điểm vàng” (Golden Cross). Thường thì "Golden Cross" được xem là dấu hiệu mua vào và cho thấy các chỉ số có khả năng tiến xa hơn nữa.
Theo dự kiến, các thị trường tài chính Nhật Bản đóng cửa vào hai ngày Thứ Năm và Thứ Sáu để đón giao thừa và năm mới.
Mở ra năm 2010 triển vọng
Theo dự đoán của giới phân tích, thị trường chứng khoán Nhật Bản hứa hẹn một tương lai tươi sáng trong năm 2010 sau khi đã đạt được đà tăng trưởng vững chắc năm 2009 và gia tăng đáng kể so với mức thấp hồi Tháng 3. Tuy nhiên, đà tăng của đồng JPY sẽ dần suy yếu.
“Chúng tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan và cho rằng cần phải nâng cao dự báo lợi nhuận bên bán trong năm tài chính này. Hơn nữa, các điều chỉnh lợi nhuận theo hướng tích cực sẽ thu hút được sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài trong mùa công bố lơi nhuận vào Tháng 2/2010 tới.” nhận định của các chuyên gia phân tích thuộc Công ty Chứng khoán Macquarie.
Trong các tháng sau đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể nắm quyền kiểm soát thị trường và sự trở lại của hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu tiên ra công chúng sẽ đẩy các chỉ số tiến xa hơn nữa.
Theo giới phân tích, chỉ số Topix sẽ đóng cửa năm 2010 tại mức 1,050 điểm và được định giá dựa trên đà phục hồi chậm của nền kinh tế cũng như theo tính chu kỳ.
Trong khi đó, các nhà phân tích thuộc ngân hàng Mitsubishi UFJ thì đồng ý rằng thị trường chứng khoán Nhật sẽ tiếp tục tăng điểm. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh đến các rủi ro có thể xảy ra, bao gồm khả năng nền kinh tế Mỹ ngừng phục hồi và rơi vào suy thoái kép.
Họ cho biết: “Nếu kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái kép thì chứng khoán Nhật chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng. Dù vậy, thị trường vẫn có thể tiếp tục đi lên.”
Các nhà phân tích tại ngân hàng này cũng đưa ra nhiều ý kiến trái chiều về diễn biến của chỉ số Nikkei 225.
Theo đó, Nikkei 225 có thể giảm xuống dưới mức 10,000 điểm và thậm chí là dưới 9,000 điểm. Mức điểm này theo các nhà phân tích là khá hợp lý để mua vào.
Tuy nhiên, nếu vấn đề tư nhân hóa Công ty Cổ phần Bưu điện Nhật Bản (Japan Post) được đưa ra thảo luận trở lại thì chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản có thể chạm mức 14,000 điểm. Được biết, đại gia tài chính và dịch vụ bưu điện này đã được đề xuất tư nhân hóa dưới sự điều hành của Chính phủ trước. Thế nhưng, chính quyền của Đảng Dân chủ mới nhậm chức đang xem xét lại vấn đề này.
Lựa chọn cổ phiếu cho năm 2010
Khi đề cập đến các cổ phiếu cần lựa chọn trong năm tới, nhóm nghiên cứu của Macquarie đụng đến khái niệm “các cổ phiếu sống còn toàn cầu”, tức nhóm cổ phiếu của các công ty đa quốc gia với mạng lưới sản xuất và phân phối đã được thành lập ở các thị trường mới nổi.
Theo các nhà nghiên cứu, nhóm cổ phiếu này sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao tăng trưởng doanh thu và cắt giảm chi phí mà không cần phải tăng vốn thông qua việc phát hành các cổ phiếu mới.
Mặc dù nhấn mạnh rằng “các cổ phiếu sống còn toàn cầu” đại diện cho một nhóm chứ không phải một cổ phiếu riêng lẻ nhưng họ vẫn liệt kê ra danh sách 5 cổ phiếu cần lựa chọn là Nippon Steel, Panasonic, Canon, Bridgestone và Toyota.
Các chuyên gia của Mitsubishi UFJ cùng lúc lại khuyến nghị mua vào cổ phiếu công nghệ và tránh xa nhóm cổ phiếu tài chính.
Yếu tố ngoại hối
Mặc dù vẫn chưa xuất hiện nhiều tranh cãi về tương lai của đồng IPY trong năm 2010 nhưng các nhà phân tích nghi ngờ rằng đồng tiền này sẽ còn đứng ở mức đỉnh năm 2009 trong một thời gian dài.
Vì là tác nhân làm giảm sức cạnh tranh cũng như lợi nhuận từ nước ngoài nên đồng JPY mạnh được xem như kẻ thù của các nhà xuất khẩu Nhật và các công ty xuyên lục địa
Vào cuối Tháng 11/2009, đồng JPY tăng lên mức cao nhất so với đồng USD trong hơn một thập kỷ qua và đứng ở mức 85 JPY/USD. Kể từ thời điểm đó, đồng JPY đã phần nào giảm nhiệt nhưng các nhà phân tích Macquarie cho rằng trong ngắn và trung hạn đồng tiền Nhật không thể trở về các mức cao như trên.
Với quan điểm trái ngược hoàn toàn, các nhà phân tích tại Tập đoàn Mitsubishi UFJ không được lạc quan về tương lai của đồng USD. Họ cho rằng đồng bạc xanh có thể giảm xuống mức 85 JPY/USD và đó sẽ là cơ hội mua vào cho thị trường chứng khoán.
Dù vậy, họ cũng cho biết thêm tình thế có thể bị đảo ngược nếu Trung Quốc tiến hành tái định giá đồng Nhân dân tệ. Đặc biệt, khi lạm phát gia tăng, Trung Quốc không còn sự lựa chọn nào khác ngoài việc nâng giá đồng tiền này.
Phạm Thị Phước (Theo CNBC, MarketWatch)
