Nội bộ Fed bất đồng về chính sách kinh tế
| Narayana Kocherlakote |
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ bang Minneapolis (Mỹ) là Narayana Kocherlakote đưa ra kiến nghị tăng lãi suất vào cuối năm nay, nhưng những ý kiến từ 2 nhà hoạch định chính sách khác của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại đề nghị tiếp tục hỗ trợ cho chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed.
Ông Kocherlakote, một cử tri trong năm nay trong bảng danh sách các nhà thiết lập chính sách của Fed nhận định, lạm phát cơ bản có thể tăng lên 1,5% vào cuối năm nay, tuy dưới mục tiêu 2% của Fed, nhưng gần như cao gấp đôi tỷ lệ của năm ngoái.
Ông Kocherlakote cho rằng, nếu nhận định của ông trở thành hiện thực, Fed sẽ tiếp cận gần hơn với nhiệm vụ ổn định giá cả của mình. Vì vậy, sẽ làm giảm áp lực với chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, hai quan chức hàng đầu khác của Fed - Chủ tịch Fed tại Cleveland là Sandra Pianalto và Chủ tịch Fed tại Atlanta là Dennis Lockhart cho biết, họ dự đoán tỷ lệ lạm phát sẽ giảm và bày tỏ mối quan tâm về mặt công ăn việc làm, trong khi thể hiện việc không mong đợi nhiều vào việc tăng lãi suất trong thời gian tới.
Biên chế của các công ty Mỹ tăng thêm so với dự kiến 244.000 việc làm trong tháng 4, nhưng kỳ vọng tăng trưởng kinh tế trong quý đầu tiên đã giảm đi, đưa ra nhiều nghi ngại về sức mạnh của sự phục hồi kinh tế.
Theo ông Lockhart, ông sẽ xem xét về khả năng tạo công ăn việc làm trước khi Fed có thể từ bỏ cam kết của mình trong việc giữ lãi suất thấp trong một thời gian dài. Phát biểu tại Atlanta, ông này cho biết, ông sẽ không dự đoán trước khi quá trình kích thích kinh tế của Fed kết thúc, mặc dù đang có rất nhiều cản trở đối với bất kỳ chính sách nới lỏng kinh tế nào của Fed.
Fed đã giữ lãi suất chuẩn gần bằng 0% kể từ tháng 12/2008 và đang trong kế hoạch mua tổng cộng 2.300 tỷ USD trái phiếu kết thúc vào tháng 6 năm nay để đẩy chi phí vay vốn xuống.
Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy, các nhà kinh tế đã tăng dự báo lạm phát năm nay, nhưng ngay cả như vậy thì phần lớn người được hỏi dự đoán rằng, Fed sẽ giữ lãi suất tại mức hiện tại gần bằng 0% trong suốt năm 2011.
“Tôi được khuyến khích bởi thực tế là nền kinh tế đang dần ở vào vị thế vững chắc hơn”, Lockhart phát biểu tại Atlanta.
Tuy nhiên, ông này nói thêm rằng: “Nhịp độ phục hồi đang bị cản trở. Ở một mức độ từ từ này, có thể sẽ mất tới 3 năm để các công ăn việc làm trở lại so với mức trước khi suy thoái”.
Lockhart và Pianalto, những người không bỏ phiếu cho chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed lập luận rằng, trong khi giá cả cao hơn đối với hàng hóa và năng lượng đã đẩy giá tiêu dùng Mỹ trong ngắn hạn, nhưng tác động của chúng có thể chỉ thoáng qua.
“Tôi không mong đợi lạm phát duy trì ở mức trên 2% trong năm nay”, ông Pianalto phát biểu tại Cincinnati.
Chủ tịch của Fed tại Cleveland cho biết, bà kỳ vọng nền kinh tế sẽ tiếp tục hồi phục dần dần, chỉ cần trên tốc độ tăng trưởng hàng năm ở mức 3% trong một vài năm tới. Với tốc độ đó, tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống mức bền vững, vào khoảng 5,5 - 6% trong vòng 5 năm.
Quan điểm của Pianalto và Lockhart dường như là đúng bước hơn với bản chất của chương trình thiết lập chính sách so với quan điểm của Kocherlakota, một trong số ít các nhà hoạch định chính sách cho rằng, những mức lãi suất cao hơn có thể được bảo đảm.
Trong tháng 4, Chủ tịch Fed Ben Bernanke cho biết, Fed không vội vàng thắt chặt chính sách về thị trường lao động.
Kiến nghị của Kocherlakota đối với mức tăng lãi suất là ngược lại với các đồng nghiệp của mình, bởi nó được gắn với một dự báo lạm phát cụ thể. Ông Kocherlakota cho rằng, nếu lạm phát tăng nhanh hơn dự kiến, đến mức 1,8% trong năm nay, Fed nên tăng lãi suất mạnh hơn. Nếu nó giảm tương đối so với năm 2010 thì nên tiếp tục nới lỏng thông qua mua bán tài sản.
Hợp Trang (Theo báo chí nước ngoài)
ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
