Sacombank chuyển đổi mô hình: Cứu nổi giá STB?
Cổ phiếu STB của Ngân hàng Thương mại CP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) luôn thu hút giới đầu tư với tư cách là một cổ phiếu blue-chip đầy triển vọng. Thế nhưng điều đó cũng không giúp STB nằm ngoài vòng xoáy giảm giá của thị trường suốt thời gian qua. Trước thông tin về việc chính thức hình thành Tập đoàn Tài chính Sacombank dường như là một hi vọng le lói trước đà giảm giá sâu dần của STB.
Cổ phiếu STB niêm yết vào ngày 2/6/2006 và chính thức được giao dịch vào ngày 12/7/2006 với mức giá 78.000 đồng/CP. Năm 2007, giá STB có lúc chạm tới ngưỡng 169.000 đồng/CP ngày 21/3/2008 và đã phải thực hiện giải pháp tách cổ phiếu vào ngày 7/6/2008 làm giá STB giảm từ 144.000 xuống còn 78.500 đồng/CP. Là một trong các cổ phiếu có tác động mạnh lên VN-Index, STB nổi lên với tính thanh khoản khá cao thể hiện qua khối lượng giao dịch qua các thời kỳ STB là một trong những cổ phiếu thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nước ngoài với các cổ đông chiến lược tên tuổi lớn như Dragon Financial Holdings, Ngân hàng ANZ, Ngân hàng IFC (trực thuộc WB) với mức sở hữu của nhóm đối tượng luôn trên 30%.
Tuy nhiên, dù chỉ tính riêng 4 tháng đầu năm Sacombank có lợi nhuận lũy kế hơn 537 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái và tổng tài sản 73.247 tỷ đồng, tăng 116% so với cùng kỳ năm ngoái - nhưng STB cũng không tạo ra được cú "lội ngược" dòng nào trong suốt những ngày giao dịch sau khi kết quả kinh doanh được công bố, giá STB vẫn đều đặn giảm.
| Quy mô của Sacombank và Sacombank Group | ||||
| Chỉ tiêu | Sacombank | Sacombank Group | ||
| 31/12/2007 | Q1.2008 | 31/12/2007 | Q1.2008 | |
| Vốn điều lệ (tỷ đồng) | 4,449 | 4,449 | 5,233.00 | 5,247 |
| Tổng tài sản (tỷ đồng) | 63,364 | 75,695 | 68,234 | 80,015 |
| Lợi nhuận trước thuế (tỷ đồng) | 1,452 | 465 | 1,582 | 412 |
| Số nhân viên (người) | 5,864 | 6,552 | ||
| Mạng lưới | 214 | 274 | ||
| Công ty thành viên | 5 | 6 | 11 | |
| VPĐD | 1 | 1 | 1 | |
Như vậy, một điều dễ nhận thấy trong tình hình thị trường hiện nay là giá chứng khoán đã tạm thời tách khỏi những giá trị cốt lõi của Cty phát hành mà phụ thuộc phần nhiều vào tâm lý của nhà đầu tư cũng như những động thái trên các thị trường khác liên quan như thị trường tiền tệ, thị trường hối đoái... Chính vì vậy, trong giai đoạn này, thông tin về việc Sacombank sẽ hình thành Tập đoàn Tài chính dường như cũng không có tác động gì đáng kể lên giá của STB. Thông tin được đưa ra vào ngày 16/5/2008, khi giá STB đang dừng ở mức 27.900 đồng/CP thì tới phiên giao dịch ngày 19/5/2008, giá STB vẫn giảm xuống mức 27.400 đồng/CP.
Những tháng đầu năm 2008 vừa qua, nền kinh tế Việt Nam nói chung và thị trường tài chính nói riêng có nhiều biến động mạnh. Hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam cũng chịu tác động bởi tình hình trên. Kết quả kinh doanh 4 tháng đầu năm đã cho thấy những nỗ lực không ngừng của Sacombank. Nhưng hiện nay, đặc biệt là sau cuộc chạy đua lãi suất hồi tháng 3/2008 vừa qua, cổ phiếu ngành ngân hàng nói chung cũng như cổ phiếu STB nói riêng đã mất dần những lợi thế đã từng có.
Tuy nhiên, theo thống kê, doanh thu của ngân hàng ở các nước phát triển so với GDP chiếm 7,12% trong khi đó ở Việt Nam, con số này mới chỉ dừng lại ở mức chưa tới 3%. Như vậy, tốc độ phát triển ngành Ngân hàng ở Việt Nam vẫn còn rất tiềm năng. Đặc biệt là đối với những ngân hàng có lợi thế về vốn và về mạng lưới hoạt động như STB. Việc STB trở thành Tập đoàn Tài chính tư nhân đầu tiên ở Việt Nam có thể sẽ không mang tới sự thay đổi đột biến về giá cổ phiếu STB trong ngắn hạn nhưng xét về dài hạn thì STB vẫn là cổ phiếu đáng để đầu tư - 1 blue-chip trong của ngành ngân hàng.
dddn
