Thị trường Chứng khoán Mỹ: Nhà đầu tư nhỏ “sợ” cổ phiếu ?
Cổ phiếu tại VN đang lên giá và chỉ số VN - Index đang hướng tới mục tiêu vượt mức 550 điểm. Tuy nhiên tại Mỹ thì xu hướng diễn ra ngược lại. Nhiều nhà đầu tư nhỏ đang lo ngại về việc mua cổ phiếu dù cho chỉ số chứng khoán Dow Jones tăng ở mức khá hấp dẫn.
Giới đầu tư nhỏ của Mỹ yêu thích cổ phiếu và đã bị thua lỗ. Rồi lại tiếp tục thua lỗ. Họ thích thú với các Chương trình phát triển kinh tế mới nhưng rồi cổ phiếu của các Cty công nghệ cao đã nổ bong bóng khiến cho việc chờ đợi giá cổ phiếu thế giới quay lại thời kỳ đỉnh cao những năm 2006, 2007 là rất khó khăn. Năm 2009 có vẻ như là thời điểm hồi phục của TTCK nhưng rồi sự đóng băng thị trường tín dụng khiến cho chỉ số chứng khoán công nghiệp Dow Jones thấp hơn mức dự kiến làm cho trái tim giới đầu tư nhỏ của Mỹ tan vỡ.
Từ chối lời mời gọi
Hiện tại, TTCK lại vẫy tay mời chào giới đầu tư nhỏ Mỹ. Chỉ số chứng khoán Dow Jones sau khi xuống mức rất thấp 6547 điểm vào ngày 9/3/2010 đã lấy lại tới 69% giá trị (mức tăng lớn nhất, nhanh nhất trong lịch sử). Có nhiều thứ để chứng tỏ cuộc tình giữa các nhà đầu tư nhỏ và cổ phiếu có thể nảy nở: thị trường đang rất nóng, mọi người có tiền để tiêu và TTCK hấp dẫn hơn các loại thị trường tiền tệ, tín dụng khác. Nhưng dù vậy giới đầu tư nhỏ Mỹ vẫn đang từ chối lời mời gọi của thị trường, Tobias Levkovich, Trưởng chuyên gia kinh tế của Citigroup cho rằng có tới 77% các nhà đầu tư cá nhân cảm thấy lo ngại khi đầu tư vào cổ phiếu vì chẳng ai có thể dễ dàng hăng hái trở lại sau khi đã mất tới quá nửa số tiền dành dụm trong một thập kỷ qua.
Xét về phương diện lâu dài, sự thận trọng trên cũng khiến cho dòng vốn đầu tư vào việc mua nhà cửa, giáo dục cho con cái và hưu trí giảm. Theo Viện nghiên cứu đầu tư của các Cty, kể từ khi thị trường chứng khoán Mỹ cũng như thế giới giảm, chạm đáy vào năm 2009, các nhà đầu tư đã rút ra khỏi thị trường 24,6 tỷ USD và chuyển tới 455,6 tỷ USD vào các quỹ trái phiếu. Sự ưa thích các quỹ trái phiếu đặc biệt được ưa chuộng ở Mỹ vì Cục Dự trữ Liên bang giữ tỷ lệ lãi suất ở mức thấp nhằm kích thích kinh tế phát triển. Vì thế đầu tư vào trái phiếu vừa an toàn vừa có lãi suất nhất định hơn là để tiền trong ngân hàng mà không sinh lợi nhuận gì.
Đứng ngoài và chờ đợi
Có thể khẳng định với các nhà đầu tư nhỏ của Mỹ, tiền có thể đầu tư vào các lĩnh vực nhưng trừ chứng khoán vì sự thua thiệt liên tục trong những thời gian quan đã để lại ấn tượng không tốt sâu đậm về những con số đỏ nhảy múa trên bảng điện tử. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết các gia đình ở nước này đang có tới 7,8 ngàn tỷ USD trong tài khoản ngân hàng và các quỹ tiền tệ. Đây là mức cao kỷ lục so với thu nhập cá nhân và dường như các nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp tục giữ thái độ né tránh với việc đầu tư chứng khoán. Trong các khuynh hướng suy giảm mới đây, nguyên tắc về việc tự động đầu tư qua các Cty tài trợ cho các kế hoạch hưu trí đã giữ các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán nhưng điều đó không thể kéo dài được lâu. Một cuộc nghiên cứu của hãng Profit Sharing/401k Council cho thấy 15% các công ty được điều tra đã phải hủy mục tiêu đặt ra năm 2008 và 2009, 4% Cty phải giảm chỉ tiêu đề ra.
Các nhà đầu tư muốn trở lại đầu tư vào TTCK hiện đang phải đối mặt với tình thế khó xử: mua vào cổ phiếu và đối diện với nguy cơ thua thiệt khi phong trào mua cổ phiếu đạt đỉnh, còn nếu chờ đợi giá cổ phiếu tăng thì có thể phải rất lâu dài. Vậy liệu các nhà đầu tư nhỏ sẽ quay lại như thế nào ? Rất khó để trả lời nhưng xu hướng chung của Mỹ là họ sẽ tiếp tục đứng ngoài và xem xét để rồi chỉ đầu tư trở lại khi nhìn thấy rõ khả năng sinh lời từ cổ phiếu.
Hoa Chi
diễn đàn doanh nghiệp
