Tuần tới, SEC sẽ xem xét quy định hạn chế bán khống
Theo một nguồn tin thân cận thì SEC sẽ bỏ phiếu cho dự luật ngăn chặn hoạt động bán khống đối với cổ phiếu của một công ty nếu cổ phiếu này rớt giá quá mạnh.
Dự luật trên được xem như là một sự thỏa hiệp đối với những chuyên viên đầu tư từng phản đối các giới hạn nghiêm ngặt hơn và các nhà lập pháp cũng như các doanh nghiệp từng thôi thúc SEC áp dụng lại quy tắc hạn chế tự do bán khống cổ phiếu (uptick rule) có từ thời Đại khủng hoảng.
Được áp dụng lần đầu tiên sau cuộc khủng hoảng năm 1929, quy tắc uptick chỉ cho phép hoạt động bán khống diễn ra nếu giá đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng của một cổ phiếu cao hơn giá của phiên trước đó. Tuy nhiên SEC đã bãi bỏ quy định này vào năm 2007 khi kết luận rằng quy tắc đó không còn phù hợp trong các thị trường hiện đại nữa.
Thường thì nhà đầu tư nào tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm mới áp dụng quy tắc này. Trong hoạt động bán khống, nhà đầu tư sẽ vay mượn cổ phiếu và bán ra với kỳ vọng rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Khi điều đó diễn ra, người bán sẽ kiếm lời bằng cách mua lại cổ phiếu này với giá thấp hơn và trả lại số cổ phiếu đã mượn trước đó.
Trước áp lực của Quốc hội, vào năm ngoái SEC đã đề xuất thêm một số biện pháp nhằm hạn chế hoạt động này. Mặc dù bán khống là một hình thức đầu tư hợp pháp nhưng các nhà lập pháp và giám đốc ngân hàng cho rằng chính hoạt động trên là nguyên nhân gây ra sự sụp đổ của hai ngân hàng đầu tư Lehman Brothers và Bear Stearns.
Các đề xuất của SEC bao gồm một dự thảo về quy tắc uptick và các giới hạn khác có thể áp dụng lên toàn thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, các nhà điều hành cũng đề xuất những giới hạn chỉ có thể áp dụng trong trường hợp giá trị của một cổ phiếu giảm với biên độ nhất định.
Nguồn tin trên cũng cho biết, SEC dự kiến xem xét biện pháp “tạm ngừng giao dịch” (vốn có thể dẫn đến hiện tượng gọi là cuộc kiểm tra chênh lệch giá bị động) để cho phép hoạt động bán khống diễn ra trên giá chào bán tốt nhất.
Ngoài ra cũng theo nguồn tin bí mật trên, SEC đang cân nhắc biện pháp tạm ngừng giao dịch trong trường hợp giá của một cổ phiếu giảm với biên độ rộng, chẳng hạn như 10%.
SEC chưa có bất cứ bình luận nào về thông tin này.
Bất kỳ quy tắc nào cũng cần có sự chấp thuận từ đa số thành viên của SEC. Được biết, hai quan chức Đảng Cộng hòa sẽ bỏ phiếu thuận cho dự luật giới hạn bán khống này.
Áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế
Cũng tại cuộc họp sắp tới, SEC sẽ thảo luận về việc cho phép các doanh nghiệp Mỹ áp dụng các chuẩn mực kế toán quốc tế thay cho các quy định hiện nay của Mỹ.
Dưới sự chủ trì của cựu Chủ tịch SEC Christopher Cox, Ủy ban này đã phát thảo lộ trình áp dụng các chuẩn mực quốc tế trong giới doanh nghiệp Mỹ vào năm 2014 thay cho những nguyên tắc kế toán được thừa nhận và sử dụng phổ biến (GAAP).
Hiện vẫn chưa có gì chắc chắn về việc Chủ tịch SEC Mary Schapiro có đồng ý với lộ trình thời gian này. Nhìn chung, các nhà làm chính sách đều nhất trí rằng nên có một hệ thống các chuẩn mực kế toán thay cho hai bộ quy tắc (các chuẩn mực quốc tế và GAAP của Mỹ) như hiện nay.
Tuy nhiên, đang xuất hiện một số cuộc tranh luận về cách thức để đạt được mục tiêu này và liệu các công ty Mỹ có chấp nhận làm theo các chuẩn mực quốc tế hay không mặc dù tại thời điểm này đã có hàng chục quốc gia đã chính thức áp dụng.
Vì thế, Ủy ban chứng khoán Mỹ được mong đợi sẽ dành sự ủng hộ cho một hệ thống các chuẩn mực kế toán toàn cầu duy nhất và có chất lượng cao.
Phạm Thị Phước (Theo Reuters)
