Vàng bị bán tháo nhưng vẫn là khoản đầu tư ''nóng'' nhất năm nay
Thị trường vàng đã chứng kiến một đợt bán tháo đáng kể trong ngày 21/10, nhưng điều đó khó có thể che lấp thành tích ấn tượng của kim loại quý này trong năm 2025. Đáng chú ý, vàng không chỉ vượt trội so với các tài sản truyền thống mà còn vượt xa cả những cổ phiếu công nghệ được cho là "đầu tàu" của thị trường như Nvidia.
Giá vàng đã tăng vọt trong năm nay, vượt ngưỡng 4,000 USD/oz vào đầu tháng 10 và mới đây còn thiết lập kỷ lục mới trên 4,300 USD. Tính đến hiện tại, vàng đã tăng giá hơn 50% từ đầu năm - một con số ấn tượng khi so sánh với mức tăng 19% của chỉ số Nasdaq-100 hay 14% của S&P 500. Không kém phần nổi bật, giá bạc cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng hơn 60%.
* Sụt 5.5%, vàng thế giới chứng kiến phiên giảm mạnh nhất trong 5 năm
"Thị trường đang thay đổi cách nhìn về vàng như một loại tài sản”, David Wagner, Trưởng bộ phận cổ phiếu tại Aptus Capital Advisors, chia sẻ trong cuộc phỏng vấn với CNBC. "Vàng không còn đơn thuần là công cụ phòng ngừa rủi ro tiền tệ hay danh mục đầu tư nữa”.
Theo ông Wagner, các nhà đầu tư ngày càng coi vàng là tài sản khan hiếm trong bối cảnh xu hướng "tiền tệ mất giá" đang dần trở nên phổ biến trên Phố Wall. Xu hướng này phản ánh việc nhà đầu tư tìm cách bảo vệ tài sản trước nguy cơ Chính phủ vay nợ và in tiền quá mức, làm suy yếu giá trị đồng USD.
"Mọi người muốn sở hữu tài sản cứng, đặc biệt trong bối cảnh nợ hiện tại và sự mất giá của đồng tiền do lạm phát hàng năm", ông nhấn mạnh thêm.
Sự bùng nổ của vàng thực sự bắt đầu từ năm 2022, khi Mỹ và các đồng minh đóng băng dự trữ của Ngân hàng Trung ương Nga sau xung đột với Ukraine. Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại One Point BFG Wealth Partners, cho rằng sự kiện này đã "đánh thức" các quốc gia về rủi ro khi dựa quá nhiều vào dự trữ đồng USD.
Kể từ đó, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã liên tục mua vào vàng trong suốt các năm 2022, 2023 và 2024. Xu hướng này càng được đẩy mạnh trong năm nay sau khi Tổng thống Trump áp đặt các mức thuế đối ứng lên nhiều quốc gia.
Theo số liệu từ Deutsche Bank, vàng hiện chiếm tới 24% tài sản dự trữ toàn cầu trong quý hai năm nay - mức cao nhất kể từ giữa đến cuối thập niên 1990.
"Trong vài tháng qua, tất cả những nhà đầu tư đã bán ra trong các năm 2022, 2023 và 2024, giờ đây đang thấy giá tăng và nghĩ 'Hãy để tôi quay lại thị trường'”, ông Boockvar bình luận. "Chúng tôi thấy điều này qua việc các quỹ ETF tăng cường nắm giữ vàng, góp phần thúc đẩy đà tăng đã có sẵn”.
Điều gì sẽ xảy ra kế tiếp?
Tuy nhiên, không phải tất cả đều lạc quan về triển vọng của vàng. Ông Boockvar cho rằng sau những khoản lãi khổng lồ trong năm nay, vàng và bạc "có lẽ cần một giai đoạn nghỉ ngơi" trong ngắn hạn. Điều này dường như đã bắt đầu hiển hiện khi giá vàng giao ngay và giá bạc giao ngay đã giảm mạnh trong ngày 21/10, lần lượt mất hơn 5% và 8%.
“Vàng đã tăng giá quá nhanh, nhất là khi so với các mức trung bình kỹ thuật," ông phân tích. "Tôi vẫn giữ quan điểm tích cực và duy trì đầu tư dài hạn, nhưng thừa nhận rằng thị trường có thể cần thời gian điều chỉnh. Điều này cũng có thể xảy ra với thị trường chứng khoán”.
Khi so sánh với cơn sốt AI, Ross Mayfield, Chiến lược gia đầu tư của Baird, cho rằng AI có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn, nhờ vào câu chuyện thuyết phục về tiềm năng lợi nhuận, các trường hợp sử dụng và tốc độ cải tiến của các mô hình AI.
"Không phải là vàng không thể tiếp tục tăng, nhưng vàng là một yếu tố đã được biết đến", ông nhận xét. "Có những thời điểm vàng hoạt động rất tốt, nhưng mọi người đều biết vàng là gì và câu chuyện truyền thống đằng sau nó, trong khi AI vẫn có tiềm năng chưa được khai thác”.
Tuy nhiên, không ít chuyên gia Phố Wall vẫn duy trì quan điểm lạc quan về vàng. Louis Navellier, nhà sáng lập Navellier & Associates, cho rằng sự thiếu tin tưởng vào các ngân hàng trung ương và Chính phủ toàn cầu, như tại Pháp, là động lực đằng sau đà tăng gần đây.
"Lãi suất đang giảm trên toàn cầu, buộc các ngân hàng trung ương phải tiếp tục cắt giảm khi lo ngại về giảm phát ngày càng phổ biến", ông nhấn mạnh. "Mặc dù Mỹ vẫn là điểm sáng giữa nhiều bất ổn toàn cầu, nhưng vàng mới chính là bến đỗ an toàn nhất trong giai đoạn hỗn loạn này. Do đó, tôi tin rằng giá vàng sẽ còn tiếp tục đi lên”.
Vũ Hạo (Theo CNBC)
