Vietstock Daily 21/12: Thị trường sẽ có sự phân hóa mạnh

(Vietstock) – Chúng tôi nhận thấy dòng tiền chưa có dấu hiệu tháo chạy trước các ”tín hiệu nhiễu” và thị trường sẽ có chuyển biến tích cực hơn sau phiên điều chỉnh hôm nay. Nếu như có thể phục hồi trong những phiên giao dịch còn lại trong tuần thì khả năng thiết lập mặt bằng giá mới là rất cao. Tuy vậy, sự phân hóa sẽ diễn ra rõ hơn trong thời gian tới khi thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 21/12/2010

HoSE & HNX: Sau phiên giao dịch cuối tuần phục hồi khá ấn tượng, thị trường lại chứng kiến phiên lao dốc khá mạnh trên 2 sàn.

Việc giảm điểm hôm nay có thể xuất phát từ lo ngại chỉ số CPI tháng 12 tiếp tục tăng cao và khoản nợ đầu tiên của Vinashin đã đến thời gian trả nợ.

Chúng tôi cũng không loại trừ việc nhiều tín hiệu giao dịch ”gây nhiễu” được đưa ra ngay từ đầu phiên. Trong những phiên gần đây, cổ phiếu chứng khoán, ngân hàng và bất động sản luôn là một chỉ dấu đáng tin cậy của thị trường. Hôm nay, lực bán khá mạnh ở cổ phiếu của các nhóm ngành này đã khiến thị trường không trụ vững. Bên cạnh đó, các cổ phiếu vốn hóa lớn và thu hút sự chú ý như VIC, BVH tiếp tục được bán sàn và đóng góp đến 0.7% vào tổng mức giảm của VN-Index.

ITA và nhóm cổ phiếu ngành khoáng sản gây chú ý nhiều nhất khi hầu hết các cổ phiếu trong ngành đều đóng cửa ở mức giá trần.

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index giảm 1.44%, về 478.29 điểm, còn HNX-Index giảm 2.51%, về 116.7 điểm. Thanh khoản của thị trường giảm so với những phiên trước nhưng vẫn duy trì ở mức khá cao. Khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 66.9 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 1,544 tỷ đồng. Trên HNX, khối lượng giao dịch đạt 47.2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 920.35 tỷ đồng.

Nhà đầu tư nước ngoài: Nhà đầu tư nước ngoài đã có phiên bán ròng nhẹ trên HoSE và mua ròng trên HNX. Trên HoSE, giá trị bán ròng của khối ngoại đạt 4.49 tỷ, trong đó cổ phiếu bị bán mạnh nhất là SSI (21.8 tỷ), SBS (14.2), VIC (13 tỷ), trong khi tiếp tục mua ròng mạnh các mã VCB (11.2 tỷ), HAG (10.8 tỷ), HSG (5 tỷ). Trên HNX, khối ngoại mua ròng mạnh KLS (6.6 tỷ), trong khi đó bán mạnh PVC (1.3 tỷ).

Triển vọng ngắn hạn: Thị trường lao dốc đột ngột trong khi thanh khoản tiếp tục sụt giảm cho thấy hiện tượng bán tháo chưa diễn ra. Phân tích của chúng tôi cho thấy những ngày giao dịch cuối năm, hiện tượng tiết cung thường rất phổ biến ở thị trường Việt Nam.

Tâm lý nhà đầu tư cũng tỏ ra khá tích cực khi khi thị trường giảm mạnh nhưng một số cổ phiếu vẫn có giao dịch tốt và duy trì được sắc xanh trong suốt phiên giao dịch. Thực tế này sẽ giúp cho thị trường khó giảm sâu trong các phiên giao dịch tiêu cực.

Những lo ngại về lạm phát được giải tỏa phần nào khi CPI tháng 12 của TPHCM chỉ tăng 1.61%, lũy kế từ đầu năm đạt 9.58%. Chúng tôi cho rằng, đây là mức CPI khá hợp lý trong bối cảnh bị ảnh hưởng bởi tính chu kỳ cuối năm. Ngày mai, có lẽ chúng ta cũng sẽ nhận được thông tin về phương án trả khoản nợ đầu tiên của Vinashin. Những điều này sẽ phần nào hỗ trợ về mặt tâm lý cho thị trường trong phiên giao dịch ngày 21/12.

Chúng tôi nhận thấy dòng tiền chưa có dấu hiệu tháo chạy trước các ”tín hiệu nhiễu” và thị trường sẽ có chuyển biến tích cực hơn sau phiên điều chỉnh hôm nay. Tuy vậy, sự phân hóa sẽ diễn ra rõ hơn trong thời gian tới khi thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững.

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, việc VN-Index giảm mạnh trong phiên ngày 20/12 có thể mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới bền vững hơn. Nếu như có thể phục hồi trong những phiên giao dịch còn lại trong tuần thì khả năng thiết lập mặt bằng giá mới là rất cao. Sau 3 lần test Fibonacci Retracement 161.8%, nếu không phá vỡ được ngưỡng chống đỡ này thì nhiều khả năng giá sẽ bứt phá trở lại.

Engulfing Bear xuất hiện có thể coi là tín hiệu cảnh báo nhưng việc thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức trung bình và lực cầu vẫn khá bền bỉ là những yếu tố hỗ trợ rất tốt cho giá.

Trong khi đó, HNX-Index vẫn trong quá trình tích lũy. Sự hỗ trợ khá lớn từ EMA 40 là khá tốt cho giá trong các phiên tới. Một số tín hiệu mua ngắn hạn cũng đã quay trở lại ngày càng mạnh mẽ. Điều này cho thấy nhà đầu tư có thể tạm yên tâm cho dù sự rung lắc và giằng co có thể khá mạnh trong các phiên tới.

Phân tích kỹ thuật VN-Index

Phân tích kỹ thuật HNX-Index

Triển vọng trung và dài hạn: Rõ ràng thị trường đang ở trong giai đoạn khá nhạy cảm khi mà những ngưỡng quan trọng liên tục bị phá vỡ rồi lại phục hồi trở lại. Chúng tôi đang chờ đợi sự phá vỡ hoàn toàn SMA 200 để khẳng định xu hướng tăng trung hạn.

Giá vẫn đang ở sóng III tăng giá dài hạn và chưa có dấu hiệu bị đảo ngược.

Ngành CNTT- Truyền thông dẫn đầu nhóm ngành tăng trưởng

Cổ phiếu nhóm ngành CNTT – Truyền thông đã có sự tăng trưởng ấn tượng bất chấp sự giảm điểm của thị trường. Trong đó, dòng tiền trở lại với CMG đã khiến mã này có mức tăng trưởng khá ấn tượng trong thời gian qua. Mức tăng trung bình của toàn ngành đạt 2.39%, là mức cao nhất trên thị trường. Tiếp theo là ngành dịch vụ chuyên môn – KH & CN, có mức tăng trung bình là 0.91%.

Nhóm cổ phiếu bảo hiểm giảm mạnh nhất do BVH giảm sàn. Trong khi đó, cổ phiếu nhóm bất động sản cũng giảm mạnh với mức giảm 2.09%.

P/E hiện tại của thị trường đang ở mức 11.57 lần và P/B là 1.85 lần.

Chỉ số tài chính của các doanh nghiệp HoSE & HNX

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES

Ngắn hạn: Vẫn sẽ bứt phá

Mặc dù khó lặp lại kịch bản bứt phá liên tục với tốc độ cao trong nhiều ngày nhưng với những tín hiệu hiện tại, giá sẽ tiếp tục bứt phá nhưng ở mức độ chậm hơn.

Những chỉ số dao động như Stochastic Oscillator, Relative Strength Index... vẫn đang ở mức an toàn.