Xác suất Fed tăng lãi suất lên 70%, thị trường chờ thêm dữ liệu CPI
Hàng loạt yếu tố bất lợi đối với lạm phát nhiều khả năng sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tuần tới, thậm chí có thể có thêm một lần tăng nữa trước cuối năm, dựa trên dự báo của thị trường.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh
|
Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất lên 70% sau khi số liệu cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng trong tháng 8, đồng thời giá dầu thô Mỹ vượt mốc 100 USD/thùng.
Họ cũng nâng xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 lên gần 60%, khi các diễn biến lạm phát cho thấy áp lực dai dẳng và nhiều khả năng buộc ngân hàng trung ương phải phản ứng.
“Xung đột với Iran kéo dài hơn dự kiến khiến áp lực lạm phát ngày càng ăn sâu, buộc nhà đầu tư phải tìm kiếm một chất xúc tác đủ mạnh để thay đổi câu chuyện về lạm phát”, Jeffrey Roach, Chuyên gia kinh tế trưởng tại LPL Financial, viết. “Với diễn biến hiện tại, khả năng tăng lãi suất vào tuần tới là rất cao”.
Chỉ số giá sản xuất (PPI), thước đo áp lực chi phí tại khâu bán buôn và trong chuỗi cung ứng, tăng 0.4% trong tháng 8. Mức tăng này phù hợp với dự báo, nhưng được đưa ra sau khi số liệu tháng 7 được điều chỉnh tăng, cho thấy PPI tăng 0.1%. Tính theo năm, PPI tăng 5.4%, nhỉnh hơn dự báo.
Cùng lúc đó, căng thẳng leo thang tại Trung Đông khiến các nhà giao dịch hàng hóa lo ngại, đẩy giá dầu thô Mỹ tăng 4%, vượt nhẹ mốc 100 USD/thùng.
Cuối cùng, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố tăng lãi suất 0.25 điểm phần trăm và nâng dự báo lạm phát, do lo ngại chiến tranh Iran sẽ gây tác động kinh tế sâu rộng hơn và khiến giá tiêu dùng chịu ảnh hưởng trong thời gian dài hơn.
“Áp lực đang tiếp tục gia tăng khi giá dầu thô và các sản phẩm lọc dầu vẫn tăng kể từ thời điểm số liệu tháng 8 được thu thập”, David Russell, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại TradeStation, nói. “Giá dầu tiếp tục tăng mạnh, kết hợp với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở mức thấp, khiến Fed khó có thể không tăng lãi suất vào tuần tới”.
Chờ thêm một báo cáo
Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẽ có dữ liệu lạm phát cuối cùng để xem xét vào thứ Sáu, khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI).
Theo dự báo đồng thuận của Dow Jones, CPI toàn phần sẽ tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, được dự báo tăng 2.4%.
Tuy nhiên, Fed tập trung vào chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) do Bộ Thương mại Mỹ công bố. Trong tháng 7, PCE lõi tăng 3.3%, còn PCE toàn phần tăng 3.7%. Chủ tịch Fed Kevin Warsh gần đây một lần nữa nhấn mạnh rằng chỉ số PCE là thước đo lạm phát chính thức của ngân hàng trung ương.
Stephen Juneau, chuyên gia kinh tế trưởng phụ trách kinh tế Mỹ tại Bank of America, ước tính rằng sau khi tính đến số liệu PPI tháng 8, PCE lõi đang tăng với tốc độ 0.26%/tháng, tương đương khoảng 0.3% sau khi làm tròn.
“Con số này có thể thay đổi đáng kể vào ngày mai sau khi CPI được công bố, nhưng nếu dự báo của chúng tôi chính xác, số liệu này sẽ mở đường cho Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tuần tới”, Juneau viết trong một báo cáo.
Bank of America hiện đưa ra một trong những dự báo Fed theo hướng “diều hâu” nhất Phố Wall, với kỳ vọng Fed sẽ có 3 lần tăng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới.
Dù dự báo này khác đáng kể so với định giá hiện tại trên thị trường hợp đồng tương lai, những diễn biến gần đây cho thấy Fed có thể theo đuổi chính sách quyết liệt hơn trong cuộc chiến chống lạm phát.
Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại OnePoint BFG Wealth Partners, cho rằng ngay cả một báo cáo CPI thấp cũng có thể chỉ cho thấy các doanh nghiệp đang gặp khó khăn hơn trong việc chuyển phần chi phí tăng cao sang người tiêu dùng.
“Những người chỉ nhìn vào giá tiêu dùng để đánh giá lạm phát và dự đoán lãi suất đang không nhìn thấy toàn bộ bức tranh. Số liệu PPI hôm nay tiếp tục cho thấy vấn đề lạm phát vẫn tồn tại trên toàn bộ chuỗi cung ứng”, Boockvar nói.
Vương Đông
