Xóa lỗ lũy kế nhưng bị nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục, HAGL khẳng định "có dòng tiền để đi tiếp"
Dù báo lãi ròng gần 834 tỷ đồng và xóa lỗ lũy kế trong nửa đầu năm 2025, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HOSE: HAG) vẫn bị kiểm toán lưu ý rủi ro hoạt động liên tục do nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn hơn 2,700 tỷ đồng và vi phạm cam kết trái phiếu. Doanh nghiệp khẳng định có phương án xoay dòng tiền từ tái cơ cấu nợ, phát hành trái phiếu và xuất khẩu chuối, sầu riêng.
Nửa đầu năm 2025, HAGL lãi ròng gần 834 tỷ đồng sau soát xét, tăng 74% so với cùng kỳ và chấm dứt tình trạng lỗ lũy kế, ghi nhận lãi lũy kế gần 400 tỷ đồng tại ngày 30/06. Doanh thu tăng 34% lên 3,707 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh chuối. Sau 2 quý, HAGL thực hiện được 58% mục tiêu lợi nhuận năm, dự kiến được điều chỉnh tăng lên 1,500 tỷ đồng.
| Kết quả kinh doanh bán niên giai đoạn 2015-2025 của HAGL | ||
Tuy nhiên, BCTC soát xét bán niên 2025 của HAGL bị công ty kiểm toán Ernst & Young Việt Nam lưu ý: nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn hơn 2,767 tỷ đồng, cho thấy dấu hiệu rủi ro về khả năng hoạt động liên tục. Công ty cũng vi phạm một số cam kết trái phiếu, chưa thanh toán các khoản nợ gốc và lãi trái phiếu quá hạn.
Kế hoạch xoay xở dòng tiền
Theo giải trình của HAGL, dòng tiền trong 12 tháng tới dự kiến đến từ thanh lý một phần các khoản đầu tư tài chính, thu hồi cho vay đối tác, cùng với nguồn từ phát hành trái phiếu riêng lẻ, tín dụng ngân hàng và phương án tái cơ cấu nợ. Doanh nghiệp đang làm việc với các bên cho vay để điều chỉnh điều khoản vi phạm và lấy ý kiến cổ đông thông qua phương án hoán đổi một phần nợ thành vốn cổ phần.
Ban lãnh đạo Công ty khẳng định BCTC được lập trên cơ sở giả định hoạt động liên tục, với dòng tiền từ xuất khẩu chuối và sầu riêng làm nền tảng.
Tại ngày 30/06/2025, tổng tài sản của HAGL đạt hơn 26,000 tỷ đồng, tăng hơn 3,700 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó các khoản phải thu ngắn hạn chiếm gần 9,900 tỷ đồng. Nợ phải trả hơn 15,600 tỷ đồng, tăng gần 2,700 tỷ đồng, trong đó vay tài chính hơn 9,300 tỷ đồng.
Khoản dư nợ trái phiếu do BIDV nắm giữ giảm từ 3,105 tỷ đồng cuối năm 2024 xuống còn 1,099 tỷ đồng. Trong nửa đầu năm, một phần trái phiếu gốc 2,000 tỷ đồng và lãi lũy kế hơn 2,000 tỷ đồng đã được chuyển nhượng cho các trái chủ mới. Sau đó, khoản nợ gốc được chuyển thành khoản vay dài hạn từ CTCP Tư vấn Đầu tư Hướng Việt và 5 cá nhân, còn phần lãi được chuyển thành khoản phải trả khác với cùng nhóm chủ nợ.
Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu HAG lập đỉnh hơn 10 năm ở mức 16,850 đồng/cp vào ngày 21/08, tăng hơn 60% trong 1 năm, trước khi điều chỉnh về 16,200 đồng/cp sáng 22/08, vốn hóa vẫn trên 17,200 tỷ đồng. Thanh khoản bình quân tháng 8 đạt gần 21 triệu cp/ngày, gấp 2.5 lần mức bình quân cả năm.
| Diễn biến giá cổ phiếu HAG trong 1 năm qua | ||
Đáng chú ý, ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) - Chủ tịch HĐQT đăng ký bán 25 triệu cp từ ngày 15/08-13/09 để cơ cấu sở hữu, giảm tỷ lệ xuống 28.84% nếu thành công. Ngược lại, con trai ông Đức là ông Đoàn Hoàng Nam đăng ký mua mới 27 triệu cp trong cùng giai đoạn, nhằm nâng tỷ lệ sở hữu lên 2.55%.
Thế Mạnh
