Chứng khoán phái sinh tuần 17-21/08/2026: Rủi ro ngắn hạn gia tăng
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2026. VN30-Index tiếp tục giảm điểm phiên thứ 2 đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle và đang kiểm tra lại đường Middle của Bollinger Bands.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2026. Cụ thể, 41I1G8000 (I1G8000) giảm 1.17%, còn 1,878.8 điểm; 41I1G9000 (I1G9000) giảm 1.59%, còn 1,875 điểm; hợp đồng 41I1GC000 (I1GC000) giảm 1.56%, còn 1,873.4 điểm; hợp đồng 41I1H3000 (I1H3000) giảm 1.33%, còn 1,882.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,876.81 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2026. Cụ thể, 41I2G8000 (I2G8000) giảm 2.1%, còn 1,802.1 điểm; 41I2G9000 (I2G9000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,838.8 điểm; hợp đồng 41I2GC000 (I2GC000) giảm 0.23%, còn 1,796.5 điểm; hợp đồng 41I2H3000 (I2H3000) giảm 1.8%, còn 1,793 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,795.69 điểm.
Trong tuần giao dịch 10-14/08/2026, 41I1G8000 diễn biến không mấy tích cực. Sự hưng phấn đầu tuần của phe Long mau chóng bị dập tắt bởi áp lực bán xuất hiện trở lại đưa hợp đồng này vào thế trồi sụt giằng co. Càng về cuối tuần, thế trận càng nghiêng hẳn về phe Short khi lực bán mạnh liên tục tăng khiến I1G8000 đảo chiều, xóa sạch đà tăng trước đó và lao dốc. Đóng cửa phiên cuối tuần, 41I1G8000 lùi về mốc 1,878.8 điểm, bốc hơi 11.3 điểm.
Đồ thị intraday của 41I1G8000 trong giai đoạn 10-14/08/2026
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G8000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.99 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Biến động I1G8000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G8000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.41 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động I2G8000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.06% và 23.55% so với phiên ngày 13/08/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 12.92% và 13.42% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/08/2026 đạt 620 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng với tổng khối lượng 145 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Thống kê số liệu các hợp đồng tương lai
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/08/2026, VN30-Index tiếp tục giảm điểm phiên thứ 2 đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle và đang kiểm tra lại đường Middle của Bollinger Bands.
Khối lượng giao dịch có sự trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây cho thấy tâm lý thiếu ổn định của nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cắt xuống đường signal đồng thời chỉ báo MACD dần thu hẹp khoảng cách với đường signal. Nếu các chỉ báo không có sự cải thiện thì triển vọng ngắn hạn của chỉ số sẽ kém sắc hơn.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Thống kê số liệu của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp thông tin các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
