Kosy bán hết vốn công ty thủy điện giữa lúc cổ phiếu giảm sàn 12 phiên liên tiếp

Kosy bán hết vốn công ty thủy điện giữa lúc cổ phiếu giảm sàn 12 phiên liên tiếp

Kosy, doanh nghiệp do ông Nguyễn Việt Cường làm Chủ tịch, vừa hoàn tất bán 98% vốn tại công ty sở hữu 2 nhà máy thủy điện Nậm Pạc 1 và 2 sau gần 5 năm đầu tư. Thương vụ hoàn tất giữa lúc KOS giảm sàn 12 phiên liên tiếp, hơn 34.3 triệu cp chờ bán ở giá sàn phiên sáng 06/10.

HĐQT CTCP Kosy (HOSE: KOS) vừa thông qua kết quả chuyển nhượng toàn bộ phần vốn tại CTCP Tư vấn Đầu tư Xây dựng Thủy điện. Sau giao dịch, Kosy không còn sở hữu vốn và doanh nghiệp nắm 2 nhà máy Nậm Pạc cũng không còn là công ty con.

Thông tin được công bố trong lúc cổ phiếu KOS trải qua chuỗi giảm sâu. Sau phiên nằm sàn thứ 11 ngày 05/10, mã này tiếp tục giảm hết biên độ xuống 12,750 đồng/cp trong phiên sáng 06/10. So với mức đóng cửa 30,050 đồng/cp trước khi chuỗi giảm sàn bắt đầu, thị giá đã mất hơn 57%.

Áp lực bán vẫn rất lớn. Tính đến hết phiên sáng 06/10, chỉ khoảng 70,000 cp KOS được khớp, trong khi hơn 34.3 triệu cp chờ bán tại giá sàn.

Chuỗi lao dốc khiến Kosy liên tiếp phải giải trình với HOSE. Trong văn bản ngày 02/10, Doanh nghiệp cho rằng thị trường chứng khoán thận trọng, thanh khoản suy giảm, trong khi một số CTCK hạ tỷ lệ cấp margin đối với KOS và thực hiện giải chấp, làm tăng mạnh lượng cổ phiếu đưa ra bán. Kosy khẳng định hoạt động bất động sản, năng lượng tái tạo và vận hành các dự án vẫn diễn ra theo kế hoạch, không có biến động bất thường từ nội tại Công ty gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Các thông báo giao dịch sau đó cho thấy áp lực giải chấp chưa dừng lại. Ngày 05/10, Chứng khoán Capital đặt bán 565,000 cp KOS của Phó Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thị Hằng và 590,000 cp của Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Thị Phương Thảo, nhưng cả 2 lệnh đều không khớp.

Trước đó, CTCP Đầu tư Leo Regulus bị bán giải chấp 4,500 cp trong giai đoạn 28/09-02/10, còn nắm hơn 22.19 triệu cp, tương đương 10.25% vốn KOS. Chủ tịch Leo Regulus là ông Nguyễn Việt Cường, đồng thời là Chủ tịch HĐQT Kosy.

Ông Cường gắn với Kosy từ những năm đầu hoạt động, giữ ghế Chủ tịch HĐQT từ năm 2008. Hiện, ông trực tiếp sở hữu hơn 72.37 triệu cp KOS, tương đương 33.43% vốn.

Chủ tịch Kosy Nguyễn Việt Cường. Ảnh: Kosy

Thương vụ Nậm Pạc thực tế đã được chuẩn bị trước khi cổ phiếu lao dốc. ĐHĐCĐ thường niên ngày 26/06 chấp thuận bán toàn bộ 34.3 triệu cp CTCP Tư vấn Đầu tư Xây dựng Thủy điện, tương đương 98% vốn. Giá chuyển nhượng tối thiểu 10,000 đồng/cp, tương ứng ít nhất 343 tỷ đồng. Bên nhận chuyển nhượng có thể là bên liên quan của Kosy hoặc tổ chức, cá nhân khác.

Nghị quyết HĐQT ngày 05/10 mới xác nhận giao dịch đã hoàn tất, không công bố người mua, giá thực tế hay số tiền Công ty thu về. BCTC riêng cuối năm 2025 ghi giá gốc khoản đầu tư này ở mức 514.5 tỷ đồng, nên chưa thể xác định Kosy lãi hay lỗ từ thương vụ khi giá bán chưa được công bố.

Bán Nậm Pạc nhưng chưa rời năng lượng

Kosy thành lập năm 2008 với vốn 150 tỷ đồng. Hoạt động ban đầu trải từ xây dựng dân dụng, công nghiệp đến giao thông, thủy lợi. Đến năm 2011, Doanh nghiệp chuyển trọng tâm sang bất động sản và lấy lĩnh vực này làm điểm tựa phát triển.

Năm 2021 đánh dấu bước chuyển sang năng lượng. KOS phát hành hơn 51 triệu cp để hoán đổi 98% vốn CTCP Tư vấn Đầu tư Xây dựng Thủy điện, đưa doanh nghiệp sở hữu cụm Nậm Pạc về làm công ty con. Kosy bắt đầu nắm quyền kiểm soát từ ngày 01/12/2021.

Tại ĐHĐCĐ năm 2022, Chủ tịch Nguyễn Việt Cường lý giải trước khi mua cổ phần các doanh nghiệp năng lượng, KOS chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực bất động sản. Việc bổ sung các nhà máy điện được kỳ vọng tạo nguồn thu đều hơn để bổ trợ cho mảng bất động sản có dòng tiền không ổn định theo từng giai đoạn. Thương vụ Nậm Pạc khi đó cũng giúp vốn điều lệ KOS tăng thêm 514.5 tỷ đồng, từ 1.65 ngàn tỷ lên hơn 2.16 ngàn tỷ đồng.

Hai nhà máy Nậm Pạc 1 và 2 đặt tại Lai Châu, có tổng công suất 34 MW và vốn đầu tư được Kosy công bố hơn 1.1 ngàn tỷ đồng. Nậm Pạc 2 phát điện từ tháng 12/2021, còn Nậm Pạc 1 vận hành từ tháng 1/2022. KOS bán công ty sở hữu cụm nhà máy này sau gần 5 năm nắm quyền kiểm soát.

Thủy điện không chiếm tỷ trọng lớn về doanh thu nhưng đóng góp đáng kể vào lợi nhuận gộp. Năm 2025, mảng này mang về khoảng 154 tỷ đồng doanh thu thuần, tương đương 9.9% doanh thu hợp nhất, nhưng tạo hơn 61 tỷ đồng lợi nhuận gộp, chiếm khoảng 35% toàn Công ty.

Sau khi rút khỏi Nậm Pạc, danh mục năng lượng trên BCTC KOS vẫn còn các khoản góp vốn khác. Cuối tháng 6/2026, giá gốc các khoản đầu tư này hơn 340 tỷ đồng, gồm khoảng 221 tỷ đồng tại CTCP Điện gió Kosy Bạc Liêu, 111 tỷ đồng tại CTCP Đầu tư Thủy điện HPL và 8.2 tỷ đồng tại CTCP Quản lý và Vận hành lưới điện 110KV Lai Châu.

Riêng khoản đầu tư Điện gió Kosy Bạc Liêu cũng nằm trong kế hoạch thoái vốn. ĐHĐCĐ tháng 6 đã cho phép KOS bán hết gần 12.3 triệu cp, tương đương 19.8% vốn, với giá tối thiểu 10,000 đồng/cp. Đến nay, Công ty mới công bố hoàn tất thương vụ Nậm Pạc.

Việc bán Nậm Pạc và lên kế hoạch thoái vốn tại Điện gió Kosy Bạc Liêu chưa đồng nghĩa Kosy rời mảng năng lượng. Tại ĐHĐCĐ tháng 6, Chủ tịch Nguyễn Việt Cường cho biết Công ty vẫn kỳ vọng thu xếp vốn để triển khai các dự án điện mặt trời và điện gió trên bờ khi điều kiện thị trường thuận lợi. Kế hoạch năm 2026 của HĐQT cũng tiếp tục liệt kê thủy điện, điện mặt trời và điện gió trong nhóm dự án đầu tư, kinh doanh.

Với các khoản đang thoái, ông Cường cho rằng thời hạn 90 ngày để tìm đối tác và hoàn tất giao dịch là khá ngắn, do còn phụ thuộc thị trường, khả năng thu xếp vốn của nhà đầu tư và thủ tục pháp lý. Vì vậy, HĐQT muốn có thêm thời gian để tiếp cận nhiều bên mua và thương lượng điều kiện tốt hơn.

Năm 2025, Kosy đạt doanh thu thuần hơn 1.55 ngàn tỷ đồng và lãi sau thuế 19 tỷ đồng. ĐHĐCĐ năm nay đặt mục tiêu tổng doanh thu 1.85 ngàn tỷ đồng và lãi sau thuế 120 tỷ đồng. Sau 6 tháng, Doanh nghiệp ghi nhận 722 tỷ đồng doanh thu thuần và gần 15.4 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng lần lượt khoảng 9% và 120% so với cùng kỳ. Riêng lợi nhuận mới tương đương gần 13% mục tiêu cả năm.

Tử Kính

FILI - 13:44:29 06/10/2026