Năm 2011: EU có nguy cơ rơi vào cuộc khủng hoảng tín dụng lần 2
Các thị trường nợ châu Âu có thể sẽ phải trải qua một cuộc khủng hoảng tín dụng thứ hai trong nhiều tháng do những lo sợ ngày càng gia tăng về lượng trái phiếu khổng lồ mới mà các chính phủ và ngân hàng phải bán ra trong năm 2011.
Gần 400 tỷ Euro nợ ngân hàng cần phải được tái cấp vốn trong quý đầu năm 2011, hơn 500 tỷ Euro các chính phủ châu Âu phải thay thế trong cùng kỳ cũng như hàng trăm tỷ Euro nợ dựa vào thế chấp sắp mãn hạn có thể sẽ là “ngòi châm” cho những hỗn loạn trong các thị trường tín dụng.
Theo ông Celestino Amore - nhà sáng lập của IlliquidX, công ty chuyên gia về giao dịch các khoản nợ khó định giá: “Điều chúng ta đang nhìn thấy ở đây rõ ràng tiềm ẩn khả năng trở thành một cuộc khủng hoảng tín dụng thứ hai. Tuy nhiên, thời gian này, nó sẽ tồi tệ hơn nhiều so với trước đây. Các chính phủ đã có thể hãm tốc độ của quá trình này nhưng các vấn đề đã không được loại bỏ. Sẽ vẫn còn hàng nghìn tỷ đô la nợ phải được tái cấp vốn hoặc bán đi.” Ông Amore dự đoán rằng sẽ có những đợt đổ xô bán tài sản giống như sự phản kháng lại cuộc khủng hoảng tín dụng đầu tiên xảy ra vào mùa hè năm 2007. Tuy nhiên, nhiều giám đốc đầu tư và các nhà đầu tư thuộc các định chế lớn khác sẽ cố gắng hạn chế đầu tư vào trái phiếu, do đó đã có cảnh báo về sự thiếu nhu cầu mua tất cả các khoản nợ mà các ngân hàng và chính phủ sẽ cần bán ra.
Tuần trước, Trung tâm nghiên cứu kinh tế và kinh doanh (Centre for Economics and Business Research) cho biết, một cuộc khủng hoảng mới tại khu vực các nước sử dụng đồng tiền chung Euro (eurozone) là dự đoán hàng đầu của họ cho năm 2011 khi chỉ ra rằng riêng Tây Ban Nha và Italy đã phải tái cấp vốn hơn 400 triệu Euro trái phiếu vào mùa xuân.
Trong bản rà soát tình hình ổn định tài chính mới nhất, Ngân hàng TW châu Âu (ECB) cũng đã cảnh báo về một rủi ro “cạnh tranh gia tăng trong đầu tư”. Đặc biệt, ECB còn cảnh báo về triển vọng bất ổn không ngừng của nền kinh tế vĩ mô và những mối lo của thị trường về tình hình tài chính tại một số quốc gia ngoài khu vực eurozone. Ngân hàng Anh cũng có cảnh báo tương tự và còn cho rằng các ngân hàng tại Anh nói riêng và các ngân hàng tại khu vực châu Âu nói chung sẽ vẫn bị tổn thương trước những căng thẳng trong các thị trường đầu tư. Tình trạng này phản ánh sự phụ thuộc không ngừng vào đầu tư quy mô lớn ngoại tệ và nội tệ trong ngắn hạn, khó khăn trong việc tái cấp vốn và thay thế lượng lớn các khoản vay theo kỳ hạn cùng với sự hỗ trợ cho lĩnh vực công tới cuối năm 2012.
Theo các nhà phân tích của Credit Suisse, việc đầu tư có thể đã ngày càng xa xỉ đối với hầu hết các ngân hàng. Vấn đề đặt ra cho các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng bán lẻ lớn nằm ở chỗ họ đã không thể nhanh chóng thay đổi việc định giá các sản phẩm để tương ứng với các mức chi phí đầu tư cao hơn của họ.
Bùi Huyền
diễn đàn doanh nghiệp
