Phong vũ biểu thị trường Tháng 11/2025: Nguy cơ điều chỉnh khá lớn
Ngành tiêu dùng thiết yếu là một trong những ứng cử viên sáng giá nhất cuối năm 2025. Động lực tăng trưởng của ngành đến từ nhu cầu tích trữ đột biến khi các đợt thiên tai lịch sử liên tục diễn ra trong các tháng vừa qua và nay lại được cộng hưởng khi các nhà bán lẻ bước vào chu kỳ chuẩn bị nguồn hàng cho mùa vụ Tết 2026.
Vùng 1,605-1,630 điểm sẽ đóng vai trò then chốt
VN-Index đã rơi xuống dưới Middle của Bollinger Bands từ ngày 20/10/2025 và duy trì cho đến nay. Chỉ số cũng cho tín hiệu tương tự với đường SMA 50 ngày vào cuối tháng 10/2025.
Đáy cũ tháng 08/2025 (tương đương vùng 1,605-1,630 điểm) đã nhiều lần hỗ trợ hiệu quả cho VN-Index và dự kiến sẽ đóng vai trò then chốt trong thời gian tới. Trong tuần giao dịch đầu tiên của tháng 11/2025 chỉ số đã chớm phá vỡ vùng này. Nếu VN-Index nằm dưới ngưỡng này trong hầu hết thời gian còn lại của tháng 11/2025 thì triển vọng sẽ rất bi quan trong bối cảnh khối lượng thường xuyên nằm dưới mức trung bình 20 ngày và xu hướng tăng trưởng có nguy cơ bị đảo ngược hoàn toàn.
Nếu kịch bản bi quan và điều chỉnh kéo dài diễn ra thì hỗ trợ mạnh gần nhất là Fibonacci Retracement 38.2% (tương đương vùng 1,520-1,525 điểm).
Đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số VN-Index năm 2025
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Tiêu dùng thiết yếu – Cơ hội trong ngắn hạn xuất hiện?
Chỉ số ngành Tiêu dùng thiết yếu đang thể hiện một xu hướng tăng trưởng dài hạn đặc biệt bền vững. Việc liên tục thiết lập đỉnh 52 tuần mới, với mức tăng ấn tượng hơn 460% kể từ đầu năm 2015 đến nay, được củng cố vững chắc khi liên tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher Highs, Higher Lows) cùng tín hiệu MACD tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua.
Hiệu suất tích lũy & diễn biến các chỉ số trong giai đoạn 2015-2025
Nguồn: VietstockFinance
Tuy nhiên, ở khung đồ thị ngày, chỉ số ngành này đang kiểm tra lại cạnh trên của kênh giá tăng (Bullish Price Channel) trung hạn trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến sâu vào vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo này cho tín hiệu bán và rơi khỏi vùng này trong các phiên tới thì khả năng cao nhịp điều chỉnh giảm ngắn hạn sẽ xuất hiện và đỉnh cũ tháng 10/2025 (tương đương vùng 6,970-7,070 điểm) đã bị phá vỡ trước đó sẽ là ngưỡng hỗ trợ tốt trong ngắn hạn.
Đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số ngành tiêu dùng thiết yếu năm 2025
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Điều thú vị là kịch bản "rung lắc" ngắn hạn này lại hoàn toàn đồng điệu với phân tích định lượng về đặc tính mùa vụ của ngành. Khi phân tích dữ liệu thống kê 15 năm (2010-2024), chúng ta thấy rõ đặc tính của hai tháng cuối năm có sự khác biệt. Tháng 11, dù có vẻ tích cực với mức tăng trung bình +1.97% và xác suất tăng giá 60% (9/15 năm), thực chất là một "tháng bản lề" với độ biến động (Volatility) và độ phân tán (Dispersion) cực kỳ cao. Dữ liệu dao động rất mạnh, từ -6.97% (năm 2019) đến +16.11% (năm 2017), khiến mức tăng trung vị chỉ còn +1.30%. Đây không phải là tháng của một xu hướng tăng rõ rệt, mà là tháng của sự phân hóa và tiềm ẩn rủi ro.
Ngược lại, tháng 12 mới thực sự là "trái tim" của sóng ngành này. Con số trung bình +1.94% là một tín hiệu "gây nhiễu" do bị bóp méo bởi một giá trị ngoại lai (Outlier) là cú sụt giảm mạnh -15.12% trong năm 2011 trong khi con số thực sự nói lên hiệu suất điển hình là mức tăng trung vị +3.43%. Điều này cho thấy tháng 12 có xu hướng đồng thuận cao, rủi ro biến động thấp hơn và hiệu suất vượt trội.
Bảng thống kê hiệu suất ngành tiêu dùng thiết yếu qua các năm
Nguồn: VietstockFinance
Từ các phân tích trên, có thể thấy chiến lược đầu tư với những nhà đầu tư ưa thích cổ phiếu nhóm ngành này là tích lũy trong tháng 11 và nắm giữ trong tháng 12. Cần chú ý quan sát và có thể tiến hành giải ngân tích lũy đối với các cổ phiếu đầu ngành có kết quả kinh doanh 9T/2025 nổi bật khi xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt là khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ 6,970-7,070 điểm.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock
