Trái phiếu xuất ngoại, doanh nghiệp cần gì?

Trái phiếu xuất ngoại, doanh nghiệp cần gì?

Trái phiếu của doanh nghiệp Việt Nam sẽ là những sản phẩm mới trên thị trường vốn quốc tế và sẽ được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Nhưng đó là một hướng đi phải cân nhắc…

Trái phiếu của doanh nghiệp Việt Nam sẽ là những sản phẩm mới trên thị trường vốn quốc tế và sẽ được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Nhưng đó là một hướng đi phải cân nhắc…

 

Thông điệp này được đưa ra tại “Diễn đàn đầu tư Việt Nam: Cơ hội tiếp cận đầu tư hậu WTO”, do Bộ Kế hoạch Đầu tư phối với Euromoney Conferences phối hợp tổ chức, bế mạc sáng nay (16/3) tại Hà Nội.

 

Tại diễn đàn này, một lần nữa kết quả của đợt phát hành trái phiếu Chính phủ Việt Nam ra thị trường quốc tế (tháng 10/2005) được nhận định là một tiền đề thuận lợi cho kế hoạch phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp trong tương lai.

 

“Chúng tôi tin rằng trái phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam sẽ là những sản phẩm mới, được nhiều nhà đầu tư quan tâm khi phát hành ra thị trường vốn quốc tế”, ông Don Hason, Chủ tịch Eiger Capital Limited, nhận định.

 

Ông Don cũng cho rằng những công ty lớn của Việt Nam đều có thể phát hành trái phiếu ra thị trường vốn quốc tế, nhưng cần phải cân nhắc lượng vốn cần huy động. “Có thể là từ 300 – 400 triệu USD. Còn nếu dưới 100 triệu USD thì doanh nghiệp không nên đi theo hướng này vì chi phí phát hành sẽ rất lớn”, ông Don cho biết.

 

Ông Stephen Williams, Trưởng bộ phận toàn cầu về tài chính và ngân hàng khu vực châu Á – Thái Bình Dương, Ngân hàng HSBC, cũng có cùng nhận định trên khi cho rằng Việt Nam đang được biết đến là một quốc gia năng động, một điểm đến hấp dẫn trên bản đồ đầu tư thế giới.

 

Tuy nhiên, theo ông Stephen Williams, để trái phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam thực sự hấp dẫn và tiếp cận thị trường quốc tế thành công, một yêu cầu đặt ra là tính minh bạch trong hoạt động tài chính doanh nghiệp. Đặc biệt là nhiều nhà đầu tư rất quan tâm đến nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp đó.

 

Cùng quan điểm này, nhiều nhà đầu tư đặt ra yêu cầu áp dụng các định mức tín dụng từ các tổ chức uy tín trên thế giới cho doanh nghiệp Việt Nam. Thứ trưởng Bộ Tài chính Lê Thị Băng Tâm cho biết trong thời gian tới, Bộ sẽ khuyến khích các doanh nghiệp sử dụng các định mức tín dụng đó cũng như xúc tiến thành lập trung tâm đánh giá tín dụng tại Việt Nam.

 

Một trường hợp điển hình cho hướng tiếp cận thị trường vốn quốc tế trong thời gian tới là kế hoạch của Tổng công ty Điện lực Việt Nam (EVN). Ước tính, từ nay đến năm 2015, tầm nhìn 2025, EVN cần một nguồn vốn lên tới 109 tỷ USD; bình quân mỗi năm cần 5 tỷ USD. Theo ông Đào Văn Hưng, Tổng giám đốc EVN, đó là những con số đầy thách thức.

 

Để đáp ứng, ông Hưng cho biết EVN mong muốn các nhà đầu tư tham gia góp vốn với hình thức mua cổ phần của các đơn vị đã được cổ phần hóa hoặc tham gia vào kế hoạch phát hành trái phiếu trong tương lai.

 

Nhiều nhà đầu tư tại diễn đàn cho rằng họ rất quan tâm tới kế hoạch phát hành trái phiếu ra nước ngoài của EVN. Tuy nhiên, yêu cầu hiện nay của họ là cần một sự minh bạch tài chính cũng như một định hướng phát triển, triển vọng rõ ràng khi đầu tư vào ngành điện.

 

Trao đổi với VnEconomy, ông Võ Trí Thành, Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương, cho rằng không chỉ riêng EVN mà nhiều doanh nghiệp Việt Nam khác có khả năng phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế và phát hành thành công.

 

“Các nhà đầu tư gián tiếp đã bắt đầu quan tâm tới trái phiếu của doanh nghiệp Việt Nam. Nhưng các doanh nghiệp cần phải cân nhắc tới quy mô của mình, hình ảnh của mình cũng như lợi ích từ kế hoạch đó mang lại”, ông Thành nói.

 

Về vĩ mô, ông Thành cho rằng vấn đề cần quan tâm nhất khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu hoặc niêm yết tại thị trường nước ngoài là mở cửa tài khoản vốn như thế nào? Và phải có một khuôn khổ pháp lý.

 

Mở cửa tài khoản vốn liên quan đến nhiều vấn đề về ngoại hối, cán cân thanh toán vốn… Mở cửa chỉ khi nào Việt Nam có một hệ thống tài chính thực sự mạnh, khi đồng tiền Việt Nam có khả năng tự do chuyển đổi. Và về pháp lý, Luật chứng khoán vẫn còn phải chờ đến cuối năm mới hoàn thành.

 

Ông Thành cho rằng “Việt Nam và các doanh nghiệp Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển để kêu gọi đầu tư. Phát hành trái phiếu ra thị trường vốn quốc tế cũng là một hướng đi triển vọng. Nhưng đó không phải là những bước đi vội vàng”.

TBKTVN