Tự doanh suy giảm, CTS báo lãi quý 1 đi lùi 38%
Tự doanh suy giảm mạnh kéo lùi kết quả kinh doanh quý 1/2026 của CTCP Chứng khoán VietinBank (HOSE: CTS) với lợi nhuận sau thuế giảm 38% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh đó, Công ty đặt kỳ vọng vào ba trụ cột: Hoạt động môi giới, cho vay margin và ngân hàng đầu tư (IB) sẽ dẫn dắt tăng trưởng trong năm 2026.
Lợi nhuận quý 1 giảm so với cùng kỳ
|
Kết quả hoạt động quý 1/2026 của CTS
Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Vietstock
|
Quý 1, CTS ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 65.8 tỷ đồng, giảm 38% so với cùng kỳ. Diễn biến này chủ yếu đến từ sự suy giảm mạnh của mảng tự doanh, khi lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) giảm 72%, tương ứng giảm hơn 246 tỷ đồng. Dù phần lỗ tài sản FVTPL thu hẹp 72% về gần 57 tỷ đồng. Mảng tự doanh chỉ báo lãi hơn 23 tỷ đồng, thấp hơn 77% so với cùng kỳ.
Ở chiều ngược lại, một số mảng vẫn duy trì tăng trưởng tích cực. Cụ thể, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng 108% và lãi từ các khoản cho vay tăng 60% so với cùng kỳ, tuy nhiên chưa đủ bù đắp phần sụt giảm từ FVTPL.
Về chi phí, chi phí hoạt động trong kỳ đã được tiết giảm đáng kể, chỉ bằng 45% so với quý 1/2025. Dù vậy, chi phí tài chính lại tăng mạnh hơn 91%, tương ứng khoảng 140 tỷ đồng, qua đó tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận chung của công ty.
Môi giới, cho vay margin và dịch vụ IB là trụ cột tăng trưởng của CTS trong năm 2026
Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 tổ chức ngày 21/04 vừa qua, ông Trần Phúc Vinh - Chủ tịch HĐQT chia sẻ năm 2025 là giai đoạn thuận lợi của ngành chứng khoán, qua đó CTS ghi nhận mức tăng trưởng đột biến với lợi nhuận trước thuế đạt 715 tỷ đồng, cao nhất trong 25 năm hoạt động. Bước sang năm 2026, ông Vinh cho biết ban lãnh đạo đã xây dựng kế hoạch kinh doanh theo hướng thận trọng hơn, dựa trên đánh giá các yếu tố vĩ mô và địa chính trị, với mục tiêu lợi nhuận trước thuế 454 tỷ đồng. Với kết quả đạt được trong quý 1, CTS hoàn thành 18% kế hoạch năm.
Đề cập đến bối cảnh thị trường, ông Trần Phúc Vinh chia sẻ trong quý 1/2026 thị trường gặp nhiều khó khăn khi mặt bằng lãi suất có xu hướng tăng. Tuy vậy, theo ông Vinh, CTS vẫn duy trì lợi thế về nguồn vốn nhờ dư nợ lớn và hạn mức tín dụng dồi dào từ hệ thống ngân hàng. Cụ thể, công ty hiện được khoảng 51 ngân hàng và tổ chức cho vay cấp hạn mức với tổng giá trị lên tới 35,000 tỷ đồng.
Theo tìm hiểu của người viết, hiện nay lãi suất cho vay margin của CTS đang ở mức cạnh tranh, với lãi suất tiêu chuẩn khoảng 13%/năm, thấp hơn 0.5 - 1% so với nhóm các công ty chứng khoán dẫn đầu về thị phần.
Về hoạt động cho vay ký quỹ, ông Vinh cho biết đây tiếp tục là một trong những động lực tăng trưởng chính của CTS. Trong năm 2025, dư nợ margin của công ty đã tăng mạnh, đạt 4,892 tỷ đồng vào cuối quý 4, tăng 52% so với đầu năm; dư nợ bình quân duy trì trong khoảng 4,200 - 4,500 tỷ đồng. Sang năm 2026, CTS sẽ tiếp tục thúc đẩy mảng này thông qua việc duy trì chính sách lãi suất cạnh tranh nhằm thu hút và giữ chân khách hàng.
Liên quan đến năng lực tài chính, Chủ tịch Trần Phúc Vinh đánh giá vốn chủ sở hữu của CTS hiện ở mức khoảng 2,900 tỷ đồng, thuộc nhóm trung bình trong ngành. Dù quy mô vốn không quá lớn, công ty vẫn đạt hiệu quả sinh lời cao khi ROE năm 2025 đứng thứ 2 toàn thị trường. Vị lãnh đạo cũng nhấn mạnh lợi thế của CTS khi nằm trong hệ sinh thái VietinBank, giúp công ty có cơ hội tiếp cận tệp khách hàng lớn từ cá nhân đến doanh nghiệp để chào bán sản phẩm, dịch vụ.
Bên cạnh khách hàng cá nhân, theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, CTS hiện đang giữ vị thế dẫn đầu trong mảng ngân hàng đầu tư (IB) đối với khách hàng doanh nghiệp trong hỗ trợ các hoạt động huy động vốn thông qua các hình thức phát hành, đặc biệt là trái phiếu chuyển đổi và bảo lãnh phát hành. Bên cạnh đó, Công ty cũng tăng cường vai trò trong việc cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành, chào bán, giới thiệu trái phiếu được Công ty bảo lãnh phát hành tới các nhà đầu tư. Theo Ban lãnh đạo, đây sẽ tiếp tục là một trong những trụ cột quan trọng, cùng với môi giới và cho vay margin, đóng vai trò dẫn dắt tăng trưởng của công ty trong năm 2026.
Anh Văn
