Chứng khoán UP bất ngờ hoãn đợt huy động trái phiếu 300 tỷ đồng
CTCP Chứng khoán UP (UPSC) bất ngờ thông báo tạm dừng thực hiện thủ tục đăng ký chào bán lô trái phiếu có quy mô 300 tỷ đồng, với lý do cần thêm thời gian.
Ngày 10/09, HĐQT CTCP Chứng khoán UP (UPSC) ra Nghị quyết thông qua tạm dừng thực hiện thủ tục đăng ký chào bán ra công chúng đối với trái phiếu UPSH2527001, để có thêm thời gian hoàn thiện hồ sơ, nâng cao chất lượng và hiệu quả của đợt phát hành, đảm bảo quyền lợi cổ đông và hiệu quả kinh doanh của Công ty. HĐQT sẽ quyết định thời gian phù hợp để tiếp tục triển khai.
Quyết định có phần gây bất ngờ bởi Công ty vừa mới phê duyệt phương án chào bán, sử dụng vốn và trả nợ, cũng như phê duyệt hồ sơ đăng ký chào bán cách đây khoảng 1 tháng.
Theo phương án được trình bày ở thời điểm đó, UPSC muốn chào bán trái phiếu và giải ngân số tiền 300 tỷ đồng trong giai đoạn quý 3 - 4/2025. Trong đó, Công ty dùng 150 tỷ đồng phục vụ hoạt động tự doanh và bảo lãnh phát hành; 150 tỷ đồng bổ sung và cung ứng vốn cho vay giao dịch ký quỹ (margin).
Trái phiếu có kỳ hạn 24 tháng, thuộc loại “3 không” với không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm và xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của tổ chức phát hành. Trái phiếu có lãi suất cố định 9%/năm, được trả định kỳ mỗi 12 tháng, trong khi gốc được thanh toán một lần vào ngày đáo hạn hoặc ngày được mua lại trước hạn.
Một điểm đáng chú ý khác là trong bộ hồ sơ đăng ký chào bán có hợp đồng lập báo cáo xếp hạng tín nhiệm ngày 08/04 giữa UPSC và VIS Rating. Trong báo cáo kết quả xếp hạng ngày 15/05 sau đó, VIS Ratings đánh giá UPSC ở mức BBB- (trung bình), đồng thời nêu quan điểm hồ sơ tín nhiệm sẽ duy trì ổn định trong 12 - 18 tháng tới.
Hoãn vay bằng trái phiếu, nhưng liên tục mua trái phiếu bằng tiền vay
Trong giai đoạn 1 tháng kể từ quyết định phê duyệt đến tạm dừng liên quan đến việc huy động vốn thông qua trái phiếu nói trên, Công ty lại chốt phương án chi hơn 97 tỷ đồng để mua 1 triệu trái phiếu Chính phủ TD2434025, bằng nguồn vốn tự có và vốn vay, thực hiện trong giai đoạn ngày 05 - 10/09.
Trong một động thái gần đây vào ngày 16/09, UPSC tiếp tục duyệt chi gần 57 tỷ đồng để mua 500 ngàn trái phiếu TD2333116, dự kiến thực hiện trong giai đoạn 17 - 23/09, với nguồn tiền tương tự.
Việc đầu tư trái phiếu Chính phủ của UPSC không phải mới. Trong những tháng trước đó, Công ty cũng quyết định đầu tư 500 ngàn trái phiếu TD2434022, quy mô hơn 49 tỷ đồng (ngày 07 - 10/07). Hay thông qua phương án đầu tư 500 ngàn trái phiếu TD2333119, quy mô gần 53 tỷ đồng (ngày 10 - 13/06).
Công ty còn gây chú ý khi liên tục thông qua các thương vụ đầu tư cổ phiếu, điển hình là mua 4.5 triệu cp, với giá trị tối đa 45 tỷ đồng (ngày 28/07 - 08/08) vào CTCP Quản lý Tài sản Kỳ Lân (Unicorn Asset) - một doanh nghiệp có bóng dáng Tập đoàn Tân Hoàng Minh đứng sau.
Bên chuyển nhượng chính là Thành viên HĐQT Đinh Văn Hiệp - nhân vật mới tham gia HĐQT nhiệm kỳ 2025 - 2030, được bổ nhiệm tại ĐHĐCĐ bất thường 2025 diễn ra vào ngày 28/06.
Công ty cũng phê duyệt mua gần 2.4 triệu cp của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Hàng hóa Tornado với tổng giá trị đầu tư gần 48 tỷ đồng (ngày 10 - 20/07). Bên chuyển nhượng là ông Vũ Khánh Din - Thành viên HĐQT độc lập UPSC.
Tương tự trường hợp của ông Đinh Văn Hiệp, ông Vũ Khánh Din cũng được bổ nhiệm vào HĐQT UPSC tại ĐHĐCĐ ngày 28/06.
Thời điểm cuối quý 2/2025, tổng tài sản của UPSC gần 825 tỷ đồng, gấp 2.5 lần đầu năm. Trong cơ cấu, các khoản đầu tư giữ đến ngày đáo hạn (HTM) chiếm tỷ trọng cao nhất, gần 515 tỷ đồng, trong khi đầu năm không phát sinh. Một số khoản mục đáng chú ý khác kể đến tiền và tương đương tiền hơn 153 tỷ đồng, giảm 44%; cho vay gần 81 tỷ đồng, gấp 4.2 lần đầu năm; tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) hơn 17 tỷ đồng, gấp 144 lần đầu năm.
Quy mô tài sản mở rộng nhờ việc gia tăng vay nợ ngắn hạn từ gần 9 tỷ đồng lên gần 486 tỷ đồng, tức gấp 55 lần chỉ trong vòng 6 tháng.
Cách đây không lâu, Công ty đã tổ chức ĐHĐCĐ bất thường vào ngày 28/06 để thông qua nhiều nội dung quan trọng, đáng chú ý, trong đó có việc phê duyệt hạn mức vay vốn tín dụng 1,500 tỷ đồng tại hai ngân hàng.
Các cổ đông thông qua việc nâng hạn mức vay tín dụng từ 500 tỷ đồng lên 1,000 tỷ đồng tại LPBank, đồng thời hạn mức cho vay đầu tư kinh doanh trái phiếu Chính phủ, tín phiếu kho bạc, cho vay phục vụ hoạt động margin tối đa 1,000 tỷ đồng. Các cổ đông cũng thông qua hạn mức tín dụng tối đa 500 tỷ đồng tại BIDV, hạn mức cho vay phục vụ mục đích đầu tư trái phiếu Chính phủ, hoạt động margin và tự doanh cổ phiếu tối đa 500 tỷ đồng.
Về kết quả kinh doanh, UPSC lãi sau thuế gần 5.5 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, thực hiện gần 20% kế hoạch cả năm. Đáng chú ý, lợi nhuận nửa đầu năm 2025 giảm 55% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu gặp nhiều khó khăn dẫn đến việc phải chịu lỗ trong quý 1.
| Kết quả kinh doanh đối lập trong hai quý đầu năm của UPSC | ||
Trong một diễn biến đáng chú ý khác, UPSC có kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường lần 2/2025 vào ngày 21/10 tại TP. Hà Nội, nhằm thông qua tờ trình sửa đổi, bổ sung Điều lệ và các vấn đề khác thuộc thẩm quyền của ĐHĐCĐ. Ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông dự họp là 26/09.
Huy Khải
