Công ty Cổ phần Chứng khoán Phú Hưng

Khoản đầu tư vào Bệnh viện Chợ Rẫy Phnom Pênh giúp Địa ốc Tân Bình thoát lỗ

Bất chấp doanh thu chạm đáy lịch sử và trích lập dự phòng lớn từ các khoản phải thu khó đòi, CTCP Địa ốc Tân Bình (TanbinhRes, UPCoM: TBR) vẫn ghi nhận lợi nhuận dương năm 2024 nhờ hoàn nhập gần 24 tỷ đồng từ khoản đầu tư gián tiếp vào Bệnh viện Chợ Rẫy Phnom Pênh.

TanbinhRes hiện nắm gần 11.7% vốn tại CTCP Đầu tư Y tế Sài Gòn (Meco) - đơn vị góp vốn trong liên doanh triển khai dự án bệnh viện tại thủ đô Campuchia được ký kết hợp tác giữa hai Chính phủ từ năm 2004 và đưa vào hoạt động vào năm 2013. Khoản đầu tư có giá gốc 25.5 tỷ đồng, ban đầu thuộc sở hữu của công ty mẹ Tổng Công ty Địa ốc Sài Gòn - TNHH MTV (Resco), sau đó được chuyển giao cho TanbinhRes tiếp nhận và quản lý.

Trong nhiều năm, do hoạt động kinh doanh chưa tạo ra lợi nhuận, khoản đầu tư này được trích lập dự phòng gần như toàn bộ. Tuy nhiên, đến cuối năm 2024, Bệnh viện Chợ Rẫy Phnom Pênh đã xóa lỗ lũy kế và bắt đầu có lãi, cho phép TanbinhRes hoàn nhập gần 24 tỷ đồng. Phần còn lại sẽ được Công ty đánh giá trên cơ sở hoạt động của năm 2025.

Theo biên bản ĐHĐCĐ thường niên 2025 của TanbinhRes, Tổng Giám đốc Phạm Hồng Phong cho biết việc hoàn nhập được thực hiện trên cơ sở thận trọng, sau khi xem xét báo cáo từ phía bệnh viện, đồng thời đã tham khảo ý kiến của kiểm toán độc lập. Kế toán trưởng Hoàng Thị Thục Đoan xác nhận báo cáo cuối năm của bệnh viện là có lợi nhuận, dù vậy Meco chưa cung cấp báo cáo chính thức vì một số yếu tố khách quan.

Bệnh viện Chợ Rẫy Phnom Pênh. Nguồn: TTXVN

Số tiền hoàn nhập này trở thành "cứu cánh" trong bối cảnh Công ty phải trích lập hơn 17 tỷ đồng cho các khoản nợ xấu, trong đó hơn 15.6 tỷ đồng liên quan đến CTCP Đầu tư Xây dựng và Kinh doanh Nhà Sài Gòn (KDN Sài Gòn) - công ty con của Resco.

Đây là khoản vay tín chấp được gia hạn liên tục từ năm 2018, với lãi suất 10%/năm. Tính đến cuối 2024, tổng gốc, lãi phát sinh và phạt quá hạn đã lên hơn 22.4 tỷ đồng, song phía KDN Sài Gòn không chấp nhận toàn bộ con số này. Lãnh đạo TanbinhRes khẳng định sẽ khởi kiện nếu đối tác tiếp tục không thanh toán. Trước đó, Công ty đã trích lập gần 10 tỷ đồng dự phòng nợ xấu từ bên liên quan khác là CTCP Đầu tư và Địa ốc Sài Gòn Chợ Lớn (SGCL).

Năm 2025, Công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu 13.6 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 4.3 tỷ đồng. Để đạt kế hoạch, TanbinhRes tiếp tục đẩy mạnh bán các căn hộ còn lại tại chung cư Khuông Việt, duy trì khai thác cho thuê siêu thị, sân thượng và mặt bằng tầng trệt tại các block thuộc cư xá Bàu Cát 2. Tại dự án khu dân cư Phường 7, quận 8 do hợp tác với SGCL, Công ty đang xin chủ trương thoái toàn bộ vốn để chuyển hướng đầu tư sang dự án phù hợp hơn.

Dự án Cao ốc căn hộ tại số 4 Lương Thế Vinh, quận Tân Phú, hiện chờ kết quả kiến nghị từ chủ đầu tư là CTCP Phát triển Địa ốc Sài Gòn 5 gửi lên Resco, các sở ngành và UBND TPHCM nhằm được tiếp tục triển khai. Đồng thời, TanbinhRes cũng kiến nghị gỡ vướng liên quan đến chủ trương đầu tư khu đất 948m2 thuộc chung cư Bàu Cát 2, hiện chưa thể triển khai do chưa điều chỉnh mục đích sử dụng và bị vướng quy hoạch.

Dù sở hữu lượng tiền đáng kể, Ban Lãnh đạo Công ty nhận định việc nâng tỷ lệ cổ tức trong năm 2025 là khó khả thi, do giá trị đầu tư các dự án tại quận Tân Bình hiện cần nguồn vốn lớn. Mức cổ tức năm nay được duy trì ở 3.5% vốn điều lệ, tương ứng khoảng 2.8 tỷ đồng. Tổng Giám đốc Phạm Hồng Phong cho rằng Công ty cần giữ lại nguồn tiền để đảm bảo khả năng chi trả cổ tức ổn định cho các năm tới, giữa bối cảnh còn nhiều thách thức trong việc tìm kiếm cơ hội đầu tư mới.

Năm 2024, doanh thu thuần của TanbinhRes tiếp tục sụt giảm, chỉ đạt hơn 7.5 tỷ đồng, thấp nhất từ trước tới nay. Nguồn thu từ bán bất động sản chỉ đóng góp 1.6 tỷ đồng, trong khi phần lớn vẫn trông cậy vào mảng cho thuê và lãi ngân hàng. Lợi nhuận ròng 2.9 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Tính đến cuối năm, tổng tài sản khoảng 176 tỷ đồng, với gần 65 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi. Nợ phải trả thấp, hơn 10 tỷ đồng và không có khoản vay ngân hàng. Danh mục bất động sản cho thuê chủ yếu tập trung tại chung cư Bàu Cát 2, quận Tân Bình. Dự án văn phòng tại khu này cũng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục chi phí dở dang, 2.3 tỷ đồng.