Lợi nhuận Nhựa Tiền Phong chịu áp lực khi giá nguyên liệu tăng vọt
Giá hạt nhựa tăng mạnh sau khi xung đột tại Trung Đông bùng phát đang đẩy CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) vào thế khó ngay từ đầu năm 2026. Doanh nghiệp vẫn đặt mục tiêu tăng doanh thu, nhưng lợi nhuận lại dự kiến đi lùi.
Theo kế hoạch trình cổ đông, Công ty dự kiến doanh thu năm 2026 đạt hơn 7.3 ngàn tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước. Sản lượng tiêu thụ khoảng 148,000 tấn, tăng 11%. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế giảm còn 900 tỷ đồng, thấp hơn hơn 20%.
Ban Lãnh đạo cho biết nguyên nhân chính nằm ở chi phí đầu vào. Từ khi xung đột tại Iran xảy ra ngày 28/02, giá các loại hạt nhựa như PVC, HDPE, PPR tăng mạnh, cao hơn khoảng 40% so với bình quân năm trước. Nguồn cung cũng hạn chế hơn khi các nhà sản xuất thiếu nguyên liệu.
Ở chiều ngược lại, giá bán không dễ tăng. Để giữ đơn hàng, đặc biệt ở các dự án, Công ty phải điều chỉnh giá theo hướng cạnh tranh hơn. Do đó, doanh thu có thể tăng nhưng phần lợi nhuận không còn nhiều. Chi phí tài chính cũng tăng. Doanh nghiệp ghi nhận chi phí đi vay cao hơn khoảng 50% so với năm trước trong bối cảnh lãi suất biến động.
Giá hạt nhựa PVC tăng vọt khi xung đột Trung Đông bùng phát cuối tháng 2. Nguồn: tradingeconomics.com
|
| Lãi trước thuế NTP dự kiến giảm | ||
Diễn biến này phù hợp với tình hình chung của thị trường. Nguồn cung PVC tại châu Á bị ảnh hưởng khi khu vực Trung Đông gián đoạn, khiến chuỗi nguyên liệu đầu vào bị tác động. Một số nhà sản xuất phải cắt giảm sản lượng hoặc trì hoãn công bố giá.
Theo đánh giá của Chứng khoán FPT (FPTS), ngành nhựa xây dựng chịu áp lực khi giá nguyên liệu tăng nhưng khó chuyển sang giá bán. Giá ống nhựa trong nước đã ở mức cao từ trước nên dư địa tăng thêm không nhiều. FPTS ước tính biên lợi nhuận gộp của NTP có thể giảm hơn 3 điểm % trong năm 2026.
Dù vậy, Công ty vẫn kỳ vọng doanh thu tăng nhờ các dự án triển khai. Theo kế hoạch, phần doanh thu từ các dự án đã cập nhật khoảng 1,750 tỷ đồng. Ngoài ra, các dự án khởi công cuối năm 2025 bắt đầu triển khai trong năm nay cũng góp phần tăng nhu cầu ống nhựa, trong bối cảnh đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh.
Doanh nghiệp cho biết sẽ theo sát diễn biến giá nguyên liệu, chủ động dự trữ và điều chỉnh sản xuất, đồng thời tìm thêm thị trường và sản phẩm mới để giữ tăng trưởng.
Năm 2025, NTP ghi nhận kết quả cao kỷ lục nhờ điều kiện thuận lợi. Doanh thu đạt 6.45 ngàn tỷ đồng, tăng 16%, còn lợi nhuận trước thuế 1.14 ngàn tỷ đồng, tăng 33% và vượt kế hoạch. Kết quả này đến từ việc sản lượng tăng theo nhu cầu thị trường, trong khi giá nguyên liệu giảm so với năm 2024. Ngoài ra, Công ty có hơn 2.9 ngàn tỷ đồng tiền gửi ngân hàng với lãi suất 7.5-8%/năm, góp phần tăng lợi nhuận.
Theo Chứng khoán SSI, năm 2025 là mức nền cao của Doanh nghiệp. Sang năm 2026, doanh thu vẫn có thể tăng nhờ các dự án xây dựng, nhưng lợi nhuận khó tăng mạnh do chi phí đầu vào cao hơn. SSI dự báo lợi nhuận của NTP chỉ tăng nhẹ quanh 2% trong kịch bản cơ sở.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NTP quay đầu giảm khá nhanh sau khi căng thẳng Mỹ - Iran bùng phát cuối tháng 2. Chỉ trong khoảng 1 tháng, thị giá mất gần 15%, lùi về quanh 54,000 đồng/cp. Trước đó không lâu, mã này từng leo lên vùng 80,000 đồng/cp, mức cao nhất lịch sử, nhờ kết quả kinh doanh tích cực.
* Thị trường nhựa PVC châu Á chao đảo khi eo biển Hormuz đóng cửa
Tử Kính
