Phải thu của ANV phình to lên ngàn tỷ trong năm lợi nhuận tăng 20 lần
CTCP Nam Việt (HOSE: ANV) ghi nhận lợi nhuận ròng gần 1 ngàn tỷ đồng trong năm 2025, gấp 20 lần cùng kỳ. Song song với đà tăng lợi nhuận, khoản phải thu khách hàng cũng phình to, vượt mốc ngàn tỷ đồng vào cuối năm.
Quý cuối năm tiếp tục là điểm nhấn trong bức tranh kinh doanh chung. Riêng quý 4/2025, ANV ghi nhận doanh thu hơn 2.1 ngàn tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ và đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng.
Xuất khẩu tiếp tục là trụ cột chính, mang về khoảng 1.6 ngàn tỷ đồng doanh thu, cao hơn cùng kỳ gần 600 tỷ đồng. Nhờ giá bán cải thiện và cơ cấu sản phẩm thuận lợi, lợi nhuận gộp quý này đạt hơn 425 tỷ đồng, gấp 3 lần, giúp biên lợi nhuận duy trì ở vùng cao so với nhiều năm trước. Theo đó, lợi nhuận ròng quý 4 đạt 252 tỷ đồng, gấp 42 lần cùng kỳ.
Kết quả quý cuối tạo cú hích cho bức tranh cả năm. Doanh thu năm 2025 của ANV lần đầu vượt mốc 7 ngàn tỷ đồng, tăng mạnh so với 4.9 ngàn tỷ đồng của năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, từ 11.4% lên 23.3%, đưa lợi nhuận ròng lên 999 tỷ đồng - mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.
| ANV lãi kỷ lục nhờ mở rộng sang kinh doanh cá rô phi | ||
Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), giá bán cá rô phi cao gấp khoảng 2 lần cá tra, qua đó tạo dư địa tăng trưởng đáng kể cho mảng kinh doanh mới của ANV. Nhờ lợi thế về giá bán, doanh thu cá rô phi trong năm 2025 được ước tăng gần 300% so với cùng kỳ, góp phần cải thiện rõ rệt biên lợi nhuận chung.
Một cột mốc đáng chú ý là vào tháng 11/2025, ANV đã xuất khẩu lô cá rô phi đầu tiên, khoảng 700 tấn, sang Brazil. Đây được xem là bước khởi đầu cho chiến lược mở rộng sang thị trường hơn 200 triệu dân, trong bối cảnh Việt Nam và khối Mercosur đang tiến hành đàm phán hiệp định thương mại ưu đãi.
Cá rô phi hiện nổi lên như một động lực tăng trưởng mới của ngành thủy sản Việt Nam, với Hoa Kỳ giữ vai trò là thị trường tiêu thụ lớn nhất. Theo BVSC, dù mức độ cạnh tranh tại đây ngày càng gia tăng, ANV vẫn được đánh giá sở hữu lợi thế nhất định, với khoảng 7% thị phần cá tra và 87-89% thị phần cá rô phi Việt Nam tại thị trường này.
Việc tiếp tục được hưởng mức thuế chống bán phá giá 0% tạo điều kiện để ANV mở rộng thị phần cá tra. Song song đó, vai trò tiên phong trong mảng cá rô phi được kỳ vọng tiếp tục phát huy trong năm 2026, khi nhiều doanh nghiệp khác trong ngành vẫn cần thêm thời gian nghiên cứu và nuôi thử nghiệm.
Dữ liệu từ Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP) cho thấy bức tranh thị trường cá rô phi đang rất tích cực. Năm 2025, kim ngạch xuất khẩu cá rô phi của Việt Nam đạt khoảng 99 triệu USD, tăng 141% so với năm trước. Riêng thị trường Mỹ đóng góp hơn một nửa giá trị xuất khẩu, với mức tăng trưởng 173%, trong khi Brazil và khu vực Trung Đông cũng ghi nhận mức tăng mạnh.
Cá rô phi góp phần giúp lợi nhuận ANV bay cao trong năm 2025
|
ANV hiện vận hành chuỗi khép kín từ con giống, thức ăn đến nuôi trồng và chế biến. Doanh nghiệp sở hữu 4 nhà máy với công suất thiết kế 1,350 tấn nguyên liệu/ngày, trong khi sản lượng thực tế mới sử dụng khoảng 600-700 tấn/ngày, cho thấy dư địa mở rộng còn lớn.
BVSC cho rằng giá cá tra nguyên liệu nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở vùng cao trong năm 2026 do tồn kho thấp và tác động khó lường của thời tiết. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp sở hữu chuỗi sản xuất khép kín và khả năng đa dạng hóa sản phẩm như ANV được đánh giá có lợi thế hơn so với mặt bằng chung.
Về định hướng kế hoạch kinh doanh, ANV đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 khoảng 7.6 ngàn tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.3 ngàn tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 13% so với thực hiện năm 2025. Sang năm 2027, Doanh nghiệp kỳ vọng doanh thu tiếp tục mở rộng lên khoảng 8 ngàn tỷ đồng, với lợi nhuận trước thuế mục tiêu 1.5 ngàn tỷ đồng.
Báo cáo cũng đề cập khả năng ANV chào bán cổ phần cho đối tác chiến lược trong giai đoạn 2026-2027. Theo thông tin lãnh đạo chia sẻ, Doanh nghiệp có thể giảm tỷ lệ sở hữu và chào bán tối đa khoảng 56 triệu cp, tương đương hơn 20% lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Đến cuối năm 2025, tổng tài sản của ANV ghi nhận hơn 5.8 ngàn tỷ đồng, tăng thêm khoảng 1 ngàn tỷ đồng so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, tiền và tương đương tiền tăng mạnh, đạt khoảng 647 tỷ đồng.
Các khoản phải thu khách hàng ngắn hạn tiếp tục mở rộng, cuối năm vượt mốc 1 ngàn tỷ đồng. Trả trước dài hạn cũng tăng đáng kể, từ 86 tỷ đồng đầu năm lên gần 700 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến chi phí thuê đất phục vụ hoạt động sản xuất.
Tử Kính
