Thị trường việc làm Mỹ mạnh hơn dự báo, Fed khó giảm lãi suất trong tháng 7?
Tăng trưởng việc làm vượt kỳ vọng trong tháng 6, cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc và có thể đã loại bỏ khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7.
Trong tháng 6, số việc làm phi nông nghiệp tăng 147,000, cao hơn dự báo 110,000 và chỉ cao hơn mức 144,000 (đã được điều chỉnh tăng) của tháng 5, theo Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố vào ngày 03/07. Số liệu tháng 4 cũng được điều chỉnh tăng nhẹ lên 158,000.
Mức tăng tháng 6 gần như khớp chính xác với mức trung bình từ đầu năm là 146,000.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.1%, thấp nhất kể từ tháng 2 và trái ngược với dự báo tăng nhẹ lên 4.3%. Thước đo tỷ lệ thất nghiệp rộng hơn, bao gồm cả người lao động nản chí và những người làm bán thời gian vì lý do kinh tế, cũng giảm xuống 7.7%, thấp nhất kể từ tháng 1.
Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm, điều này chủ yếu do sự sụt giảm số người đang làm việc hoặc tìm kiếm việc làm.
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 62.3%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022, do có thêm 329,000 người không được tính trong lực lượng lao động.
Chứng khoán Mỹ khởi sắc sau báo cáo việc làm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng mạnh trong phiên giao dịch kết thúc sớm trước ngày lễ Quốc khánh vào ngày 04/07.
"Báo cáo việc làm vượt dự báo xác nhận thị trường lao động vẫn vững chắc và đóng sập cửa khả năng cắt giảm lãi suất tháng 7", Jeff Schulze, Trưởng bộ phận chiến lược kinh tế và thị trường tại ClearBridge Investments, nhận định. "Tin tốt hôm nay nên được thị trường đón nhận tích cực, với cổ phiếu tăng dù lãi suất cũng tăng theo".
Cùng với việc tăng trưởng việc làm vững chắc và tỷ lệ thất nghiệp giảm, thu nhập hàng giờ trung bình tăng 0.2% so với tháng trước và 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy ít áp lực tăng lên lạm phát từ yếu tố lương. Tuần làm việc trung bình giảm nhẹ xuống 34.2 giờ.
Số việc làm trong khu vực công ghi nhận mức tăng lớn, dẫn đầu tất cả ngành với 73,000 việc làm mới nhờ tuyển dụng mạnh ở cấp bang và địa phương, đặc biệt trong lĩnh vực giáo dục với 40,000 việc làm. Chính phủ liên bang, vẫn chịu tác động từ cắt giảm của Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE), mất 7,000 việc làm.
Ngành chăm sóc sức khỏe tiếp tục tăng trưởng mạnh với khoảng 39,000 việc làm mới, trong khi hỗ trợ xã hội đóng góp khoảng 19,000. Xây dựng tăng 15,000 và sản xuất giảm 7,000. Hầu hết các ngành khác ít có thay đổi.
"Thị trường việc làm Mỹ tiếp tục đứng vững bất chấp gió ngược gia tăng", Cory Stahle, nhà kinh tế tại Indeed Hiring Lab, nhận xét. "Mức tăng việc làm tổng thể và sự giảm bất ngờ của thất nghiệp chắc chắn là tin tốt, nhưng đối với người tìm việc ngoài ngành chăm sóc sức khỏe, hỗ trợ xã hội, chính quyền địa phương và giáo dục công, những con số này có thể không có ý nghĩa thực tế".
Báo cáo việc làm được công bố trong bối cảnh tăng cường theo dõi hướng đi chính sách tiền tệ của Fed, khi các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại trong khi thuế quan của ông Trump cho đến nay chỉ có tác động nhẹ đến lạm phát.
Trong diễn biến liên quan, Bộ Lao động cũng ghi nhận rằng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc 28/06 giảm xuống 233,000, giảm 4,000 và thấp hơn dự báo 240,000.
Ông Trump đã yêu cầu Fed hạ lãi suất chuẩn. Tổng thống Mỹ thậm chí leo thang áp lực trong ngày 02/07, tuyên bố trên Truth Social rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell "nên từ chức ngay lập tức".
Về phần mình, ông Powell vẫn giữ thái độ thận trọng về chính sách. Trong phát biểu ngày 01/07, lãnh đạo Fed cho biết mặc dù mọi cuộc họp đều có thể xem xét cắt giảm lãi suất, nhưng sự vững chắc của nền kinh tế Mỹ đang tạo thời gian để Fed đánh giá dữ liệu mới.
Sau báo cáo việc làm, các nhà giao dịch gần như loại bỏ hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất tháng 7. Tỷ lệ cược cho động thái tháng 7 giảm từ 23.8% xuống 4.7%, theo FedWatch của CME Group. Thị trường hiện dự kiến Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9 và giảm kỳ vọng từ 3 lần cắt giảm xuống còn 2 lần trong năm nay.
Vũ Hạo (Theo CNBC)
