Chứng khoán phái sinh 01/03: Đồng loạt giảm điểm mạnh

Các hợp đồng tương lai diễn biến tiêu cực khi liên tục giảm điểm trong cả phiên sáng và phiên chiều. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 28/02/2019

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch hôm nay khi VN30F1903 (F1903) giảm 2.49%, đạt 900 điểm, VN30F1904 (F1904) giảm 2.64%, dừng tại mức 900.1 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 11.87% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 tăng 13.67%, với 150,089 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1904 giảm 3.21%, đạt 512 hợp đồng.

Các hợp đồng tương lai diễn biến tiêu cực khi liên tục giảm điểm trong cả phiên sáng và phiên chiều. Sau đó, giá đồng loạt đóng cửa ở mức thấp nhất trong phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F1903

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis thu hẹp trở lại và kết phiên ở mức -4.98 điểm. Việc basis liên tục duy trì ở mức âm trong thời gian dài cho thấy kỳ vọng của giới đầu tư về thị trường chung khá bi quan.

Biến động VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2019, số lượng hợp đồng được mua vào và bán ra đồng loạt giảm nhẹ. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index giảm điểm mạnh và xuất hiện mẫu hình Black Closing Marubozu trong phiên giao dịch ngày 28/02/2019. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan.

Chỉ số quay đầu sụt giảm mạnh khi test vùng hội tụ của đỉnh cũ tháng 12/2018 và đường SMA 200 ngày.

Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì cho bán và chuẩn bị rơi khỏi vùng overbought trong các phiên tới. MACD chững lại đà tăng và có thể cho bán trở lại nên rủi ro đang là khá lớn.