Chứng khoán phái sinh 11/01: Basis mở rộng

Basis lại mở rộng trong phiên giao dịch hôm nay và lớn nhất trong 3 tuần qua, kết phiên ở mức -17.45 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang rất bi quan về chỉ số VN30.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 10/01/2019

Các hợp đồng phái sinh đều đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) giảm 0.83%, đạt 840.5 điểm. VN30F1902 (F1902) giảm 0.76%, dừng tại mức 840.0 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 857.95 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 17.51% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 giảm 17.19%, với 127,039 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1902 đạt 692 hợp đồng, giảm 14.57%.

Đồ thị trong phiên của VN30F1901

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/01/2019. Lượng hợp đồng được giao dịch gia tăng khá mạnh, với khối lượng hợp đồng được mua bán đều tăng rất đáng kể.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index tiếp tục tăng điểm và chuẩn bị test lại vùng đáy cũ đã bị phá vỡ tháng 07/2018.

Chỉ số vẫn nằm dưới middle của Bollinger Bands nên xu hướng giảm chưa bị đảo ngược.

Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì cho mua và đã vượt khỏi vùng oversold.

Vùng đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm) là ngưỡng cản mạnh của VN30-Index trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể tiếp tục ưu tiên tham gia các vị thế short.