Chứng khoán phái sinh 25/12: Đảo chiều cuối phiên

Basis thu hẹp so với phiên giao dịch cuối tuần trước nhưng vẫn duy trì giá trị dương, kết phiên đạt 3.36 điểm. Việc basis thu hẹp cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn lạc quan về tương lai của VN30-Index.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 24/12/2018

Các hợp đồng phái sinh diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) giảm 0.28%, đạt 877.0 điểm. VN30F1902 (F1902) tăng 0.44%, dừng tại mức 876.0 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 873.64 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 24.66% so với phiên hôm qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 giảm 24.02%, với 108,772 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1902 đạt 611 hợp đồng, giảm 65.42%.

Xu hướng giằng co và đi xuống dần trên thị trường cơ sở trong phiên giao dịch hôm nay là do ảnh hưởng từ sự phân hóa của nhóm Large Cap. Tuy vậy, VN30-Index vẫn giữ được sắc xanh trong suốt thời gian giao dịch.

Đồ thị trong phiên của VN30F1901

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/12/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại cho tín hiệu tích cực khi bắt đầu mua ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 24/12/2018. Tuy nhiên giao dịch của các nhà đầu tư này vẫn chưa thực sự sôi động.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Gravestone Doji trong phiên giao dịch ngày 24/12/2018 cho thấy sự bi quan trong tâm lý nhà đầu tư.

Chỉ số bám sát Lower Band của Bollinger Bands nên đà giảm vẫn sẽ tiếp diễn.

MACD cho bán và đã cắt xuống ngưỡng 0 nên rủi ro là rất lớn.

Đáy cũ các tháng 08/2018, tháng 10/2018 và tháng 11/2018 (tương đương vùng 860-880 điểm) là hỗ trợ mạnh của chỉ số VN30-Index nếu rủi ro giảm sâu vẫn tiếp diễn.