Chứng khoán phái sinh 26/12: Test vùng hỗ trợ mạnh

Tất cả các hợp đồng tương lai đều đang test vùng hỗ trợ 860-880 điểm. Nếu vùng này bị thủng thì rủi ro điều chỉnh tiếp tục là rất lớn.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 25/12/2018

Các hợp đồng phái sinh đều giảm mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1901 (F1901) giảm 1.06%, đạt 867.7 điểm. VN30F1902 (F1902) giảm 1.14%, dừng tại mức 866.0 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 865.69 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 36.20% so với phiên 24/12. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1901 tăng 38.73%, với 150,895 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi đó, F1902 đạt 825 hợp đồng, tăng 35.02%.

Giá giảm rất mạnh ngay từ đầu phiên giao dịch. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã xuất hiện và giúp đà giảm thu hẹp dần. Các hợp đồng tương lai đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F1901

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis tiếp tục thu hẹp so với phiên giao dịch hôm trước và vẫn duy trì giá trị dương, kết phiên đạt 2.01 điểm. Việc basis thu hẹp cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn lạc quan về tương lai của VN30-Index.

Biến động VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/12/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại cho tín hiệu tích cực khi bắt đầu mua ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/12/2018. Tuy nhiên, giao dịch của các nhà đầu tư này vẫn chưa thực sự sôi động.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

Phân tích kỹ thuật: Ngày 26/12/2018

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến gần giống Hammer trong phiên giao dịch ngày 25/12/2018. Tuy nhiên, chỉ số vẫn nằm dưới middle của Bollinger Bands nên đà giảm vẫn chưa bị đảo ngược.

Khối lượng tăng mạnh trở lại và vượt mức trung bình 20 phiên. Đây có thể là tín hiệu tích cực cho thấy lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện trong ngắn hạn.

Nếu vùng 860-880 điểm bị thủng hoàn toàn thì rủi ro sụt giảm tiếp tục sẽ rất cao.