Chứng khoán phái sinh ngày 02/04/2026: Triển vọng ngắn hạn dần cải thiện
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026. VN30-Index tiếp tục tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ có bóng dưới dài cho thấy lực mua vẫn hiện hữu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CH ỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026. Cụ thể, 41I1G4000 (I1G4000) tăng 2.85%, đạt 1,875.8 điểm; 41I1G5000 (I1G5000) tăng 2.94%, đạt 1,879.6 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 3.15%, đạt 1,877.8 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 3.01%, đạt 1,874.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,861.84 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026. Cụ thể, 41I2G4000 (I2G4000) tăng 2.44%, đạt 1,805.5 điểm; 41I2G5000 (I2G5000) tăng 3.54%, đạt 1,809.9 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 2.67%, đạt 1,807.9 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 2.42%, đạt 1,800.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,792.16 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026, hợp đồng 41I1G4000 bật tăng mạnh ngay từ phiên ATO và dần chuyển sang trạng thái đi ngang với lợi thế nghiên về phe Long trong suốt phiên sáng. Bước sang phiên chiều, áp lực bán gần như biến mất và bên mua tiếp tục giữ vị thế lấn lướt qua đó giúp I1G4000 giữ vững đà tăng và đóng cửa tại mốc 1,875.8 điểm, tăng 51.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G4000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 13.96 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Biến động 41I1G4000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 13.34 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Biến động 41I2G4000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 28.04% và 26.34% so với phiên ngày 31/03/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G4000 giảm 27.87% với 199,096 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G4000 đạt 53 hợp đồng, tăng 96.3%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026 đạt 974 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/04/2026, VN30-Index tiếp tục tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ có bóng dưới dài cho thấy lực mua vẫn hiện hữu.
Hiện tại, chỉ số đang nằm trên đường Middle của Bollinger Bands cho thấy triển vọng ngắn hạn đã bớt bi quan.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch liên tục nằm dưới mức trung bình trong các phiên gần đây. Nếu yếu tố về dòng tiền được cải thiện thì đà hồi phục ngắn hạn sẽ được ủng hộ thêm.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
