Dòng tiền đang tìm kiếm cơ hội ngắn hạn ở các mã pennystocks

Vietstock Daily – Ngày 27/05/2010

(Vietstock) – Thị trường khá tích cực ở cuối phiên về cả chỉ số lẫn thanh khoản cho thấy tâm lý lo sợ về các đợt bull-trap đã giảm bớt. Dòng tiền vẫn đang ở trên thị trường, nhưng dường như chỉ đang tìm kiếm cơ hội lợi nhuận ngắn hạn ở các mã pennystocks. Điều này có thể hiểu là tâm lý thị trường vẫn còn rất dè dặt trước các rủi ro kinh tế thế giới. Vì vậy, nhiều khả năng thị trường chỉ biến động nhẹ trong vài phiên tới, cho đến khi khủng hoảng nợ công châu Âu có chuyển biến tích cực.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 27/05/2010

Lãi suất liên ngân hàng biến động trái chiều

Thông tin đáng chú ý trong ngày hôm nay là báo cáo của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về tình hình hoạt động liên ngân hàng trong tuần qua. Theo đó, lãi suất giao dịch bình quân bằng VND trên thị trường liên ngân hàng tuần này tăng ở các kỳ hạn từ 1 tuần, 3 tháng và 12 tháng, trong đó kỳ hạn 12 tháng tăng mạnh nhất 0.71%. Trong khi đó, các kỳ hạn qua đêm, 2 tuần, 1 tháng và không kỳ hạn giảm nhẹ; riêng kỳ hạn 6 tháng lãi suất giảm mạnh 0.81%.

Đối với thị trường ngoại hối, tuần qua diễn biến tương đối ổn định, cung cầu ngoại tệ trên thị trường đã cân bằng, tính thanh khoản ngoại tệ vẫn ở mức cao. Tỷ giá giao dịch trên thị trường ngoại tệ có biểu hiện giảm nhẹ.

Tình hình lãi suất liên ngân hàng biến động trái chiều nhưng với tình hình lạm phát 5 tháng đầu năm được cải thiện, nhiều khả năng NHNN sẽ xem xét việc nới lỏng thanh khoản cho hệ thống ngân hàng trong thời gian tới.

TTCK: Hai chỉ số đều tăng, thanh khoản tiếp tục giảm nhẹ

Thị trường trải qua một phiên giao dịch khá khởi sắc, dù diễn biến giao dịch vẫn còn khá chậm. Theo quan sát của chúng tôi, áp lực bán giá thấp không còn mà bên bán chỉ chấp nhận bán ra ỏ mức giá cao, trong khi lực cầu vẫn chủ yếu ở vùng giá thấp. Do đó thanh khoản thị trường tiếp tục sụt giảm nhẹ nhưng không mang nhiều dấu hiệu tiêu cực.

Điều gây bất ngờ trong ngày hôm nay là dòng tiền tích cực đổ vào các cổ phiếu pennystocks ở mức giá khá cao. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu bluechips, vốn đang được định giá khá thấp thì lực cầu vẫn chủ yếu tập trung ở vùng giá thấp khiến quy mô giao dịch của nhóm này không lớn. Với sự phân hóa như vậy rõ ràng VN-Index thiếu đi điểm tựa và không thể tăng mạnh. Ngược lại HNX-Index được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu trung bình nên đã tăng khá mạnh.

Khối ngoại vẫn tiếp tục mua ròng nhưng lực mua có dấu hiệu thu hẹp so với ngày hôm qua, bất chấp chỉ số thị trường được cải thiện. Nhà đầu tư nước ngoài đi ngược lại xu hướng dòng tiền trong nước khi họ vẫn tập trung mua vào các mã bluechips và bất động sản như KBC, HAG, KDC…

Thị trường khá tích cực ở cuối phiên về cả chỉ số lẫn thanh khoản cho thấy tâm lý lo sợ về các đợt bull-trap đã giảm bớt. Dòng tiền vẫn đang ở trên thị trường, nhưng dường như chỉ đang tìm kiếm cơ hội lợi nhuận ngắn hạn ở các mã pennystocks. Điều này có thể hiểu là tâm lý thị trường vẫn còn rất dè dặt trước các rủi ro kinh tế thế giới. Vì vậy, nhiều khả năng thị trường chỉ biến động nhẹ trong vài phiên tới, cho đến khi khủng hoảng nợ công châu Âu có chuyển biến tích cực.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VN-Index – Đường trendline dài hạn đã chống đỡ hiệu quả

Phiên tăng điểm ngày 26/05/2010 cho thấy hiện tượng throw-down có thể đã kết thúc. Điều này không hẳn báo hiệu cho một sự tăng trưởng ấn tượng ngay lập tức trong ngắn hạn, bởi vì thông thường giá sẽ phải trải qua một giai đoạn giằng co tích luỹ trước khi thực sự tăng trưởng mạnh trở lại.

Như đã từng đề cập, xác suất xảy ra trường hợp trendline bị phá vỡ chỉ khoảng 10% – 15%. Hiểu theo nghĩa lạc quan, khả năng phá vỡ đường này rất thấp. Nếu đường trendline bị phá vỡ, việc cắt lỗ nhanh và thật dứt khoát (trendline sẽ bị phá vỡ khi vùng 460 – 475 điểm bị thủng) là việc nên được cân nhắc.

Phân kỳ giá lên của Stochastic Osc sắp hình thành

Một dạng phân kỳ hai đoạn của Stochastic Osc đang hình thành ngày càng rõ nét trên VN-Index. Cùng với sự đi xuống lên tục của giá là sự đi lên liên tục của chỉ báo này. Phân kỳ này sẽ hoàn thành vào phiên giao dịch ngày mai (27/05/2010) nếu như giá tiếp tục có chuyển biến khởi sắc.

Dow Jones – Mẫu hình Doji chuồn chuồn điển hình xuất hiện

Với sự xuất hiện của mẫu hình này khả năng hồi phục trong các phiên tới của thị trường Mỹ là khá cao. Mặt khác, chúng ta lại một lần nữa được chứng kiến sức mạnh chống đỡ của vùng 9,800 – 10,000 điểm.

Chỉ số VIX – một chỉ số được coi là có tương quan ngược rất mạnh với Dow Jones đã có 3 phiên liên tiếp sụt giảm với tốc độ khá nhanh. Nếu trong các phiên tới Dow Jones không tăng mạnh hoặc giảm nhẹ nhưng chỉ số này vẫn tiếp tục sụt giảm thì đó có thể là dấu hiệu cho thấy đà tăng giá sẽ sớm quay trở lại thị trường chứng khoán Mỹ.