Kiên nhẫn mua vào khi thị trường giảm điểm

Vietstock Daily – Ngày 01/04/2010:

(Vietstock) – Chúng tôi vẫn lạc quan với triển vọng của thị trường trong trung và dài hạn. Với thực tế các biến động ngắn hạn đang trở nên phức tạp hơn, có lẽ sự kiên nhẫn là cần thiết vào lúc này. Nâng dần tỷ lệ sở hữu những cổ phiếu tiềm năng trong những phiên giảm điểm không phải là một giải pháp tồi.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 01/04/2010

Bất chấp sự khởi sắc của chứng khoán Mỹ vào tối qua, hôm nay chứng khoán châu Á vẫn có một ngày giảm điểm. Những lo ngại về viễn cảnh thu nhập của doanh nghiệp và sự yếu đi của đồng Yên đã khiến cho các nhà đầu tư bán chốt lời vào cuối phiên. Kết thúc phiên giao dịch chỉ số MSCI châu Á 50 giảm 0.52%, Nikkei 225 giảm 0.06%, CSI 300 của Trung Quốc cũng giảm 0.63%. Tại châu Âu, mở đầu phiên giao dịch hôm nay hầu hết các chỉ số đều đang tăng nhẹ.

Trong nước, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục có những chuyển biến tích cực. Lãi suất qua đêm trong tuần này chỉ giao dịch quanh mức 6.5 đến 7%, lãi suất kỳ hạn 1 tháng quanh mức 10%. Trên thị trường mở, gần đây NHNN cũng có những động thái khá tích cực trong việc bơm vốn vào hệ thống ngân hàng. Cung tiền qua thị trường mở là một biện pháp quan trọng để giải quyết vấn đề căng thẳng vốn hiện nay.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm mặt bằng lãi suất trên thị trường hiện nay khó có thể tăng cao hơn nữa. Có thể Ngân hàng Nhà nước sẽ thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ trong thời gian tới, và TTCK sẽ được hỗ trợ tích cực.

Chỉ số VN-Index hôm nay đã mất mốc quan trọng 500 điểm trong một phiên giằng co mạnh. Ngày cuối cùng của tháng 3 chứng kiến nỗ lực nâng đỡ cổ phiếu bluechips của nhà đầu tư nước ngoài. EIB, VIC, HCM là những mã cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất trong gần 90 tỷ đồng tổng giá trị mua ròng. Đây cũng là một lực hỗ trợ giúp thị trường khỏi rời xa mốc 500 điểm, vốn ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Khối lượng giao dịch hôm nay tiếp tục được duy trì ở mức khá cao. Trên HoSE, có tới 52.76 triệu cổ phiếu được giao dịch, tương ứng giá trị 2,014.79 tỷ đồng. Đáng chú ý là lực cầu vào đợt 3 tỏ ra khá nổi bật, với 11 triệu cổ phiếu sang tay, đạt giá trị tương đương 400 tỷ đồng. Chiến thuật đầu tư ngắn hạn đang phổ biến trên thị trường, vì vậy không loại trừ khả năng đây là hoạt động “đảo hàng” trong phiên.

Chúng tôi vẫn lạc quan với triển vọng của thị trường trong trung và dài hạn. Với thực tế các biến động ngắn hạn đang trở nên phức tạp hơn, có lẽ sự kiên nhẫn là cần thiết vào lúc này. Nâng dần tỷ lệ sở hữu những cổ phiếu tiềm năng trong những phiên giảm điểm không phải là một giải pháp tồi.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TTCK VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI

VN-Index – Giá sẽ test ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% vào ngày mai

Ngưỡng FR 61.8% có thể coi như một trong những yếu tố chống đỡ quan trọng nhất vào thời điểm này. Theo các lý thuyết phân tích kỹ thuật, khi ngưỡng 61.8% bị thủng thì giá sẽ thoái lùi về ngưỡng 100.0% (tương ứng vùng 475 – 480 điểm).

Sự điều chỉnh của VN-Index có vẻ như quá lâu so với một sự tích lũy kỹ thuật thông thường và nếu như có thêm vài phiên điều chỉnh nữa thì khả năng thoái lùi về vùng 475 – 480 điểm sẽ rất lớn.

Directional Movement System đang cho tín hiệu khả quan

ADX bắt đầu đi ngang trong hơn một tuần vừa qua. Điều này cho thấy đà giảm của thị trường có thể sẽ bớt nhanh và mạnh trong những phiên tới. Mặt khác, với giá trị 14 như hiện nay cũng có thể coi như chỉ báo này đã đạt đáy ngắn hạn.

Chỉ số -DI trong hai tuần gần đây liên tục tạo những đỉnh thấp hơn cho thấy đà giảm của VN-Index đã chậm dần. Những tín hiệu từ DMS cho thấy khả năng phục hồi của thị trường là có nhưng xác suất rơi vào tuần sau lớn hơn vì sự phân kỳ của –DI và +DI vẫn còn khá rõ rệt.

Dow Jones – Phiên thứ năm test ngưỡng Fibonacci Retracement 423.6%

Spinning top xuất hiện lại càng khiến cho khả năng điều chỉnh của thị trường Mỹ trở nên lớn hơn. Nếu tính luôn cả phiên ngày 30/03/2010 thì Dow Jones đã test ngưỡng FR 423.6% được tổng cộng 5 lần và chưa thể phá vỡ được ngưỡng này.

Trong khi đó, phân kỳ giá xuống (bearish divergence) của MACD Histogram, CCI-Equis... vẫn tiếp tục rõ ràng hơn. Vì vậy, những đợt giảm giá nhanh và bất ngờ có thể xảy ra đối với thị trường Mỹ nếu như những phiên cuối tuần giá vẫn chưa thể phá vỡ được ngưỡng kháng cự mạnh bên trên.