Quan sát: Tiền này của ai?
Nghiền ngẫm phương án cổ phần hóa (CPH) Vietcombank, nhà đầu tư thấy "ngờ ngợ". Khoản 8 điều 3 của phương án có điểm khác biệt với các đợt CPH khác. Trong đó qui định sử dụng nguồn vốn thặng dư sau khi bán cổ phần (CP) như sau: Ngân hàng CP Ngoại thương được quản lý một phần tiền thu được từ CPH để đầu tư vào công trình kết cấu hạ tầng trọng điểm của Nhà nước. Tỉ lệ do Thủ tướng quyết định sau khi hoàn thành CPH.
Thông thường, các công ty bán CP có thặng dư vốn, tiền này thuộc về cổ đông. Theo qui định của Bộ Tài chính, sau một năm tiền này có thể chia cho cổ đông bằng cổ phiếu. Cổ đông sẽ quyết định việc sử dụng vốn thặng dư, và đó là một trong những yếu tố hình thành giá CP khi đấu giá và giá cổ phiếu sau khi CPH.
Trường hợp của Vietcombank không như vậy. Thặng dư phải được sử dụng theo chỉ định. Chắc chắn điểm "đặc biệt" này phải được Vietcombank nêu trong bản cáo bạch và là một nội dung mà mọi NĐT phải "săm soi" trước khi quyết định mức giá CP Vietcombank.
TT
