Thị trường chứng quyền Tuần 28-31/12/2020: Thị trường đang dần tích cực trở lại?
Thị trường chứng quyền khởi sắc trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/12/2020 với 68 mã tăng giá, 31 mã giảm giá và 13 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với tổng mức bán ròng hơn 7.1 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền khởi sắc trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/12/2020 với 68 mã tăng giá, 31 mã giảm giá và 13 mã đứng giá. Trong đó, CVHM2005 và CTCB2012 là hai mã tăng mạnh nhất trong phiên này với mức tăng lần lượt là 22.1% và 19.9%. Trên thị trường cơ sở, hai mã chứng khoán VHM và TCB đều có diễn biến tích cực, TCB kết phiên tăng mạnh 5.7%, VHM tăng 1.5%. Ở chiều ngược lại, CVRE2011 và CVHM2006 là hai mã giảm mạnh nhất với mức giảm lần lượt 11.9% và 9.6%.
Khối lượng giao dịch giảm 12.81%; trong khi đó giá trị giao dịch tăng 8.82% so với phiên ngày 24/12/2020. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong phiên 25/12/2020 với tổng mức bán ròng hơn 7.1 triệu đơn vị. Trong đó, CVHM2006 và CVRE2011 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.
Cũng trong phiên giao dịch ngày 25/12/2020, CVHM2006 và CVRE2009 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CHPG2014 lại là mã dẫn đầu thị trường.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/12/2020, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CHPG2012 và CTCB2007 hiện đang là hai mã có mức định giá hấp dẫn nhất.
Effecting gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở càng lớn. Theo đó, CMWG2014 và CVHM2005 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effecting gearing cao nhất thị trường ở mức 8.35 và 7.79 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
Nguồn: Vietstock Finance
