Vietstock Daily 09/12: Thận trọng hơn với xu thế thị trường

(Vietstock) – Dòng tiền có thể quay trở lại thị trường trong vài phiên tới nhưng với tâm lý thận trọng hơn. Runaway gap đã bị lấp đầy trên VN-Index. Đây không phải là một tín hiệu tốt vì thông thường khi lấp đầy một gap thì xu hướng ngắn hạn sẽ bị đảo ngược.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 09/12/2010

HoSE & HNX: Giao dịch diễn ra khá giằng co vào đầu phiên, nhưng càng về cuối áp lực bán ra càng lớn khiến cả hai chỉ số tiếp tục có một phiên điều chỉnh mạnh. VN-Index sụt giảm 1.72% xuống còn 452.83 điểm, HNX-Index giảm mạnh 3.23% xuống còn 110.5 điểm.

Thanh khoản sụt giảm mạnh so với phiên kỷ lục hôm trước, nhưng vẫn đang ở mức chấp nhận được. Trên HoSE có 72.5 triệu đơn vị được giao dịch, tương ứng 1,607 tỷ đồng. Trên HNX giá trị giao dịch đạt 1,300 tỷ đồng với 62 triệu đơn vị được chuyển nhượng.

Thanh khoản thị trường tăng khá chậm trong nửa đầu phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá dè dặt. Một số mã chủ chốt trên thị trường như SSI, KLS, vẫn giữ được đà tăng... Tuy nhiên, lực đỡ từ bên mua nhanh chóng đuối sức, thị trường chuyển sang trạng thái tháo chạy về cuối phiên. Các mã tăng ”nóng” trong thời gian qua như GMD, ITA, ITC... và nhiều mã pennystock giảm sàn.

VN-Index thoát được một phiên giảm sâu nhờ vào lực đỡ từ các mã chủ chốt như BVH, MSN, VIC... vẫn giữa được đà tăng nhẹ.

Nhà đầu tư nước ngoài: Khối ngoại hoạt động sôi nổi hơn, gia tăng lực mua ròng và tiếp tục tạo lực đỡ đáng kể trong một phiên giảm điểm như hôm nay. Tổng giá trị mua ròng đạt gần 100 tỷ đồng trên sàn HoSE và 12 tỷ đồng trên sàn HNX. Các mã bluechips như DPM, SJS, HAG... vẫn là những mã dẫn đầu nhóm mua ròng.

Triển vọng ngắn hạn: Đáng chú ý hôm nay là sự kiện ”khất nợ” không thành của Vinashin. Thông tin mới nhất cho biết Standard Chartered đã phủ nhận việc ngân hàng này đứng ra tổ chức buổi thảo luận yêu cầu giãn nợ của Vinashin. Trong khi đó, Chính phủ liên tục khẳng định Vinashin phải tự mình chịu trách nhiệm các khoản nợ. Như vậy, nhiều khả Vinashin sẽ phải thực hiện các nghĩa vụ trả nợ gốc và lãi như hợp đồng vay. Tình hình tỷ giá có thể tiếp tục có nhiều biến động trước nhu cầu trả các khoản nợ vay này.

Một số ngân hàng hôm nay đã nâng lãi suất huy động lên mức 18%, mức cao nhất kể từ giữa năm 2008. Theo số liệu được lãnh đạo NHNN công bố ngày 7/12/2010, tổng phương tiện thanh toán và tín dụng ước cho cả năm 2010 sẽ tăng khoảng 25-27%, cao hơn mục tiêu 25% được đưa ra từ đầu năm. Điều này cho thấy tình trạng khan hiếm vốn trong hệ thống ngân hàng đang gia tăng và có thể sẽ duy trì ít nhất là cho đến cuối năm. Do đó, chúng tôi cho rằng dòng tiền vào thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục gặp khó khăn không ít.

Yếu tố tích cực hỗ trợ là việc Hội nghị Nhóm tư vấn các nhà tài trợ cam kết tài trợ trị giá 7.88 tỷ USD trong năm 2011. Mức cam kết này thấp hơn mức kỷ lục 8 tỷ USD trong năm 2010, nhưng vẫn khá cao cho thấy các tổ chức quốc tế vẫn dành cho Việt Nam sự quan tâm đặc biệt. Dòng vốn này sẽ là trợ lực đáng kể cho vấn đề tỷ giá và thâm hụt cán cân thanh toán của Việt Nam.

Thị trường giảm mạnh sau một giai đoạn tăng nóng là một điều cần thiết. Giá cổ phiếu sụt giảm mạnh trong 2 phiên vừa qua có thể thu hút được dòng tiền trở lại, trong đó có nhiều nhà tạo lập thị trường, vốn đã thoát trong phiên đỉnh đầu tuần. Tâm lý có thể duy trì ổn định trong ngắn hạn nếu dòng tiền mới tiếp tục chảy vào thị trường. Tuy vậy, nhìn chung thị trường sẽ trở nên thận trọng hơn.

Runaway gap đã bị lấp đầy trên VN-Index. Đây không phải là một tín hiệu tốt vì thông thường khi lấp đầy một gap thì xu hướng ngắn hạn sẽ bị đảo ngược.

Việc xem xét mua tại mốc 445 điểm có thể là lựa chọn tốt đối với những nhà đầu tư đang dồi dào tiền mặt.

Trong khi đó, đối với HNX-Index, giá có thể sẽ mất khá nhiều thời gian để vượt qua Fibonacci Retracement 261.8%. Sự thoái lùi sau khi chạm vào ngưỡng này không phải là đáng ngạc nhiên, vì đây được đánh giá là một trong những ngưỡng mạnh nhất của chỉ số này.

Phân tích kỹ thuật VN-Index

Phân tích kỹ thuật HNX-Index

Triển vọng trung và dài hạn: Cũng như những nhận định trước đây, chúng tôi chưa nhận thấy những tín hiệu chuyển biến tích cực trong nền kinh tế.

Dưới góc độ PTKT, SMA 100 của VN-Index đã bị phá vỡ trở lại. Do vậy, đường MA dài hạn đang trở thành tâm điểm khi mà trong chưa đầy 5 phiên nó đã bị phá vỡ đến 2 lần. Nếu như đà tăng trung hạn muốn duy trì bền vững thì trong các phiên tới giá cần bứt phá trở lại để lấy lại thăng bằng.

Đà sụt giảm tăng dần, chỉ còn Ngành Đồ uống tăng nhẹ

Hầu hết các mã đều sụt giảm mạnh trong phiên ngày hôm nay. Duy nhất Ngành Đồ uống tăng điểm nhẹ 0.6% với sự đóng góp chủ yếu của mã SCD và HAD.

Nhóm ngành chịu sức ép giảm giá mạnh nhất là xây dựng, dệt may-giầy da và sản xuất điện-điện tử-viễn thông. Cổ phiếu chứng khoán tiếp tục có một phiên điều chỉnh sâu, khi những mã trụ cột như SSI, KLS, SHS và nhiều mã khác đồng loạt giảm sàn dù lực mua khá lớn.

Với mức giá cập nhật ngày 08/12/2010, P/E trailing toàn thị trường đang ở mức 10.94 và P/B ở mức 1.75 lần. Trên HNX, cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E 9.02 và P/B 1.35 lần.

Chỉ số ngành của các doanh nghiệp đang niêm yết

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES

Ngắn hạn: Tiếp tục giằng co mạnh

Thị trường Mỹ đang ở trong một trạng thái như sau: trong khi xu hướng dài hạn vẫn còn tăng nhưng xu hướng ngắn hạn lại đang ngả về xu hướng giảm. Trong các phiên tới xu hướng sẽ được quyết định rõ ràng hơn khi các ngưỡng hỗ trợ được test.